原標題：2萬億美元的暴跌算什麼？散戶已重新入場

　　疫情期間呆在家裡的短線交易員受到免佣金經紀應用的誘惑後，紛紛湧入市場，形成了一個分量僅落後於做市商和獨立高頻交易員的群體。據彭博資訊分析，個人投資者目前在美國股票交易中所佔比例約為20%，高於以往15%的水平。

　　事實證明，散戶的投資立場依然堅定：今年夏天，散戶投資者出手買入美股，支撐了美股史上最快的反彈之一。過去幾天的大跌中美股市值蒸發了2萬億美元，他們不僅堅韌不拔，而且還因為這次小型崩盤受到了極大地鼓舞。像這樣不分青紅皂白地買進，長期來看究竟是看漲還是看跌，誰也說不准。但是，很明顯，要想把他們這種堅韌不拔的精神磨滅殆盡，還需要一段時間。

　　他們的這種信心在周三得到了回報：納斯達克( 10919.5931 , -221.97 , -1.99% ) 100指數週三上漲了3%，創下4月份以來的最大漲幅記錄。當日交易員的寵兒蘋果( 113.49 , -3.83 , -3.26% )和特斯拉( 371.34 , 5.06 , 1.38% )顯示出了復甦的跡象，特斯拉股價漲超10%。

　　Tactical Alpha LLC的首席投資官Alec Young說：“想讓散戶們猶豫，可能還需要使其遭受更多的痛苦。自從美聯儲在3月和4月大舉干預以來，逢低買入的模式一直在發揮作用，這是一個非常成功的策略。”

　　經歷了此次股市崩盤後，整體市場中看漲押注的人數仍高於看跌押注的人數。芝加哥期權交易所賣權/買權比率5日均值在8月底的20年低點0.41附近徘徊。儘管該指數已攀升至0.52，但仍低於0.65的歷史平均水平。

　　( 205.37 , -5.92 , -2.80% )(99.83, -1.04, -1.03%) 99.83 , -1.04 , -1.03% )

　　受青睞的個股期權量也一直保持在高位。在過去的三個交易日里，平均每天有超過100萬個特斯拉認購期權交易，據彭博社數據顯示，這比過去20天的平均水平高出了50%。在股票拋售期間，平均每天有近250萬蘋果股票認購期權交易，這大約是過去20天的兩倍。

　　除了蘋果和特斯拉的暴跌，標準普爾500指數在過去3個交易日還下跌了7%，對許多華爾街資深人士來說，納斯達克100指數今年夏天飆升近80%的情況早就應該出現回調。數據顯示，跟踪納斯達克100指數的交易所交易基金的看漲期權未平倉合約為360萬份，處於3月份以來的最高水平；而且自三月以來，蘋果股價也上漲了60%，特斯拉則上漲了338%。因此儘管股市暴跌來得很快，但它幾乎沒有沖掉被視為市場投機標誌之一的期權泡沫，畢竟過去幾天的跌幅與過去5個月累積起來的巨大漲幅相比就顯得相形見絀了。

　　( 200.01 , -2.21 , -1.09% )

　　Bay Crest Partners的首席市場技術人員喬納森•克里斯基（Jonathan Krinsky）表示：

　　“ 我們看到，納斯達克指數的跌幅已經達到了10%，卻並沒有出現購買看跌期權的熱潮，因此相較於市場泡沫，投資者們的自滿情緒更勝一籌。”

　　前美林交易員湯姆（Tom Essaye）也認為，除非再次遭遇令人害怕的回調或下跌，否則他們會繼續保持這種逢低買進的心態，而過去幾天我們看到的情況還遠遠不夠可怕。

責任編輯：郭明煜