印度又做了一件讓外界出乎意料的事，5日印度央行宣佈維持現行回購利率5.15%不變，這與之前市場的預期大相逕庭。

　　根據印度官方數據，今年第三季度印度經濟增速降至4.5%，是6年多來的最低水平，市場本來普遍預期印度央行宣佈12月進行年內第六次降息。在近日美媒的一次調查中，43名經濟學家中所有人均預計印度央行會降息。

　　在接受第一財經記者採訪時，雲南省社會科學院印度研究所特聘研究員毛克疾表示，當前印度經濟的問題並非簡單通過降息就可以得到解決，如果反覆使用這一政策工具，將會失去其效用。

　　出乎意料

　　印度央行在政策聲明中表示，利率不變的決定符合保持中期通膨維持在4%左右的目標，同時支持經濟增長。

　　印度央行重申，只要能夠恢復經濟增長且將通膨率維持在目標區間內，就會持續當前「寬鬆」的政策立場，同時表示，儘管存在「未來行動的政策空間」，但在現階段暫停降息是適當的選擇。

　　在消息公佈後，印度盧比兌美元的匯率開始下跌。

　　此前，經濟學家曾對印度央行大幅降息的有效性發出質疑，因為多次的降息似乎並未轉化為對經濟的推動。而由於食品價格的上漲，通貨膨脹率也在同步上升。最近幾週，印度公眾要求印政府出台更多可以刺激經濟增長的措施。

　　印度財政部1日在孟買表示，印度將開啟基礎設施建設五年規劃，未來5年印度將投入超過100萬億盧比（約合9.86萬億元人民幣）用於開展多項大型基建工程，初步確定的10個首期項目將於12月15日公佈。

　　印度央行自1月以來已經將回購利率下調了135個基點，以試圖遏制住最近幾個季度的經濟增長放緩。

　　5日印度央行還下調了印度的國內生產總值（GDP）前景，將截止到2020年3月的本財政年度GDP從6.1%下調為5%。

　　週期性和結構性雙重因素

　　今年5月，印度總理莫迪再次獲得連任，開始第二個五年的任期。民眾期待「莫迪經濟學」繼續發光發熱，但經濟發展勢頭正在急劇惡化。

　　印度中央統計局11月29日公佈的數據顯示，印度經濟在第三季度中增長率為4.5%，這是自2013年以來增長速度最慢的一次。

　　野村證券印度和亞洲（日本以外）首席經濟學家瓦爾瑪（Sonal Varma）表示，印度的經濟放緩比市場觀察人士在一年前所做出的預測還要嚴重，這是由週期性和結構性雙重因素造成的結果。

　　對印度來說，週期性的經濟增速放緩並不新鮮，自獨立以來印度經濟增長至少遭遇8次歷時兩年或更長時間的大幅下跌，而此次放緩還正在進行之中。印度媒體認為，此次印度經濟增長放緩的原因是消費疲軟、出口和投資等放緩，且信貸增長和市場需求不足。

責任編輯：孟然