美國製造業重要先行指標的回升速度比市場預期要慢，製造企業對關稅的擔憂繼續增加。

據美國供應管理協會（ISM）統計，美國7月ISM製造業指數58.1，遜於預期的59.3。該指數連續23個月高於50榮枯線，顯示美國製造業持續擴張。

ISM製造企業調查委員會主席Timothy Fiore表示，這一數據也代表美國經濟連續擴張了111個月，對應的美國年化實際GDP增速為4.6%。

與其他美國宏觀經濟數據類似，ISM製造業指數在3月和4月下降，5月開始企穩回升。4月57.3曾創2017年7月以來最低；6月升破60.0，創僅次於2月讀數60.8的2004年以來第二高水平。

（上圖來自華爾街見聞數據頻道）

華爾街見聞注意到，對於關稅影響企業活動及未來將繼續影響業務，美國受訪製造商已經連續三個月表達了“壓倒性的”（overwhelmingly）擔憂。而交貨時間（lead-time）延長、鋼鐵和鋁材供應干擾、供應商勞動力短缺，以及交通運輸面臨的困難從5月開始持續出現。

分項指數中，7月製造業物價支付指數環比下降3.6至73.2，連降兩個月，跌落了5月所創79.5的2011年4月以來最高，但也代表更高的原材料價格持續了29個月。

7月新訂單、生產指數和供應商交付指數均環比下跌，就業指數微漲0.5，不過各分項指數都保持整體擴張態勢，新訂單指數連續15個月高於讀數60，消費者庫存保持低位代表需求端旺盛。

 

華爾街見聞實時新聞的具體數據如下：

美國7月ISM製造業物價支付指數 73.2，預期 75.3，前值 76.8。

美國7月ISM製造業新訂單指數 60.2，前值 63.5，創2017年5月以來最低。

美國7月ISM製造業就業指數 56.5，前值 56。

分析指出，美國7月ISM製造業指數回落，主要受新訂單指數降至逾一年低點拖累。儘管如此，該指數仍高於2017全年57.4的平均水平，與製造業擴張相一致。儘管製造商的庫存量升至4月以來高點，但7月的客戶庫存指數下降至七年新低，顯示出製造商生產保持彈性。

同日發佈的其他數據均不佳。美國商務部統計的6月營建支出環比下跌1.1%，創2017年4月以來最大降幅，5月前值由增長0.4%大幅上修至1.3%，4月1.8%曾創2016年1月以來最大增幅。私人住宅與非住宅建設支出、聯邦與地方政府的營建支出分項數據均回落。

美國7月Markit製造業PMI終值為55.3，雖然仍處於強勁的擴張區間，但遜於預期和初值55.5。4月前值56.5曾創2014年9月以來最高。IHS Markit首席商業經濟學家Chris Williamson表示，美國製造業持續擴張，但供應短缺、物價上漲和出口惡化壓力增大。

由於製造商搶在關稅及反制措施生效前購買原材料，令供應商的議價能力提高，商品出廠平均價格保持七年來最快增速，未來幾個月將進一步傳導給需求終端，帶來消費者物價上漲。

 

美聯儲將在美東時間週三下午2點公佈FOMC議息會議結果，市場普遍預計不會加息，但也急切瞭解美聯儲對通脹走勢的評價，借此調整對年內加息次數的預期。芝加哥商交所CME根據聯邦基金利率期貨的交易算出，9月再加息25個基點的概率接近100%。

ISM製造業數據發佈後，各類資產變動不大。美元指數接近平盤，交投94.60。美國10年期國債收益率保持上漲且超過3%，為6月13日以來首次。

 

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