原標題：納入特斯拉( 486.64 , 45.03 , 10.20% )之後，標普500指數就完了

　　來源：金十數據

　　“大塊頭”特斯拉要進軍標普500指數了，外媒為何感嘆“標普要完了”？

　　特斯拉宣布將於12月加入標準普爾500指數，這對於追踪該指數的投資基金而言意義重大。特斯拉被納入標普500指數之後，投資者可能會進一步買入更多特斯拉股票。

　　標普道瓊斯( 29438.4199 , -344.93 , -1.16% )指數公司表示，在12月21日開盤之前，預計基金將通過調整持股來實現多達510億美元的交易。也就是說，投資基金將必須出售標普500指數中價值約510億美元的其他公司股票，並用這些資金來購買特斯拉的股票。

　　標普道瓊斯指數公司會在12月21日開盤前宣布正式納入特斯拉，可能分兩批增持，以便於投資基金消化。該公司表示，特斯拉將成為標普500指數過去10年裡最大的增持股之一，也是該指數歷史上最大的融資交易之一。

　　特斯拉的股票市值超過4000億美元，將成為備受關注的股市指數中市值最高的公司之一，市值超過標普500指數現有成分股的95%。特斯拉將佔該指數的1%左右。

　　此外，那些試圖跑贏大盤的投資基金將必須考慮，是否購買特斯拉股票。儘管特斯拉的汽車產量在豐田、大眾、通用汽車( 42.72 , 0.74 , 1.76% )等競爭對手面前是小巫見大巫，但這不妨礙特斯拉的市值在2020年猛漲約450%，目前已成為世界上最有價值的汽車公司。

　　許多投資者認為特斯拉的股票存在泡沫，一些人警告不要在標普500指數中加入特斯拉。密歇根大學羅斯商學院教授Erik Gordon警告說，週一特斯拉的股價飆升預示著加入股指後其股價會繼續漲，這對保守投資者不利。

　　而做空特斯拉的人指出，特斯拉會與老牌競爭對手交鋒，他們還對馬斯克的公司治理持懷疑態度，2018年，馬斯克同意支付2000萬美元並辭去董事長一職，以了結欺詐指控。

　　甚至有資深外媒感嘆，當你得知特斯拉要加入時，你就知道標普500指數要完了。何出此言？

　　1999年11月30日，雅虎宣布加入標普500指數，到12月7日收盤後正式被納入該指數，短短五個交易日，雅虎股價飆升了64%。雅虎當時的市值約為560億美元，僅為特斯拉當前市值的一小部分。

　　而僅僅4個月後，互聯網泡沫就破裂了，美股市場花了十年時間才恢復過來。之後在05、06年左右，房產顧問公司大馬世邦魏理仕集團（CBRE）、波士頓地產公司、金科房地產公司也被納入股指，隨後這些公司都受到了2008年次貸危機和金融危機的衝擊。

　　這次會歷史重演嗎？

　　可以肯定的是，與兩年前馬斯克遭指控的時候相比，特斯拉的發展更加步入正軌了。

　　今年第二季度，特斯拉的業績連續第四個季度實現盈利，通過了加入標普500指數的一個關鍵標準，這項標準一直把許多初創企業拒之門外，當時就有預測特斯拉很快會加入。

　　但是估值仍是一大問題，特斯拉仍然很難證明其股價是合理的，標普500指數成分股的市盈率中值為20.89倍，而特斯拉的市盈率高達113倍。但其股本回報率僅與標普500指數旗下的汽車行業指數持平。這種平淡無奇的財務表現，很難配得上特斯拉高得令人詫異的股價。

　　過去12個月特斯拉的淨收入只有5.56億美元，即便最樂觀假設，到2022年或2023年每年的淨收入可達約100億美元，以20倍的市盈率計算，這個淨收入水平也不過是特斯拉目前3870億美元市值的一半。