瑞士信貸首席中國經濟學家陶冬於其博客發表的最新文章中分析，近來市場消息好壞錯綜，投資人在其中尋找新的方向。希臘債務問題能否得到解決，可能將影響本周走向；利率方面，新興經濟體的貨幣政策可能較先回歸正常。

以下是陶冬博客文章全文。

德國改變口風，建議希臘尋求IMF援助，並得到意大利、荷蘭等一眾歐盟國家的附和，與法國之間的分歧公開化。這個其實算不上新聞，歐元重新下跌不如說是對沖基金的調整部署基本完成，希臘的還債高峰期（4月20日-5月19日）即將來臨。目前希臘靠自己根本無法度過債務關，估計它很快會向IMF求救，如果救援無效則可能退出歐元聯盟，通過貶值來重組債務、重建經濟。 IMF在援救東歐上頗有成效，但是希臘得救的前提是，自身願意接受財政緊縮帶來的痛苦。

印度儲蓄銀行在上週五加息，此舉凸顯出世界經濟的兩極發展。美歐日英經濟仍然十分困難，通脹壓力不升反降。新興市場中的精英國家及商品輸出國家，則大體已經走出危機，通貨膨脹及資產通脹開始成為問題。在貨幣環境正常化的路上，新興國家（包括中國）會走得比較快，美歐要等到下半年才有所舉動（美國的貼現率可能不久再被調升），可是利率回到正常水平估計需要幾年的時間。

本週重要經濟數據不多，市場關心希臘及歐元。本週三美國2月耐用消費品訂單預估為-0.5%，vs上期+2.6%，同日二月新屋銷售為295K vs上期309K。當日英國公佈財政預算案。週五美國密執根大學消費信心指數預計為73 vs 72.5。