本文來自“華爾街見聞”

疫苗上市的腳步越來越近，黃金牛市會否就此被扼殺？對此，分析師們分歧較大。

自今年8月突破2000美元大關，創下歷史新高以來，黃金已經回調近10%，目前徘徊在1990美元下方。

隨著疫苗臨近，投資者對公共衛生事件風險解除、經濟復甦的信心正在恢復，相應地對黃金這一避險天堂的需求下降。同時，隨著投資者從政府債券轉向風險較高的資產，上升的收益率也降低了黃金的相對吸引力。

種種跡像也顯示資金正從黃金中撤離。

黃金ETF資金流入是今年上半年黃金價格持續走高的一個關鍵推動因素，但目前資金正從黃金ETF中流出。

據相關數據顯示，自10月中旬見頂以來，這些基金的實物持有量已下降190萬盎司，至1.09億盎司。最大的黃金ETF SPDR Gold Shares的持有量本週觸及7月份以來的最低水平。

另據美國銀行，投資者上週從黃金市場撤資40億美元，是有史以來資金外流規模最大的一次。

那麼黃金牛市是否就此結束了？

麥格理旗幟鮮明地表示，黃金的“週期性牛市”已經結束。該行預計，明年金價將跌至每盎司1550美元，較當前水平下跌約17%。

麥格理金屬和大宗商品策略主管Marcus Garvey稱，今年冬天，在公共衛生事件短期挑戰與長期前景之間，將出現一場“拉鋸戰”。他補充稱:“我們對明年全球經濟增長前景相當樂觀，因此我們認為金價已越過峰值。”

摩根士丹利分析師Susan Bates也認為，黃金市場出現了一些“熊市因素”，比如在Covid-19疫苗最終推出和債券收益率上升的推動下，全球經濟正在復蘇。

但也有不少投行繼續看漲黃金，預計牛市將在明年繼續。

高盛表示，由於拜登的綠色支出計劃，目前的通脹風險“比上世紀70年代以來的任何時候都要大”。該銀行預計，美聯儲將在2025年前維持利率不變，並預計金價將在未來幾個月升至每盎司2300美元。

花旗也認為，過去三輪黃金牛市最短的也有16個季度，在美聯儲短期內幾無可能讓貨幣政策正常化的背景下，這一輪已持續8個季度的黃金牛市遠未到結束的時候， 12個月內甚至可能衝到2300美元上方。

責任編輯：王婷