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繼上週之後，黃金市場又出現一波大跌。由於市場風險情緒高漲，投資者湧入股市，拋售避險資產。現貨黃金在週二突然跳水，大跌超10美元，美盤最低下探至1272.70美元，抹去今年以來所有漲幅。這也是黃金連續第四個交易日收跌。

 

據悉，價值近15億美元的黃金期貨合約短時間內被集中拋出，這可能是造成黃金跳水的主要原因。

目前市場缺乏重大的風險事件的推動，交易員和投資者整體較為樂觀，美國經濟仍在溫和增長，但美聯儲並不打算繼續加息，股市的興盛就是黃金的僵局。

從技術角度來看，分析師們認為，黃金多頭已失去了近期全面的技術優勢，下行趨勢線已經形成。多頭近期的上行目標是1300大關；空頭的下行目標是1270。第一阻力位在1280；第一支撐位在1270。

RJO期貨高級商品經紀人Bob Haberkorn表示，除了股市的影響之外，中國數據表現強勁，以及美國上週就業報告也是打壓金價的因素；預計未來數日，金價將繼續承壓，尤其是多份財報即將公佈，美股料將繼續走強。

美元指數連續兩日反彈，當前已經重返97關口上方，也是阻礙黃金上漲的關鍵因素之一。

 

不過，市場唱多聲音還是很多。

瑞士信貸在周二發布的報告中表示，儘管該銀行的全年平均價格預測基本符合當前水平，但仍對黃金價格持樂觀態度。

瑞士信貸稱： “我們仍然認為，黃金礦商將在2019年金價同比上漲的背景下運作，我們保守地估計2019年的平均金價約為1280美元。由於持續的地緣政治問題，對全球經濟增長放緩和經濟衰退擔憂的擔憂，以及更為溫和的美聯儲（2019年沒有加息），都使黃金得到支撐。”

渣打銀行則認為，美元被高估，現在做多黃金極具吸引力。“我們認為黃金走勢非常具有建設性。即使過去幾週我們看到了股市和債券收益率復甦，但是實際或經通脹調整後的收益率仍然非常低。而從歷史上來看，這對黃金走勢是一個很好的指標。”

基本面利好因素：

1.週二（4月16日）公佈的美國3月工業產出月率為-0.1%，低於前值0.1%和預期0.2%；此前兩個月都在下降，整體而言第一季度降幅創2017年以來最大。製造業放緩是由於去年1.5萬億美元的減稅刺激了資本支出，但如今刺激效果已經消失。

2.週五（4月12日）4月美國密歇根大學

基本面利空因素：

1.週一（4月15日）公佈的美國4月紐約聯儲製造業指數為10.1，高於前值3.7和預期6.7；紐約州4月商業活動溫和增長。整體商業環境指數升至10.1，說明經濟增長有一定程度提高。

2.週五（4月12日）公佈的美國3月進口物價指數月率為0.6%，與前值一致高於預期；對黃金形成不利因素。

後市展望

1.瑞士信貸在周二（4月16日）發布的報告中表示，儘管該銀行的全年平均價格預測基本符合當前水平，但仍對黃金價格持樂觀態度。瑞士信貸表示， “我們仍然認為，黃金礦商將在2019年金價同比上漲的背景下運作，我們（保守地）估計2019年的平均金價約為1280美元/盎司。由於持續的地緣政治問題（英國脫歐等），對全球經濟增長放緩和經濟衰退擔憂的擔憂，以及更為溫和的美聯儲（2019年沒有加息），都使黃金得到支撐。”

2.福四通(INTL FCStone)貴金屬主管Martin Huxley指出，黃金很大程度上被限制在了1217至1330美元/盎司的區域內。“未來幾個月裡，黃金市場很可能會繼續在這一區域內震盪。”但Huxley認為，下半年中金價會走高，到年底甚至可能上行測試1400美元/盎司關口。

3.渣打銀行全球外匯、外彙和信貸研究主管Eric Robertsen稱：“我們認為黃金走勢非常具有建設性。即使過去幾週我們看到了股市和債券收益率復甦，但是實際或經通脹調整後的收益率仍然非常低。而從歷史上來看，這對黃金走勢是一個很好的指標。”

4.寶盛銀行(Carsten Menke)分析師Julius Baer表示，金融市場的風險情緒升溫，股市回升，使得作為避險資產的黃金承壓。“黃金市場下行動能在持續積累。”

5.Marketwatch大宗商品/市場分析師Myra P.Saefong指出，金價週一收跌於逾一周低點，緣於市場在中美貿易明顯推進下的樂觀預期，挫傷了避險情緒；同時投資者也對近期疲弱的美元沒能推升金價感到失望。

6.Zaner Metals分析師在報告中指出，“上週下半周中美元疲弱的延續未能給黃金多頭帶來扶助，黃金看漲陣營或有失望，導致多頭部分平倉，本週開啟這一趨勢仍在持續。”

週三重點關注

20:30 美國2月貿易帳及加拿大3月CPI月率

21:00 英國央行行長與法國央行行長發表講話

22:00 美國2月批發銷售月率

22:30美國至4月12日當週EIA 原油庫存