【彭博】-- 英鎊漲幅越大，期權交易員就越緊張。

由於樂觀預計保守黨將在下周的選舉中贏得多數席位，英鎊實現6月以來最長連漲。不過反映市場人氣和倉位情況的指標顯示，期權交易員對英鎊的看跌程度為八個月以來最大。

交易員正在兩個因素之間搖擺權衡，一方面是對首相鮑裡斯‧約翰遜獲勝的信心，另一方面是對民意調查結果的懷疑。歷史顯示，過去的民調基本未預測到2016年英國脫歐投票結果和2017年令保守黨失去多數席位的大選結果。不過，有些人可能認為保守黨在12月12日的大選中穩操勝券。

相比工黨的產業國有化和改革經濟承諾，英鎊多頭更傾向於執政的保守黨勝選，以便進一步推進脫歐談判，及實施對市場友好的政策。

「基本預期似乎是保守黨勝算明顯，這可能令英鎊/美元獲得支撐，從而向1.34美元及更高價位邁進，」」 法國農業信貸銀行的10國集團貨幣策略負責人Valentin Marinov表示。「投資者在投票前對倉位進行對沖，採用了價格相對便宜的價外美元看漲期權。」

隨著投票日漸臨近，對沖英鎊上漲或下跌的成本激增，突顯出人們對投票結果的擔憂持續。未來兩週交易者的對沖成本比2017年6月大選前兩週的對沖成本高出25％。

這也反映了英鎊多頭的機會，因為英鎊今年迄今同比上漲3％，2017年前五個月為4.5％。

英鎊的漲勢如此之快，以至於動能指標預示該貨幣已經超買。英鎊看漲期權的兩週風險逆轉率擴大至155個基點，在同類證券中居首。英鎊週四上漲0.2％，至1.3132美元。關鍵阻力位預計在1.3168-1.3185美元。

註：Vassilis Karamanis是為彭博撰稿的外匯和利率策略師。本文僅代表其個人觀點，不構成投資建議

原文標題

Pound Rally Leaves Investors Wary of Upset Before Vote (Correct)

(更正第一張圖表的右側Y軸標籤)

--聯合報導 Charlotte Ryan、Dick Schumacher.

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