目睹通膨目標難以達成,世界各地的央行正在討論他們是否需要更換目標。
在通膨率始終低於被視作代表價格穩定的水平,從美國聯準會到歐洲央行的官員們正在檢討當前的策略,研究是否需要對策略進行調整以重振通膨。
以下是部分央行討論內容一覽:
美國聯準會
2019年,美國聯準會官員致力於審視實現最大就業和物價穩定使命的最佳辦法。他們在全國各地展開了幾場「美國聯準會傾聽」活動,聽取商業和勞工代表對經濟表現的反饋意見。勞工和商界領袖都告訴美國聯準會官員,低通膨似乎不是一個大問題。
更大的問題是工人的機會問題。今年6月,美國聯準會主席傑伊‧鮑威爾討論了所謂彌補策略的好處和挑戰。根據這項策略,通膨率會暫時被推升至高於2%的目標,以彌補過去的不足。自2012年推出以來,美國聯準會基本上未能實現通膨目標,但官員們已明確表示不會調整目標。美國央行官員表示他們將在2020年上半年公佈審視結果。
歐洲央行
據知情官員透露,歐洲央行的工作人員已展開研究,可能調整其通膨目標。他們正在對該機構的政策展開非正式分析,包括當前消費者價格增幅「低於但接近2%」的目標在後危機時代是否仍然適合。這些官員表示,行長馬里奧‧德拉吉傾向於「對稱」方式,意味著在2%的特定目標上下享有一定的靈活性。如此一來,在通膨率經歷了一段疲軟期後,歐洲央行就可以允許其在一段時間內處在高位,從而確保價格的穩固增長。調整目標本身可能需要進行正式審議,而克里斯蒂娜‧拉加德在11月份接掌歐洲央行時可能會願意擔起這一職責。
英國央行
調整英國央行使命的責任在於英國政府。但經濟學家Tony Yates表示,英國或許是七國集團中最有可能調整通膨目標的國家,在工黨掌權的情況下更是如此。政策制定者還沒有討論是否要調整其使命,這是一件好事,但是Gertjan Vlieghe最近表示,英國央行應當公佈對實現通膨目標最可能利率路徑的預測。
新西蘭央行
新西蘭央行今年4月正式採納了實現最大就業和價格穩定的雙重使命。自那以來,隨著經濟增長放緩,兩個目標都有面臨壓力的跡象,新西蘭央行已將利率降至1.5%的歷史低位。
行長Adrian Orr已經暗示,鑑於通膨率低於2%的目標,且招聘意願下降,新西蘭可能需要進一步降息。經濟學家幾乎一致認為,新西蘭央行會在8月份將官方現金利率下調至1.25%,少數人預計年底前會進一步降至1%。
加拿大央行
2016年10月,加拿大央行與聯邦政府更新了其使命,在此過程中批准了七國集團存續時間最長的通膨目標。加拿大央行會力爭將全年消費者價格漲幅維持在1%至3%之間。雖然這一標準保持不變,但當時還是引進了三個核心通膨率方面的新指標。該行使命下一次更新時間是2021年。