多次出售外匯掉期合約,卻仍未能徹底阻止本幣雷亞爾跌勢的巴西央行終於“認輸”了。
據彭博援引一位巴西央行的官員表示,巴西央行目前的外匯掉期量已不可持續。
雖然巴西央行行長Ilan Goldfajn多次表示,只要外匯市場和利率市場有需要,央行就會確保流動性足夠充裕,甚至不惜動用外匯儲備。
但金融博客ZeroHedge指出,如果巴西拍賣的外匯掉期合約以美元結算,可能根本沒有足夠的美元來滿足兌換需求。換句話說,巴西央行可能會發現自己無力償還。
彭博也表示,如果巴西繼續維持貨幣互換,那麼該國所需提供的資金或將超過其外匯儲備。
今年以來,巴西雷亞爾走勢持續疲弱。此前,席捲全國的罷工事件、商品出口受挫、經濟增速意外下調以及十月大選的不確定性也將巴西迅速捲入了新興市場拋售潮中。
6月4日,巴西央行為自救而出手干預匯市,在原本計畫拍賣15000份外匯掉期(FX swaps)合約的基礎上,又額外增拍了30000份合約。這一行動令美元/雷亞爾匯率一度回到3.75左右,但效果短暫。
僅僅兩天之後,巴西雷亞爾跌至3.91,巴西央行再度出手,拍賣價值27.5億美元的9個月回購協議(Repo),並額外拍賣40000份外匯掉期合約(FX swap)。然而和之前一樣,此次干預效果依舊非常短暫。
隨後,巴西央行承諾通過貨幣互換提供最多200億美元資金。這一舉措令巴西雷亞爾兌美元當日漲幅擴大5%以上,最高到3.54555,一度減緩了外匯波動。
但華爾街見聞在此前的文章中提到,這種利用外匯儲備干預市場的方式,成本極高,只有國家解決其根本的財政問題才能停止,並且從此前巴西政府的兩次救市行為來看,效果非常有限。
“小鬍子”Mohamed El-Erian(Allianz首席經濟學家)也曾警告稱,巴西可能是新興市場的下一個倒下的“多米諾骨牌”。
在巴西央行採取干預措施之前,阿根廷、土耳其、印度和印度尼西亞的央行均採取了類似行動。雖然印度和印度尼西亞已經遏制了本國匯率的下跌,但阿根廷、土耳其和巴西的貨幣前景依然低迷。
*本文來自華爾街見聞(微信ID:wallstreetcn)。更多精彩資訊請登陸wallstreetcn.com,或下載華爾街見聞APP。*