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2018年已經過去了近90%。
法興日前在研報中展望歐元前景,並以一張圖總結了歐元/美元和歐央行的歐元貿易加權指數(ECB TWI euro)在過去兩年間的走勢,表示這可能是今年最重要的一張圖:
2016年末~2018年中期,這兩項指標的變化基本同步,在今年5月29日,歐元/美元跌至1.1550,歐元貿易加權指數也跌至97以下。
然而,在5月末的同步下挫之後,二者走勢出現背離。歐元/美元近乎持續下行,在1.13-1.18區間交投,歐元貿易加權指數則一度重返100關口,與最近的一次高點僅相差0.5%。
值得注意的是,上一次歐元貿易加權指數站上100時,歐元/美元在1.26上方交投。
法興在報告中解釋稱,這意味著,儘管歐元/美元下跌,歐元貿易加權指數卻只比去年下滑了0.5%,原因在於期間亞洲國家貨幣對美元和歐元貶值,推升歐元貿易加權指數1%以上。
法興總結稱,在長期看來,貿易加權指數(TWI)、實際有效匯率(REER)和歐元/美元的背離程度算不上嚴重,“不過按照實值計算,歐元更便宜了。”
對於歐元/美元未來走勢,道明證券則分析稱,匯價反映了海內外的各類壞消息,風險溢價已經“戰勝”了基本面的惡化,“要想理解去年歐元的走勢,就必須觀察美國-德國債券收益率曲線或是10年期德債收益率的走勢,預計匯價將達到1.1550。”
法國農業信貸同樣認為,歐元/美元的價格已經包含了負面因素,短期內維持對匯價謹慎的態度。儘管近期意大利和歐盟之間的衝突已經反映在歐元/美元和意債走勢中,但是隨著意大利遞交預算案和意債在週三拍賣的進行,預計意大利和德國10年期德債利差將走闊,歐元可能再度面臨下行風險。
三菱日聯金融集團則從技術面上分析了歐元/美元未來走勢,稱短期市場對歐元的情緒將維持消極狀態,年底前匯價可能測試1.1200和1.1000兩大關鍵支撐位。短期來看,基本面表現也將施壓歐元,意大利重新遞交的預算案緩解市場擔憂的可能性不大。
11月14日週三,美元指數在亞市早盤過後持續走高,站穩97上方。隔夜受到退歐談判好消息不斷推動,英鎊持續上漲。
英國退歐方面,有以下時點值得關注:北京時間14日22:00,英國內閣將於倫敦召開會議,同時歐盟其他27個成員國特使也將在布魯塞爾聚集。如果英國內閣批准退歐協議,這項協議將在當地時間15日晚間公佈,英國首相May則會召開電視直播的新聞發佈會,歐盟領導人料在25日舉行會議批准退歐協議。
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其他貨幣方面,機構表示,維持中期看跌美元的觀點;美元/日元有望重回114.57-115區間;澳元/美元看向0.7450。
商品方面,機構指出,黃金料繼續承壓;油價或已接近底部。
維持中期看跌美元
摩根士丹利維持中期看跌美元的觀點,歐洲數據正在復甦,而美國經濟增長已經在今年二季度見頂,美國國會分裂狀況限制了美國政府財政刺激的自由度,上升的美國利率也將拖累一些行業的增長。儘管增長背離已經支撐美元,但是這將越來越成為美元的拖累。
美元/日元有望重回114.57-115區間
高盛技術分析稱,美元/日元有望重回114.57-115區間,但難以再度上行。支撐方面,首先要注意的區間是112.95-112.89,下方日線100週期MA(111.82)可提供更有力支撐。
澳元/美元看向0.7450
澳洲國民銀行技術分析稱,澳元/美元未來幾週將上漲,目標看向0.7450。上週的十字星走勢意味著短期匯價承壓,不過匯價看漲因素更為有力,未來1-2周匯價下跌可能比較短暫。如果澳元/美元周線收於0.7315上方,將確定中期的上升趨勢,且將刷新高位。近期匯價的上漲可能是修正,目標看向38.2%回撤位0.7447。
道明證券在11月13日22點53分,調整AUDCAD中線多單交易建議,修改止損價至0.9450,目標價位不變。道明認為,目前AUD被低估3%,AUDCAD合理價位在0.9340附近。目前澳元的價位受到太多風險溢價的影響,而加幣價位反映了近期許多利好消息。
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黃金料繼續承壓
道明證券稱,若金價跌破1190美元/盎司區域,未來可能進一步承壓,“歐洲政治不確定性仍存,美聯儲將維持緊縮路徑,加息已經將美元指數支撐在97以上,這將導致黃金下行壓力增加。”
油價或已接近底部
荷蘭銀行稱,6周熊市、跌幅達25%之後,油價可能已經接近底部。當前市場對原油需求疲軟和美國供應增加的擔憂存在被誇大的可能,技術面上油價也存在反彈支撐。此外,亞洲主要國家的原油需求不會放緩。