花旗集團分析師認為,在2021年餘下的時間內,大宗商品價格應會強勁反彈。這些分析師最看好的品種包括石油、銅和玉米。
Ed Morse等分析師在電郵報告中表示,大宗商品2021年“似乎必將迎來豐收年”,多數市場的需求都會超過5.5%的全球GDP增長預測。
近期的下跌受到對全球復甦步伐的擔憂和技術面因素的共同影響。
鑑於缺乏美元走弱和大規模石油供應中斷等因素,上漲可能並不預示著會開啟大宗商品超級週期,後者需要3到5年的全線上漲。
花旗在大宗商品領域抱有信心的交易包括:
金屬:
未來6到12個月,鈀的表現將比黃金高出22%。
銅價未來3到6個月將觸及每噸10,500美元的紀錄高位,這可能是“週期中的超級部分”。
中長期看漲鋁,供給側近30年來首次受到限制。
能源
由於預期中庫存的下降,加上北海的維護和蘇伊士運河以西需求回暖,看好ICE布倫特原油。
天然氣方面,美國Henry Hub的平均價格到年底應保持在3美元/百萬英熱單位以上。
農產品
2020-2022年可能成為2010-2013年“農業通脹”時期的翻版。
玉米和大豆受到高需求和庫存緩沖不足的支撐,“需要天氣的配合才會明顯打破平衡”。
責任編輯:郭明煜