市場對美債的無情拋售週二仍在繼續，至少從一項關鍵指標來看，這可能標誌著長達40年的債券牛市徹底結束。

　　10年期美債收益率升至2.80%以上，為2018年12月以來的最高水平，交易員押注美聯儲將加快步伐收緊政策以遏制通脹。數據顯示，利率上升趨勢將突破2.83%——威脅到牛市最後的阻力線；而從摩根大通資管公司到三菱日聯證券的分析師都表示10年期美債收益率可能會攀升至3%以上。

　　加拿大CI Financial Corp旗下GSFM公司投資顧問Stephen Miller表示，這是債券市場在經歷了一段相當不錯的漲勢後面臨的新顯示問題——收益率在被人為壓低後除了上升之外已無路可走，收益率將挑戰3.5%水平。美聯儲曾遲遲沒有意識到通脹即將到來，市場也曾遲遲沒有意識到通脹已經真正失控，現在都在追逐通脹。

　　現在，美聯儲也正在努力追上形勢。除了上周美聯儲理事布雷納德、聖路易斯聯儲主席布拉德的鷹派言論，週一，就連“大鴿派”芝加哥聯儲主席埃文斯認為，美聯儲必須使貨幣政策更接近中性水平，他預計的中性利率水平區間為2.25%至2.5%；在12月前加速收緊政策達到中性水平是合適的，美聯儲也許非常有可能在5月會議上加息50個基點。

　　彭博一項衡量美債總回報率的指標今年下跌了近8%，隨著對加息賭注的增加，該指標將是至少自1973年以來最嚴重的年度跌幅。掉期交易商預計，美國今年餘下時間將加息逾220個基點，這意味著美聯儲可能在接下來的兩次會議上各加息50個基點。

　　今天將公佈的美國CPI數據可能會進一步推高美債收益率，經濟學家預計3月份CPI將同比上升8.5%，續創40年來新高。智通財經曾報導，白宮方面預計，由於烏俄衝突導致能源價格大幅飆升，美國3月份的CPI將會繼續飆升，通脹率將“異常”高。

　　美債的拋售週二蔓延到其他市場，澳大利亞和新西蘭債券收益率也有所上升。此外，週一，從股票到債券，一切市場都在下跌——甚至油價也從接近紀錄的水平回落，這是一場跨資產的拋售。

　　在利率上升風險不斷加大之際，交易員正在迴避科技股。納斯達克100指數週一下跌2.4%，延續了上週的跌幅。過去五個交易日，這一以科技股為主的基準股指的市值蒸發了逾1萬億美元。微軟（MSFT.US）重挫3.9%，為一個多月來最大跌幅。芯片製造商英偉達（NVDA.US）股價下跌5.2%，使過去五個交易日的累計跌幅擴大至20%；自2020年3月以來，該股還從未出現過如此糟糕的五天走勢。特斯拉（TSLA.US）週一下跌了4.83%。

　　與此同時，微軟、英偉達、特斯拉也算是標普500指數的成分股，這不可避免地也拉低了標普500指數，該指數週一下跌了1.7%。

　　悉尼Torica Capital首席投資官Raymond Lee表示：“美聯儲正在優先考慮風險通脹，而不是風險資產和就業，這意味著他們將任由利率繼續走高，直到股市'再也受不了了'。 現在不是持有利率長久期頭寸的時候。”