在市場對美聯儲如期加息的討論如火如荼的時候,日本央行也有新動作了。今早,日本央行再次削減日債購買規模,而盤面上日元卻反應平平,似乎為日本央行進一步削減購債規模鋪平道路。
日本央行縮減3至5年期限日本國債購買規模300億日元,從上次操作的3300億日元減至3000億日元。這也是迄今為止規模最大的一次削減。
同時,日本央行維持1至3年期限國債購買規模2500億日元不變,也維持長期限國債的購債規模和上次水平一致,包括10至25年期國債購買規模1900億日元,以及25年期以上國債購買規模700億日元。
日本央行的國債購買也是寬鬆政策的一部分,削減購債本應使日元走強。不過,消息過後,日元反應卻非常平淡。盤面上,美元兌日元交投於110附近,無太大變化。
而這距離日本央行上次宣佈削減購債僅僅不到兩週。6月1日,日本央行宣佈削減5到10年期的日債購買規模200億日元,從4500億減少到4300億日元,為三個月來首次。
事實上,自上次日本央行宣佈削減國債購買規模後,日元的反應就不太大,與前兩次相差甚遠。1月9日,日本央行削減10-25年期國債和25年期以上國債購買規模,各100億日元,導致日元連升6天。2月28日,日本央行25年期以上國債購買量下降,日元連續3天攀升。
分析認為,日元對日本央行的削減購債規模之舉反應有限,可能象徵著黑田東彥在緊縮政策道路上的勝利。因為只要市場對日元升值心存警惕,日本央行在採取進一步行動上就會束手束腳。
6月14日至15日今明兩天,日本央行召開貨幣政策會議。由於2%的通脹目標仍遙遙無期,市場預期日本央行本次貨幣政策將無變化,也就是仍將維持政策利率-0.1%不變,10年期國債收益率目標繼續維持在零附近,繼續延續 “QQE+YCC”(質化量化寬鬆+收益率曲線控制)的政策框架。
儘管自2016年9月實施“收益率曲線控制”以來,日本央行已經在緩慢削減其購買的政府債券數量,但自今年年初以來日本經濟增長一直疲軟,進一步破壞了日本央行退出刺激的時機,預計其超寬鬆貨幣刺激政策將至少持續到2019年。
隔夜,美聯儲在6月的FOMC會議後宣佈加息25個基點,將聯邦基金目標利率區間上調至1.75%-2%,符合市場預期。多數美聯儲官員預計今年共加息四次。
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