來源：美港電訊

　　牛市已來？花旗小摩說等等……

　　花旗銀行的策略師們給近期看漲美股的情緒澆了一盆冷水，他們警告稱，基於新冠肺炎疫情風險和對過於樂觀的盈利預測的擔憂，不要追漲美股。

　　以羅伯特巴克蘭為首的分析師在一份聲明中表示，全球股市回報率將是有限度的，12個月後股市或仍將接近當前水平。他們表示，全球全球量化寬鬆的規模達到了6萬億美元，可能會抵消新冠肺炎感染率上升給經濟帶來的拖累。

　　“雖然我們認識到與美聯儲抗衡是一項吃力不討好的任務，但各國央行已經推動了全球股市非常顯著的反彈，”花旗策略師表示，“ 當前水平下，我們不會追高。我們更願意等待下一次跌勢。 ”

　　花旗的警告讓許多市場參與者懷疑全球股市從3月低點反彈40%之後，是否有更多的上漲空間，或者是否是時候獲利了解，轉向更安全的資產。雖然全球各國的財政和貨幣政策仍然具有支持性，但經濟復甦的風險仍然存在，因為美國一些州如德克薩斯州的新冠肺炎感染率大幅上升。

　　巴克蘭的團隊提醒稱，全球股票比投資者想像的要更貴一些。根據他們的計算，考慮到全球經濟崩潰，對明年公司的共識盈利預期過高了30%，這使得MSCI全球指數2021年的市盈率從目前的17倍上升到24倍。

　　“即使盈利有可能崩盤，政策制定者仍通過提升市盈率來支撐市場。然而，隨著時間的推移，盈利需要迎頭趕上。”花旗分析師表示。

( 95 , 2.34 , 2.53% )

　　在不同的股票區域中，花旗策略師超配美國和新興市場，基於英國和歐洲股市中性評級，給予日本和澳大利亞低配評級。

責任編輯：郭明煜