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日元自去年年底以來持續上漲。進入2019年，究竟日元的上漲空間還有多少呢？

據媒體測算，美元/日元的匯價與美國-日本的國債收益率利差的相關性加強，本月兩者的相關係數漲至0.63，為一年以來的最高水平，這有利於日元繼續升值。

 

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渣打銀行的宏觀策略師Mayank Mishra表示，市場終於等到美聯儲轉向鴿派，未來將可能有大規模美元空頭。在G10貨幣中，他們最有信心的交易是看跌美/日，年底看向105。

花旗銀行策略師Jeremy Hale雖然認為現在日元估值較低，但是仍在年內看漲日元，未來12個月內美/日看向103。他預測，十年期美國國債收益率有望進一步下跌。

匯豐全球外匯策略主管David Bloom預測，美/日將在今年四季度看向105。瑞央行的干預措施將使全球避險資金湧入日元。

美銀美林下調美/日的目標價位，年內有望測試100。他們指出，在過去幾個月中，日本投資者購入海外資產的速度放緩。

三菱日聯金融集團預測，美/日在未來幾週中有望降至107。在本週的議息會議中，日央行可能將降低日本的通脹預期，並強調海外風險，但是不太可能將改變其具體政策。歐洲的風險將給日元施加上行壓力，不過一季度也是日本投資者進行更多的海外投資的時間。他們雖然看漲美/日，但認為匯價將在較狹窄的空間浮動。

加拿大帝國商業銀行分析師Jeremy Stretch和Bipan Rai預測，美/日一季度末看向107，三季度看向106。他們認為在全球增長放緩的背景下，整體環境有利於避險貨幣，這對日元是利好。

另外，凱投宏觀預測，2020年前，日央行將維持政策利率及10年期日本國債收益率目標不變。另外，日央行或安靜進一步減少國債的淨購入量，2020年或降至20萬億日元。

匯市方面，有機構預測美聯儲今年或加息2次，有機構不看好歐元，有機構認為英國硬脫歐的可能性仍然存在。

商品方面，有機構看好今年金銀的表現。

股市方面，有機構仍然看好美股。

美聯儲今年或加息2次

瑞士嘉盛銀行預測，在全球經濟增長放緩的背景下，美國GDP增長今年將在2.5%，美聯儲可能將在今年下半年加息2次。另外，該行的首席投資總監Philipp E. Bartschi並不擔心美國國債收益率曲線出現倒掛，認為這是正常現象。

歐元前景堪憂

法國興業銀行全球外匯策略主管Kit Juckes預測，在本週歐央行的利率決議會議中，他們將承認歐元區的經濟表現不理想，本次會議不太可能有歐元的利好消息出現。因此，他們看空歐元/日元和歐元/澳元，歐元/美元或將測試1.13~1.15交投區間的下端。

荷蘭國際集團認為，在本週利率決議會議中，歐央行的政策將不會有太大的改變。歐央行行長德拉吉的發言可能將儘可能得偏鴿派，但是不會有任何歐央行將改變政策立場的暗示。在沒有重大意外事件的前提下，他們認為今年6月前歐央行都將按兵不動。

荷蘭合作銀行資深外匯策略師Jane Foley表示，德國與意大利的經濟數據不理想，法國的經濟數據出現下滑。由於法國國內的抗議規模仍較大，馬克龍推行歐盟改革的計畫將可能不會實現。另外，歐洲議會選舉將至，投資者對歐洲民粹興起的擔憂升高。這些因素都不利於歐元相對美元明顯上漲。她預測，歐元/美元1個月內看向1.14，3個月內看向1.12。

英國有20%的幾率硬脫歐

澳新銀行認為，特蕾莎·梅的新的脫歐計畫和此前的計畫沒有太大的差別，新的脫歐計畫將在1月29日闖關英國議會。他們預測，英國延遲脫歐的幾率在60%，無協議脫歐的幾率仍存在，約為20%。如果英國無協議脫歐的風險上行，英鎊/美元或將跌至1.20或更低。此外，英國跨黨派達成共識、撤銷Article 50與撤銷協議的幾率都在5%。

黃金ETF持倉飆升

加拿大蒙特利爾銀行大宗商品研究主管Colin Hamilton表示，黃金ETF持倉近期飆升，總庫存達到2253.20噸，這是2013年4月以來的最高水平。1月18日黃金ETF的新增資金流入是今年以來的單日最高水平，他預計2月份還會有更多的資金流入黃金ETF。

白銀有望指向18~20美元

知名財經網站BubbaTrading.com首席市場策略師Todd Horwitz今年看漲白銀，白銀漲勢或將超過黃金，預測銀價有望升至18~20美元。

美股料將走高

摩根大通預測，美股未來仍將走高。雖然本次財報季的數據可能不理想，但是這已經在市場預期內，因此不會壓低股價。