儘管失業率下降，美國9月非農就業增幅遜於預期，平均時薪同比漲幅創一年多最低。除了政府就業外，各行業的僱傭趨勢都在放緩，製造業還在半年以來首度出現減員。

北京時間10月4日週五晚間20:30，美國勞工部公佈數據顯示，美國9月季調後非農就業新增13.6萬人，遜於預期的增加14.5萬。

8月前值從新增13萬上修至16.8萬，7月前值從15.9萬進一步上修至16.6萬。這令過去三個月的月均新增就業達11.9萬，創2012年以來最低；2019年至今的月均新增就業為16.1萬，低於去年同期的22.3萬，表明美國今年的整體就業增長趨勢在放緩。

美國9月非農失業率下降0.2個百分點，至3.5%，創1969年12月以來低位。前美聯儲主席耶倫更喜歡的失業率指標——衡量不被鼓勵找工作或找不到全職崗位的U6失業率由7.2%降至6.9%，創2000年12月以來低位。當月勞動參與率保持不變在63.2%，其中全職崗位增加30.5萬個，高於兼職崗位增加的12.1萬，可能參與推動了U6失業率下降。

不過，備受市場與美聯儲關注的薪資類通脹指標——9月美國非農平均時薪增速不佳，環比呈現零增長，弱於8月前值的環比增速0.4%；同比增長2.9%，弱於8月前值的3.2%和預期增速3.2%，創2018年7月以來的一年多最小增幅。非農領域平均每週工時保持不變在34.4個小時。

分析指出，平均時薪增幅顯示出，美國勞動力市場持續趨緊尚且沒有推升通脹的壓力，而通脹遲遲不達2%的目標正是美聯儲年內連續兩次降息的理由之一，經濟學家普遍預期今年至少再降息一次。失業率指標則令10月30日宣布降息的概率小幅降低，有分析認為下次降息更可能在12月。

芝加哥商交所CME根據美國聯邦基金利率期貨的交易算出，喜憂參半的非農就業數據發布後，華爾街認為10月降息的概率降至79.6%，一天前高達88.7%；預期“按兵不動”的概率增至20.4%，一天前為11.3%，本週多份不佳經濟數據發布前的概率一度超過50%。

分行業來看，非農僱傭趨勢在除政府崗位之外的各個領域集體放緩。美國私營領域9月新增11.4萬個就業機會，遜於預期的13萬和8月前值的12.2萬。9月政府公務部門新增就業2.2萬人，今年以來政府部門就業共新增14.7萬人，其中各州和地方政府是主要驅動力。

私營領域中，9月新增就業最多的還是醫療保健和教育行業，淨新增4萬人，排名第二位的是職業和商業服務新增3.4萬，但今年以來的月均新增3.5萬小於去年同期的4.7萬。

零售業崗位減少1.14萬個，連續第八個月減員，自2017年1月以來共損失了19.7萬個工作崗位。這令當月美國服務業的新增就業人數為10.9萬人，是四個月新低。

商品生產領域中，9月美國製造業減員2000人，是3月以來首次出現這種情況， 8月前值為增加2000人，分析稱，減員主要集中在機動車製造領域。建築業新增7000人，大於8月的4000人。

數據發布後，現貨黃金短線跌破1500美元/盎司，日內跌超0.3%，較日高回落逾16美元；現貨白銀跌幅擴大至1%，報17.35美元/盎司。國際油價短線拉升，美油和布倫特原油均漲超1%，重回53和58美元上方。

美元指數止跌轉漲，仍不足99關口，但較報告發布後的低位反彈近30點。10年期美債收益率一度漲至日高1.556%，隨後回吐數據發布後的全部漲幅，日內跌近1個基點，交投1.527%。