摘要:法國外貿銀行認為,由於金融市場充滿不確定性,限制了美國2019年的經濟增長,黃金可能在2019年回升至1350美元水平。與此同時,赤字大幅擴大、美聯儲很難過於激進地收緊貨幣政策都給美元帶來壓力,這將利好黃金。
法國一家銀行認為,隨著美國經濟觸頂,黃金可能在2019年回升至1350美元水平。
法國外貿銀行(Natixis)貴金屬分析師Bernard Dahdah表示,由於金融市場充滿不確定性,限制了美國2019年的經濟增長,該行對貴金屬整體持樂觀態度。
該分析師稱:
“美國已經基本實現了充分就業,所以該國的經濟增長將開始放緩。我們仍對經濟增長持樂觀態度,但似乎已經觸頂。這對明年的金價將是一個利好消息。”
該行預計2019年黃金平均價格為1275美元,這意味著將較當前金價上漲超4%。當前現貨黃金在1220美元關口上方小幅波動。
Dahdah表示,金融市場波動加劇和美元疲軟也將繼續支撐金價。他補充說,2018年減稅的刺激效應明年將開始消退,美國股市將難以維持目前的水平。與此同時,該行也看到,市場越來越擔心美國將如何為2018年的財政刺激措施買單。
“減稅是短期刺激措施,但現在我們開始看到預算赤字大幅擴大。我們預計明年赤字將成為人們關注的焦點,這將給美元帶來壓力。”
在經濟增長疲弱、波動性上升和赤字不斷擴大的環境下,Dahdah表示,美聯儲很難過於激進地收緊貨幣政策。
“雖然美聯儲將在明年加息,但我們將走到週期的盡頭,”他說。
然而,在美聯儲尋求結束其緊縮的貨幣政策之際,其它國家的央行,尤其是歐洲央行,將開始進入緊縮週期。Dahdah解釋說,明年全球央行貨幣政策若出現微小分歧,將進一步拖累美元。
相比於對黃金持樂觀態度,Natixis其實更看好白銀。該行預計明年白銀均價將達到16美元,其高點更是將達到18美元。Natixis對明年白銀的均價預估意味著白銀將從當前14美元左右的水平上漲12.5%。
儘管隨著金銀比率飆升至1993年以來的最高水平,黃金和白銀走勢出現脫節。但是Dahdah表示,大宗商品市場運勢的轉變將對這兩種貴金屬都有利。他補充說,由於白銀的波動性比黃金更大,因此它將受益更多。
該分析師還補充稱:“雖然白銀市場有著巨大的工業需求,但它仍是一種貴金屬,最終我們將看到投資者的需求有所回升。避險需求將成為2019年黃金和白銀價格上漲的主要驅動因素。”