近期,美債殖利率波動牽動全球市場神經,那麼這種局面會持續到什麼時候?
法國興業銀行(24.440, 0.52, 2.17%)全球宏觀策略師Kit Juckes認為,在10年期美債殖利率達到2%之前,市場不會有太平日子。
Juckes表示,殖利率上升導致美元重新走強,他目前並不急於對抗美元:
隨著殖利率上升,美元上漲,但當殖利率穩定在一個新的水平時,美元會回落。這一模式可能會持續到債市達到平衡,但在10年期國債殖利率達到2%之前,這是不太可能的,這是根據縮減恐慌和過去的週期來判斷的。
Juckes指出美元/日元、歐元/瑞郎是對美債殖利率走勢最為敏感的貨幣對。更具體來說,美元/日元與實際利率相關性更強,而歐元/瑞郎與名義利率更為相關。
然而,據Juckes觀察,今年四種殖利率——實際殖利率和名義殖利率、美元/日元殖利率和歐元/瑞士法郎殖利率——基本上同步走高。
Juckes預計,如果未來幾週如果10年期國債殖利率達到2%,那麼可能會將美元/日元推升至111,歐元/瑞郎推至0.96。