□本報記者 周璐璐 張利靜  

　　“美聯儲突然放出大招，市場一陣雀躍。不過，海外市場震盪態勢尚未結束。”23日晚，一位券商分析人士對中國證券報記者說。從亞太交易時段多國股指熔斷，到美聯儲宣布將採取廣泛新措施以支撐經濟發展後，全球資產大幅拉升，再到之後的重回跌勢，全球市場在23日經歷了“過山車”式震盪。

　　亞太市場走勢慘淡

　　全球市場風雲變幻，23日，全球市場經歷了大起大落。

　　北京時間23日早間，在亞太市場大部分股指開盤之前，美國三大股指期貨均下跌至“熔斷”，引發當日亞太市場一片慘淡走勢。據中國證券報記者不完全統計，23日有5個國家的股指或者期指觸發熔斷機制。除美國股指期貨外，韓國首爾綜合指數期貨及韓國KOSDAQ指數期貨盤中暴跌，雙雙觸發熔斷機制；印度、印尼、泰國股市均於當日觸發熔斷機制，其中印度股指日內兩度熔斷。

　　受亞太市場低迷走勢影響，歐洲主要股指23日開盤大幅走低。23日晚間，美聯儲宣布將採取廣泛新措施支持美國家庭、企業以及整體經濟發展，包括將不限量按需買入美債和機構住房抵押貸款支持證券（MBS）。消息傳出後，歐洲主要股指及美國股指期貨大幅拉升，德國股指一度漲逾1%，標普500指數期貨一度漲近4%；衡量美股波動率的恐慌指數（VIX）由漲轉跌。

　　不過，23日美股全線低開，呈弱勢震盪走勢。截至記者發稿（23日21時40分），道瓊斯( 20704.9102 , 2112.98 , 11.37% )工業指數、標普500指數均跌近3%；英國富時100指數、法國CAC40指數、德國DAX指數均跌逾2%。

　　全球市場料持續震盪

　　分析人士指出，上週以來美股引領下的全球金融市場大幅震盪，根源在於疫情蔓延超預期下，美國疫情應對舉措未及預期，美聯儲政策“藥不對症”。

　　新時代證券首席經濟學家潘向東表示，疫情引發股票價格下跌，導致一些對沖基金等機構需要補充保證金以及應對客戶贖回。此輪美聯儲投放流動性的主要對像是一級交易商、商業銀行等，這些機構不缺少流動性；而銀行受制於法規，無法向對沖基金等投資機構提供流動性，一些機構只好拋售股票等資產，最終股價下跌與拋售資產形成負反饋。

　　“此次疫情加速激化了美國本身的經濟和金融系統存在的問題，使得美股市場反复震盪，引發全球市場同步回調。”川財證券研究所所長陳靂表示。

　　多位接受采訪的研究人士認為，在疫情未見拐點的背景下，全球市場震盪走勢在未來一段時間還將延續。陳靂稱，在美國經濟下行壓力逐步緩解，金融風險逐步減少，以及全球疫情得到控制之後，市場震盪才可能出現真正意義上的緩和。

　　A股處變不驚

　　3月以來滬深300指數僅下跌10.4%，跌幅明顯小於全球大部分市場。A股韌性表現背後，估值優勢、國內疫情控制效果、風險出清情況及政策空間等因素提供了堅實支撐。

在潘向東看來，我國在2017年起開始執行“去槓桿”的宏觀操作，有效降低了宏觀槓桿率增速，提前釋放了一部分風險。所以在面對全球市場動盪時，我國可以處變不驚。

　　“隨著疫情發酵，海外市場震盪不可避免，但大幅下跌的風險警報在政策支持下應該會逐步解除。一旦海外市場底出現，A股將繼續沿著自有的上升通道演進。”潘向東說。

　　陳靂認為，考慮到全球市場震盪尚未結束，預計未來一段時間A股仍會承壓，應注意風控控制。

　　從資金角度分析，中山證券首席經濟學家李湛表示，若流動性風險持續或因惡化而產生流動性危機，在美股下行趨勢下，歐洲以及亞太地區股指會大概率不同程度跟跌。

　　東方證券首席經濟學家邵宇表示，對投資者而言，一方面，在全球市場震盪下行過程中，很多高價股票中長期配置價值凸顯；另一方面，不能忽視全球風險依然存在以及對中國市場可能帶來的影響。

責任編輯：張玉潔SF107