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財經快訊
央行9個月耗資346億元增持黃金 目前處第5增持週期
日期
2019-09-09
2019年09月08日 13:52 新浪財經綜合
 
來源:中國基金報

  央行買黃金不停!連續9個月增持耗資346億元,全球央行都在買,今年已買超400噸

  金價大漲,央行增持黃金步伐不停。

  9月7日中國人民銀行最新公佈的數據顯示,截至2019年8月,中國黃金儲備6245萬盎司,環比增加19萬盎司,為連續9個月增持。

  自2018年12月以來,央行黃金儲備持續增加。不僅中國央行,全球央行都在買。世界黃金協會9月6日發佈的最新報告顯示,年初至今全球央行淨購金量已超過400噸,這是2010年央行購金出現淨購買以來的最高年度累計水平。

  央行9個月耗資346億元增持黃金

  在2018年12月之前,央行已經超兩年(26個月)按兵不動,未增持黃金。

  從去年12月開始央行開啟黃金「買買買」模式,連續9個月增持321萬盎司:2018年12月首次增持32萬盎司;2019年1月到7月連續增持,從30萬盎司到50萬盎司不等;剛剛結束的8月增持19萬盎司。

  雖然這期間央行增持黃金的步伐沒有停歇,但增持量與金價有一定關係。其中,4月和5月央行對黃金的增持量明顯放大,彼時也是今年以來截至目前黃金的低位;至8月金價已連漲三個月,而央行在8月份對黃金的增持量也降至19萬盎司,未維持以往30萬盎司以上水平。

  6月以來,受多重因素影響,黃金啟動了一波久違的強勢上漲,其中6月漲幅7.73%,創下兩年來最好月度表現,7月微漲近1%,8月再度大漲7.23%,金價一舉站上1500美元,甚至一度突破1560美元,創下6年多以來最高點。

  按照最新金價,目前1盎司黃金的價格在1515美元,321萬盎司黃金相當於48.63億美元,約合人民幣346億元。

  目前處於央行第5次黃金增持週期

  回溯中國黃金儲備數據,從1978年至今約40年間,中國央行共開啟了5次黃金增持週期,其中3次發生在2009年4月至今的10年間,目前正處於第5次增持週期中。

  1978年至1980年,中國黃金儲備為1280萬盎司;1981年微降至1267萬盎司並維持至2001年11月。

  2001年12月,中國黃金儲備增至1608萬盎司並維持了一年時間;2002年12月,黃金儲備再度增至1929萬盎司,直到2009年3月,這個數據未再變動。

  2009年4月,央行大舉買入1460萬盎司黃金,致中國黃金儲備增至3389萬盎司。

  此後直至2015年6月,央行才再度大舉增持,買入1943萬盎司黃金,創下迄今為止單月買入最高紀錄,同時開啟了一次長達17個月的增持週期,至2016年10月增持到5924萬盎司才停手。

  從2018年12月起,央行的黃金儲備從5924萬盎司連續9個月增加321萬盎司至6245萬盎司。

  2012年以來,黃金熊市已經持續了7年。2015年金價近乎腰斬,創出1045美元/盎司的低點,而彼時正值央行上一輪黃金增持週期。

  2018年四季度,全球風險資產回調,黃金脫穎而出,跑贏全球大部分資產,央行再次開啟黃金增持週期。

  世界黃金協的最新報告顯示,各國央行繼續以健康的速度積累黃金儲備,截至今年7月,全球官方黃金儲備共計34407.58噸。此外世界黃金協會開展的一項調查顯示,認為全球央行黃金儲備在接下來一年將上升的佔比54%,維持不變的佔比38%,但沒有被調查者認為黃金儲備會下降。

  8月全球黃金ETF持倉規模上升

  世界黃金協會最新發佈的數據顯示,8月份全球黃金ETF總持倉規模按月上升5%至2733噸,與2012年底的歷史最高只相差2%,而當時的金價比現在的水平高出約9%。

  截至8月末,全球黃金ETF總持倉量上升了292噸,主要受過去三個月強勁流入驅動。2019年6月至8月,全球黃金ETF持倉規模增加了13%,主要因全球利率下降導致美國2年/10年國債殖利率曲線倒掛,以及中美持續地緣政治緊張局勢所推動。

  而黃金價格8月繼續上漲約7%,使得全球黃金ETF的資產管理規模增長至1340億美元。

  北美地區繼續主導8月黃金ETF流入,持倉上升78噸,超過歐洲成為2019年流入量最大的地區;歐洲吸引了33噸淨流入,增長主要來自英國,因英鎊持續走弱及「硬脫歐」可能性增加;亞洲吸引了9噸淨流入,扭轉了今年以來淨流出的情況。

  亞洲的淨流入主要受中國推動。據世界黃金協會,上海期貨交易所平均每日黃金交易量增加超200億美元,遠高於今年以來日均80億美元和2018年日均30億美元的交易量。8月份,上海黃金交易所的保證金交易黃金合約交易量達到2507噸,為歷史最高水平。

  報告稱,通過場外交易產品、期貨合約和ETF,全球黃金交易量持續走高,平均每天達2190億美元,較去年水平高出92%。認沽/認購偏度仍處於極端水平,這暗示投資者願意以更貴的價格購買未來買入的黃金期權,而非賣出的黃金期權,突顯市場持續看漲情緒。

  凱投宏觀(Capital Economics)市場經濟學家Simona Gambarini認為,金價年底將在1500美元左右,因兩股力量相互平衡。一方面,避險情緒預計將繼續支撐金價;但預計債券殖利率將回升,這將給黃金帶來壓力。

  「我們預計今年剩餘時間將出現避險情緒,這應該會支撐黃金需求。尤其預計美國和世界其他地區股市將在年底前出現拋售。另一方面,由於債券殖利率已經大幅下跌,預計今年剩餘時間債券殖利率將繼續走高,這應該會給金價帶來下行壓力,」Gambarini上週五表示,「總的來說,我們認為今年剩餘時間金價將保持當前水平。」

  華泰宏觀李超團隊稱,黃金兼具金融和商品的多重屬性,有助於調節和優化國際儲備組合的整體風險收益特性。在市場風險因素仍多、美元大概率進入下行通道的情況下,仍堅定看好中長期黃金投資價值。

  

 

責任編輯:王永生

 
 
 
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