瑞士信貸首席中國經濟學家陶冬於其博客發表的最新文章中分析，本周市場將由匯率主導走勢，美國仍受經濟復甦步調緩慢影響，而歐洲整體債務雖不如美、日，但從歐元區對各國財政的一致要求看來，歐元中期風險仍見上揚。
以下是陶冬博客文章全文。
從整體來看，歐洲的債務負擔低過日本、美國，但是歐元區要求一致穩健的財政政策和統一的貨幣政策。歐元的穩定程度取決於歐元區內“短板”國家(希臘、西班牙)的基本面。也許零星的救援計劃可能出台，不過筆者並不看好歐洲大國齊心救希臘，更不看好西班牙出事時歐元的前景。從龐大的、增加中的歐元沽空盤看，歐元的中期風險在上升，而不是下降。
伯南克的聽證言論沒有太多新意，不過他澄清了聯儲貨幣政策轉換的重點與程式。當下以緩慢的量化收縮來啓動貨幣環境正常化，資金的價格調整（即加息）最早也要等到下半年。筆者認爲美國的復甦是一個緩慢的過程，中間不乏曲折，就業市場形勢尤其關鍵，不過最終的復甦速度仍然快過歐洲。
本周市場三大聚焦點：1）央行言論，2）非農就業，3）希臘能否成功發債。本周一美國二月ISM預計爲57， vs 上期58.4。歐洲二月PMI爲54.1 vs 54.1。周二澳大利亞議息，可能加息0.25%；加拿大則估計利率不變。周三聯儲發表經濟褐皮書。周四，歐洲及英國央行例會，利率不會有變，不過英格蘭銀行有可能爲量化寬鬆加碼。周五美國的非農業就業，預期爲-125K，vs 上期-20K，失業率升回9.9%，vs 上期9.7%。
