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財經快訊
OPEC會議能否“反轉”油市?看看高盛的預測
日期
2018-12-06
資料來源:華爾街見聞
 
作者: WEEX 交易計畫
2018-12-05 18:12

本文來自助你輕鬆把握全球資產最佳投資機會的WEEX每日交易計畫,更多大玩家精彩內容以及最新鮮熱辣的投行內幕單,請關注拉米消息公眾號(微信ID:yiqilami)

最近油價“一蹶不振”,作為原油投資者的你,是否正在因OPEC會議“提心吊膽”?

高盛今日發佈對12月6日OPEC會議的展望,表示在最樂觀的情況下,油價將漲超4美元。

在高盛看來,基本情景(可能性55%)下,OPEC將在明年起自10月水平減產130-140萬桶/日,作為非OPEC成員國的俄羅斯,可能同意維持現有產量,或是減產15萬桶/日以下,而特朗普也不再會對伊朗制裁進一步豁免。這可能推動油價反彈2美元,並壓制短期波動性:

與OPEC在2016年底達成的減產協議(OPEC產量為3250萬桶/日)相比,減產140萬桶/日的決定,將令OPEC產量降至更低水平(3150萬桶/日)。

渴求高油價的沙特,有望扛起減產的大旗,令產油量重回1000萬桶/日。沙特需要高油價應對2020年美國產油商鎖定更高的對沖水平,也需要借此維持外儲規模。

科威特、阿聯酋等海灣國家料合計減產40萬桶/日。委內瑞拉和安哥拉預計仍會幫助OPEC達成減產目標。不過,伊拉克是否同意減產仍有待觀察。

俄羅斯方面,普京在G20峰會期間的言論暗示,該國更可能加入減產行列。即便該國拒絕減產15萬桶/日以下,最壞的情況也可能是承諾明年不會增加30萬桶/日的產量。

在概率為20%的溫和悲觀情景下,高盛設想,OPEC將自10月水平減產約100萬桶/日,而俄羅斯在明年仍會增產30萬桶/日,這將引發油價下挫2-3美元,並推升短期油價波動性,“該情景下OPEC產量料達到3190萬桶/日,同樣低於2016年底達成減產協議之後的產量水平,”但是沙特可能難以說服其他國家同意明確的減產,或是難以分配各國的減產額度。

在悲觀情景下,高盛預計這種情況發生的概率有15%,OPEC將減產100萬桶/日以下,或是未達成明確的減產結論,俄羅斯在明年仍會增產30萬桶/日,這將令油價跌4美元以上。在油價上漲前景不明朗的情況下,沙特可能並不情願讓出市場份額。

在高盛給出的最樂觀情景(概率僅10%)之下,OPEC將減產150萬桶/日以上,而且俄羅斯將同意減產15萬桶/日以上,這一明顯超出預期的結果,有望推動油價上漲超4美元。

(高盛對OPEC會議的預測,製圖WEEX一起交易,點擊圖片即可輕鬆開始交易~)

匯市方面,機構表示,建議做空美元/日元或美元/加元;英鎊波動性將持續;美元/日元有望漲至漲至114.45-115.50;維持中期看漲紐元/美元的立場;需觀察其他因素對加元的影響。

此外,丹斯克銀行發佈2019年外匯頂級交易建議。

建議做空美元/日元或美元/加元

法興表示,在美債收益率曲線趨平的影響之下,一些策略交易者在短期可能推動美元走軟,目前建議做空美元/日元或美元/加元,這種交易的效果將優於做多歐元/美元。歐元/美元需要有效突破1.1530,才能釋放明顯的積極信號,並且需要更多歐元區相關利好消息傳出。

丹斯克銀行發佈2019年外匯頂級交易建議:

1. 做空歐元/挪威克朗:經濟增長、套利、估值、季節性因素、持倉等方面都暗示匯價將下行,鑑於年末效應,建議用期權交易。

2. 做多挪威克朗/瑞典克朗:建議以即期交易形式,目標看向1.1400,相對經濟增長、貨幣政策、套利和倉位等因素都支撐匯價上行。

3. 做多美元對融資貨幣籃子:美聯儲的行動被市場低估,建議做多美元對日元、瑞典克朗、瑞士法郎這類貨幣。

4. 做多歐元/美元:儘管套利將帶來負面影響,但是估值顯示匯價未來上行空間巨大,未來6-12個月,支撐美元的週期性分化、關稅和歐央行-美聯儲背離帶來的影響將逐漸消退,推薦買入9個月歐元/美元看漲期權,賣出3個月跨式期權。

5. 做空歐元/英鎊:預計英國將有序退歐,匯價目標看向0.83。建議通過1個月、3個月看跌期權日曆套利(Calendar Spread)押注英鎊升值。

6. 做空紐元/加元:預計油價將反彈,這將令匯價走低,OPEC在12月6日的會議可能會是油市的轉折點,推薦即期交易,目標價位0.83。

英鎊波動性將持續

巴克萊表示,未來幾個周對英鎊而言非常重要,英國議會已經開始針對退歐協議展開為期5日的辯論,最終的投票將在12月11日展開。英國首相May將在12月9日與反對黨領袖在展開電視辯論,預計英鎊波動性仍將持續。如果12月11日的投票能夠通過退歐協議,英鎊將強勁反彈,風險溢價也會迅速消退

美元/日元有望漲至漲至114.45-115.50

ING技術分析指出,美元/日元在112.901附近整固意義重大,這可能會推動匯價漲至114.45-115.50的阻力區域

維持中期看漲紐元/美元的立場

澳洲國民銀行技術分析指出,維持中期看漲紐元/美元的立場,表示如果周線收於0.6925/35上方,將確認中期上行趨勢的持續性,下一個上行目標看向趨勢阻力位0.7080/00。

需觀察其他因素對加元的影響

加拿大帝國商業銀行表示,市場普遍預計加拿大央行將在本月利率決議上按兵不動,即便行長Poloz在新聞發佈會上發表鷹派言論,短期利率上漲的空間也十分有限,換言之,加元可能因而疲軟。對加元而言,需要觀察其他因素的影響

道明證券表示,加央行利率決議前夕,對加元表現並不“激動”,1.31是入場交易美元/加元的具有吸引力的入場水平。

 
 
 
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