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美元一家獨大是2018年匯市的主軸。不過有機構2019年並不看好美元的前景。

法興日前表示，在美國經濟相對全球其他地區表現出色，以及歐洲經濟表現不如預期的背景下，美元去年主宰了匯市。不過，他們認為特朗普給美國經濟以及企業盈利造成的傷害大於好處。這將反饋到美股市場中。在2019年，他們看跌美元走勢。

另一方面，雖然近期在英國相關的利好消息，歐洲政壇和諧的背景下，歐元多頭很樂觀。不過，他們目前仍然看空歐元/澳元和歐元/日元。

 

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也有機構認為，剛剛結束的美國政府部分關門將給美國經濟及美元施加下行壓力。

加拿大帝國商業銀行策略師Andrew Grantham以及Royce Mendes預期，美國經濟放緩可能將在今年下半年打壓美元。本次的美國政府部分關門時長創下紀錄，這將對美國一季度經濟產生負面影響，另外這也有更長期的深遠影響。在特朗普任期內，財政刺激在加速美國GDP增長中扮演了很重要的角色。與此相比，奧巴馬任內美國經濟增長主要由政府支出支撐，而非由減稅刺激消費者及企業支出。目前美國國會對政府支出無法達成共識意味著，由政府支出支撐美國經濟在現階段不可行。因此他們認為，和世界其他地區經濟穩定增長相比， 美國經濟放緩將在今年下半年施壓美元。

另外，有機構認為本週即將公佈的非農數據不會如去年12月一樣亮眼。

丹斯克銀行預測，在本週五公佈的非農數據中，平均每小時工資月率增長將在0.25%，年率增長將從3.2%降至3.1%。失業率恐將上升，主要是剛剛結束的國政府關門導致，因為休假在家的人士可能也會被視為失業人員。他們將尤其關注政府關門沒有影響到的私營部門就業數據。

富國銀行預估，美國1月的非農就業人口或將增加16萬。去年12月美國就業增長意外表現出眾，不過這不可持續，就業增速或將低於近期趨勢。他們認為受到政府關門影響的聯邦僱員仍將被視為就業人員，因為他們的薪水已被批准支付。政府關門對合同工的影響也將有限，因為本次報告數據的調查截止時間在政府關門的早期階段。另外，職位空缺、招聘計畫及PMI就業指數等將顯示近期就業增長走弱。

對於本週的美聯儲議息會議，多機構預測本次美聯儲或將暫停加息。

丹斯克銀行表示，由於近期他們從美聯儲處解讀到更多鴿派信號，因此他們預計在本週的議息會議中，美聯儲暫時不會加息。鮑威爾在本次議息會議後的新聞發佈會中或許不會釋放新的信號。

如果本次非農就業數據和平均小數工資繼續強健，他們預計美聯儲將在今年升息2次。不過，如果就業數據大幅低於預期，美聯儲將不得不考慮暫停進一步加息，距離下一次加息的時間將可能比美聯儲現在的預期更長。總的來說，他們預計本次議息會議中，美聯儲將釋放更鴿派的信號，在今年二季度前或將暫停加息。

匯市方面，有機構短期看跌英鎊，長期看漲英鎊。另有機構看跌澳元和紐元。

股市方面，有機構表示德拉吉暗示的新一輪長期再融資操作或將無助於歐元區股市。

英鎊短期承壓，長期看漲

丹斯克銀行表示，英鎊將在長時間內保持震盪行情，目前仍被低估。他們預計，歐元/英鎊將在1個月內觸及0.90，3個月的目標價位在0.84，6~12個月的目標價位在0.83。去年11月，英央行議息會議全票同意維持政策利率0.75%不變。他們預期，英央行下一次加息或在今年5月。不過在英國與歐盟之間的宏觀不確定性仍然存在，以及全球經濟放緩的背景下，英央行可能推遲加息日程至今年下半年。目前英國貨幣市場的定價預期下一次加息時間在2020年9月。從基本面來看，英鎊目前仍被低估。他們的MEVA模型顯示歐元/英鎊的公允價格在0.78，購買力平價位在0.76左右。隨著3月29日的關鍵日期臨近，歐元/英鎊短期內將面臨上行風險，除非相關事態發展更明朗化。長期來看，他們認為英國議會終將批准英國與歐盟的相關協議，這將使歐元/英鎊大跌。

 

（歐元/英鎊走勢日線圖）

受國際情勢影響，看跌澳元和紐元

荷蘭合作銀行認為，除了澳大利亞國內數據，國際經濟的好壞也會影響澳元走勢，因為澳大利亞有很大的貿易風險敞口。在近期國際經貿局勢趨緩的背景下，澳大利亞的出口商或許可以喘口氣。不過，如果國際經濟表現不佳，澳大利亞和新西蘭貨幣將無法受到有效支撐。他們預測，今年年底澳元/美元看向0.68，紐元/美元12個月內看向0.63。

長期再融資操作無助於歐元區股市

加拿大帝國商業銀行分析師Katherine Judge及Royce Mendes表示，如果歐央行推出新一輪長期再融資操作（TLTRO），這將可能不能有效拉升股價。歐央行在近幾年實行了多種舉措來刺激歐元區經濟，歐央行行長德拉吉也曾承諾將盡一切努力維持貨幣聯盟的團結，其中包括量化寬鬆以及2輪長期再融資操作。但是長期再融資操作僅有利於借貸環境，對股市並沒有明顯影響。德拉吉的講話和量化寬鬆政策對股市的效果更明顯。即使觀察歐元區銀行股，這些股票也沒有明顯受到長期再融資操作的支撐。因此他們認為，德拉吉近期暗示新一輪長期再融資操作可能對歐元區經濟有提振作用，但是這樣的貨幣政策對股市的效果未必十分有效。