新浪美股訊北京時間4日消息，瑞士信貸( 12.94 , 0.11 , 0.86% )與瑞銀( 11.95 , 0.08 , 0.67% )資產管理公司認為，2020年股市投資者不會看到和今年一樣的回報。

　　但瑞士信貸表示，市場仍將保持彈性。該行首席投資官雷·法里斯（Ray Farris）表示，瑞信預計2020年美國和亞洲股市的平均回報率為6%，除非出現某種影響這一預測的重大進展，例如在貿易局勢方面。

　　瑞銀則表示，預計明年各國政府將從目前以貨幣為主的立場轉向“更積極”的財政政策，這可能會推高收益率。

　　以下是這兩家投行巨頭看好的一些2020年的投資機會：

　　中國房地產市場

　　瑞信預計，2020年中國房地產市場的收入和利潤將分別增長21%和18%。

　　該行表示，中國當局明年有可能更支持房地產行業的投資增長。

　　瑞信表示，中國房地產板塊的“估值處於有吸引力的水平。如果政策放鬆，估值可能回到歷史平均水平，提供20%的上漲，”並補充稱，地產股的股息收益率也很高，達6.3%。

　　在周一的一份研究報告中，日本投行野村也指出，中國房地產市場上當局發出的積極信號“可能表明房地產行業流動性有所放鬆。”

　　根據野村對17家公司的分析，中國房地產開發商11月的銷售額同比增長了24%。野村給予華潤地產、融創中國、合景泰富等香港上市的房地產股票以“買入”評級。

　　中國在岸債券

　　瑞銀表示，中國2020年作為一個重要的債券市場將“脫穎而出”。

　　該行表示，預計中國在岸債券將從2020年上半年的央行降息中受益。債券價格與收益率反向而動，這意味著在收益率暴跌時，價格將上漲。

進入中國在岸債券市場的外國資金已經在增加。瑞銀指出，過去五年裡，外國投資者持有的此類債券數量以每年30%的複合年率增長。

　　今年4月，彭博巴克萊全球綜合指數（Bloomberg Barclays Global Aggregate Index）開始納入中國債券，預計將在20個月內分步完成。分析師估計，在完全納入之後，將吸引約1500億美元的外國資金流入中國規模達13萬億美元的債券市場，這是僅次於美國和日本的全球第三大債券市場。

　　摩根大通( 132.34 , 2.56 , 1.97% )也已表示，計劃從2020年2月開始將中國政府債券納入其新興市場政府債券指數，預計此舉將將吸引數十億美元資金進入中國市場。

　　電商和房地產

　　瑞信表示，亞洲的在線購物將持續增長，指出中國的在線零售銷售已超過了實體零售銷售。

　　該行認為，這反過來又會提振工業房地產資產，“由於電子商務供應鏈需要更多的倉庫和物流空間，工業資產應該會從中受益。”

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