原標題：新債王：這一指標預示，暴風雨或將來臨

　　最近，美銀的MOVE指數（被認為是美國國債市場的波動指數）創下歷史新低，上週跌至40.66點，8月初雖然小幅升至44.11點，但依舊在低位徘徊。

　　需要注意的是，波動性低並不意味著價格不動，而是價格持續單邊上漲或下跌，上下震蕩的頻次和幅度都較小。近期隨著美國經濟復甦放緩，具有避險屬性的美國國債需求激增，資金湧入不斷推高美債價格，導緻美債收益率穩步走低。週二，美國五年期國債收益率創下歷史新低，十年期國債收益率則跌至五個月的低點。而從中期來看，美國經濟前景仍面臨著很大的風險。

　　雙線資本首席執行官、新債王岡拉克週一指出，MOVE指數幾週前漲至10年來的最高位，但近期大幅下挫，目前正處於10年來的低點。這種變化有著深層的含義。

　　MOVE指數大幅走低表明：全球最大債券市場的投資者忽略了時間風險，而且沒有為價格波動風險而付出應有的溢價。分析指出，MOVE指數當前的下行趨勢是不可持續的。

　　諮詢機構Medley Global Advisors分析師Ben Emons表示，從歷史上看，當實際收益率達到新低時，隨之而來的是MOVE指數的大幅走高。隨著市場調整對美國經濟放緩的預期，通脹調整後的收益率有可能進一步大幅走低。

　　金融博客零點對沖分析師Tyler Durden本週二指出，“目前通縮風險的概率是大於通脹的，這表明美國國債利率仍有可能降至零。”

　　若真如此，那麼按照歷史數據來說，美國國債波動率將回升，從而有可能導致股市的波動性也隨之上升。

　　儘管美股仍處於興奮的狀態，但債券投資者已經關注到了美債波動率低迷的問題，並從中洞察到了美國的經濟復甦將步履蹣跚，市場認知的變化或預示著，美股的波動也將越來越大。