摩根大通分析師Dubravko Lakos-Bujas對標普500指數明年底的目標位是3400點，較目前水准上漲約8%，高於彭博社調查的3280點的平均目標位。他估計該指數內的成分股每股盈利年率增幅將刷下10%的紀錄。

　　今年美股曾一度面臨兩大阻力，其一是最初實行緊縮貨幣政策的美聯儲，其二是持續不斷的貿易爭端。儘管如此，美國經濟仍穩健增長，且就業市場依舊強勁，股市也持續攀升。

　　摩根大通分析師Dubravko Lakos-Bujas在本週最新的報告中預計，這些負面因素在2020年將有一部分消失，且企業周期開始獲得更強勁的吸引力，這為市場進一步上漲提供空間。

　　報告指出，創紀錄的股市反彈將在2020年加速，因為全球經濟復甦的基礎已奠定。

　　他預期，在2020年美國總統大選之前，就會達成某種初步的貿易協議。在這樣的協議公佈後，他認為全球企業信心應該會開始回升，有助於投資活動導向回暖，其中包括重新建置庫存。

　當然，明年股市不可能一年到頭都上漲。他在報告中指出，“我們認為，就算不是全部但也是多數，市場漲勢將在總統大選之前完成。”美國總統大選定於明年11月3日舉行。　　他對標普500指數明年底的目標位是3400點，較目前水准上漲約8%，高於彭博社調查的平均目標位3280點。他估計該指數內的成分股每股盈利年率增幅將刷下10%的紀錄。

　　Lakos-Bujas在2020年的展望中還預測，波動率將保持較低水平，Cboe波動率指數VIX將位於14-15之間，低於歷史平均水平19左右。他認為，寬鬆的央行貨幣政策將支持低波動性和較高的股票價格。

　　他預計近期價值股票的輪動將在2020年繼續，“隨著全球商業周期的加快以及對債券收益率和大宗商品的上行壓力，” Lakos-Bujas說。“歷史表明當前的輪動還不到一半。”

　　摩根大通內部觀點認為，從具體行業來看，能源，原材料，工業和通信服務將跑贏大盤，而消費必需品，公用事業和房地產的防禦性行業將跑輸大盤。

責任編輯：郭明煜