在高盛1月初喊出“做空美元”的口號之後，美元指數開啟了一波穩健的上漲行情，2月初更是創下了連漲8個交易日的優異表現。儘管如此，高盛依然認為，現在依舊是堅持做空美元的時刻。

高盛駐倫敦經濟學家Michael Cahill在週三發佈的報告中指出，美元尚未走弱的原因可能在於美聯儲的步伐滯後於高盛的判斷。而當美聯儲採取行動——超出意外的鴿派基調後，美元將被打壓走低。

高盛認為美聯儲意外鴿派的情況依舊會發生，因為美聯儲主席鮑威爾以及同僚很難完全“免疫”市場存在的負面消息。

不過高盛也指出，兩種情況下，美元將成為贏家。一是美國經濟處於嚴重的衰退擔憂，或是全球經濟增長處於警戒水平，這會導致美元獲得避險買盤。另一種情況則是美國經濟增速遠超預期，這將導致美聯儲重新回到此前的緊縮節奏之中。目前而言，高盛相信這兩個狀況出現的概率都不大。

在1月初的做空建議中，高盛認為美聯儲正在逐漸遠離其此前定下的穩定加息路徑。儘管報告發佈之後，美元的確曾經走弱。然而隨著其他主要央行貨幣政策更加弱勢的逐漸體現，美元在不經意間已經回到了97上方。

追蹤美元對一攬子貨幣的美元指數2月在過去8個交易日錄得連續上漲， 創下近兩年最長連續上漲記錄。上一次連續上漲出現在2017年2月，當時美元指數連續10個交易日走高。值得一提的是，美元指數在2.5-9日當週（中國農曆新年）1.1%的漲幅亦為去年8月以來最大當週最大。

 

在最新的策略建議中，高盛認為美元空頭的止損應該設立在97.50，目標則看向93一線。