鉅亨台北資料中心※來源：富盛投顧2017/06/15 17:52

◆ 美國聯準會 6 月份會議升息 1 碼

美國聯準會公佈 6 月份利率會議會後聲明，符合市場預期升息 1 碼，上調聯邦基金利率區間由 0.75%~1.00% 至 1.00%~1.25%，並維持未來升息進程不變，預期今年將再升息 1 次、明年升息 3 次。聯準會主席葉倫亦於會後談話暗示會持續升息，並強調聯準會官員認為當前通膨數據疲弱，主因為近期一次性的消費品例如：手機、藥品的價格下跌，為避免未來被迫加快升息速度，使市場產生風險，聯準會應維持緩步升息的立場不變。

◆ 聯準會公佈縮表細節

從 5 月份會議記錄就已經可見聯準會已將縮表議題納入會議討論中，且隨後多位官員相繼發表談話支持縮表。6 月份的會後聲明表示，經濟溫和成長的情況下預計在今年開始逐漸縮表，起初每月縮減 60 億美元公債、40 億美元 MBS；相同縮表規模每季增加一次，直到達到每月縮減 300 億美元公債、200 億美元 MBS 為止。此次會後聲明雖無明確指出何時開始縮表，但聯準會主席葉倫表示，若經濟進展符合預期，可能會「相對較早」實施縮減資產負債表的計劃，好讓縮表不會明顯影響市場。

◆ 上調經濟預期下調通膨預期

會後聲明中關於未來經濟前景方面，聯準會上調 2017 整年經濟成長率由 2.1% 至 2.2%；失業率從先前 4.5% 下調至 4.3%，顯示聯準會仍認為美國勞動市場將持續維持緊俏；通膨預期方面，聯準會用以觀察通膨數據的個人消費平減指數 (PCE)，從先前 1.9% 下調至 1.7%，並表示預期未來 12 個月通膨都將維持於 2% 以下，但中期通膨則將穩定於聯準會 2% 的目標。

◆ 新興本地貨幣債漲勢持續

聯準會升息牽動全球股匯債市的變化，對於新興本地貨幣債來說，聯準會升息著實為利空出盡。回顧近期幾次聯準會升息前與升息後，新興本地貨幣債的表現，可觀察到升息前新興本地貨幣債稍有修正，升息後則一路反彈上漲，而且升息前的修正一波比一波小，升息後的反彈漲勢一波比一波大。由此可見，升息議題對新興本地貨幣債的影響已逐漸淡化，反之升息後可望迎來下一波新興本地貨幣債的漲勢。隨著聯準會於此次會議聲明中表示未來將繼續升息，新興本地貨幣債的表現後市可期，投資人可於本次升息後佈局新興本地貨幣債，搭上由聯準會所領航的投資順風車。