俄羅斯“清倉式”甩賣美國國債,中國與日本也在拋售。這一切,都在不斷推低美元的國際儲備地位。
美國財政部週二公佈的國際資本流動(TIC)報告顯示,8月中國所持美債規模環比減少59億美元至1.1651萬億美元,為連續第三個月減持;日本8月持倉環比減少56億美元至1.0299萬億美元,創2011年10月以來新低。
俄羅斯的身影則從TIC報告中徹底消失,這是因為從今年4月起,俄羅斯已不再被列入TIC的美債主要海外持有者名單。今年4月,俄羅斯的美債持倉環比劇減50%,5月降幅又至少接近40%。
在這種背景下,美元資產在全球央行資產儲備中的佔比,也延續近年來的持續下滑的態勢。IMF數據顯示,美元在全球央行外儲中的佔比已經降至62.3%,創2013年來新低。而與此同時,歐元、日元以及人民幣資產在全球央行外儲中的佔比則明顯提升。
(上圖來自Zero Hedge)
高盛全球匯率及新興市場策略聯合負責人Zach Pandl在週一發佈的報告中認為,近期美元在央行外儲中佔比下滑的最主要推手,正是美國裁所導致的俄羅斯對美債的大舉拋售。
今年4月初,美國以干預2016年大選為由,擴大對俄羅斯的制裁,新加入制裁名單的包括7名俄羅斯富豪、12家公司以及17名政府官員。
在那之後,俄羅斯便“清倉式”減持美債,Pandl稱,在俄羅斯央行將所持1500億的美元資產中,4-6月減持的幅度達到約850億美元。他稱:
在二季度,俄羅斯央行可能賣掉了所持有的大部分美元資產,這其中可能包括由美國託管機構持有的全部美債,並將資產轉投到歐元以及人民幣債券上。
這在當季美元在儲備資產中所佔份額下滑的因素中,佔據超過一半。
Pandl表示,美國製裁帶來的風險是導致美元儲備地位下滑的主要因素,未來如果其他央行倣傚俄羅斯央行作出類似舉動,美元在國際儲備資產中的佔比還會進一步下滑。
金融博客Zero Hedge則暗示,從歷史上看,葡萄牙、西班牙、荷蘭等國的貨幣都曾經是儲備貨幣,雖然目前的儲備貨幣是美元,但“無事恆久遠”。
(上圖來自Zero Hedge)
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