雖然3月強勁的非農數據重塑了市場對經濟前景的信心，但仍舊有不少人懷疑美國經濟或在不遠的將來陷入衰退。

本週二，管理超過2000億資產的基金Guggenheim Partners在最新的研報中指出，由於主要經濟指標惡化、美債收益率曲線倒掛以及貨幣政策收緊，美國經濟在24個月以內出現衰退的可能性已增加了一倍。

其首席投資官Scott Minerd領導的研究團隊表示，下一次的衰退不會像上一次那麼嚴重，但可能持續的時間更長，因為境內外政策制定者在應對經濟衰退方面的工具有限。

而摩根士丹利策略師Serena Tang也在近日的報告中指出，最新指標顯示，美國市場週期在2014年來一直處於擴張之中，但該銀行估計，美國經濟有70％的可能在未來12個月內轉向下行軌道（downturn）。

不過Tang也強調，“這種轉變並不一定意味著經濟衰退”，但這確實將給“債券和股票帶來更糟糕的回報環境”。

華爾街見聞曾提到，據2月25日週一美國企業經濟協會（National Association for Business Economics，以下簡稱NABE）發布的一項調查顯示，在受訪的281名該協會成員中，有四分之三認為美國經濟衰退將在2021年底前出現，42%的受訪經濟學家則指出，經濟衰退將在明年年底來臨；10%的經濟學家則對美國經濟前景相當悲觀，認為今年美國經濟就將陷入衰退。僅有11%的受訪者認為，危機將在2021年之後才會到來。

 

從最近一段時間內美國經濟的表現來看，美國GDP在經過去年二季度的突破4%之後，就已出現逐季放緩態勢。2018年四個季度分別增長2.2%，4.2%，3.4%，2.2%。

而且自2019年以來，美國經濟數據也是好壞參半。雖然3月非農就業增加19.6萬人，超過預期，且較上月大幅反彈。但美國2月零售銷售數據意外錄得負增長，並且新屋開工、製造業、物價指數也均呈現疲弱走勢。

路透社分析認為，這些數據顯示，美國經濟在一季度初大幅放緩。由於1.5萬億美元減稅政策和政府開支增加所帶來的刺激效應消退，美國經濟正在失去動力。

此外，美國3月期美債收益率也在3月底升破10年期美債收益率，這是該收益率曲線自2007年以來首次出現倒掛，也加重了人們對美國經濟衰退的擔憂。

不過紐約聯儲主席John Williams在主持紐約聯儲社區銀行家會議上表示，預計今年美國GDP增速將略微下降至2%，但基本面數據支持經濟繼續穩定增長。聯儲將繼續密切關注數據，並利用貨幣政策保證經濟增長。

*本文來自華爾街見聞（微信ID：wallstreetcn）。開通華爾街見聞金卡會員，馬上領取2019全球市場機會。