.gif)
啟富達國際 資深顧問 趙靜芬
長期投資可以賺到錢？
約在10多年前，台灣投資市場流行一句話～“隨便買，隨時買，不要賣”，在當時那個年代，被奉為歸臬，成為投資市場人心一本的投資聖經；但隨着市場結構的改變，新興市場國家的崛起，全球股市在瞬息萬變下，“隨便買，隨時買，不要賣”的口號，以為“長期持有，長期投資”就可以賺到錢的論點，已被大多數人給推翻了。
筆者揣摩黃培源前輩當時所提論點，乃因他認為投資組合中種類夠多，達二、三十種以上，就可以做到分散風險，其整體表現以及報酬率就會和大盤接近，所以「隨便買」什麼都可以；第二他認為股價短期是漲漲跌跌，但長期平均而言，股價長期趨勢是往上的，投資人只要投資後長期持有，等待其長期上漲趨勢之到來，「隨時買都可以」；第三，前輩認為「長期持有」可避免投資人經常買進賣出，其昂貴的交易成本，侵蝕了報酬率，同時可降低買錯時機的風險，因為他堅信市場是持續向上的，所以「不要賣」，長期持有就可以賺到錢。
但隨着市場結構性的改變，原先被認為只要投資組合夠多，達到風險分散，就可“隨便買”，今已不適用了，國際資金在市場上四處流竄，哪裏有價值，有錢賺，錢就往那裏流，所以分散投資組合，不全然就可以賺到錢，只是風險降低了，相對的利潤也減少了，現今應隨市場趨勢變化選擇有題材值得投資的標的，當成投資組合中的主流股，集中火力，採“資產效率化、本金極大化”的概念，以有限的資金，作有效率的規劃，如此，才可真正賺到錢。舉個例子，筆者的老師在短短幾年內，是如何將資金500萬變成5000萬，提供給投資人參考，看看專業人士是如何創造財富的。
2000年起，市場結構改變，新興市場國家崛起，2003年景氣慢慢復甦，全球利率水準最低，市場熱錢最多，於是相關原物料市場興起，以筆者的老師當時就選擇東歐當成其投資主流，資金投入500萬，獲利60%，本利和共800萬即獲利了結；轉投資至號稱美國後花園的拉丁美洲（拉丁美洲－盛產原物料）800萬資金，獲利60%，本利和共1280；再投資黃金，獲利60%；之後再投資下一個主流市場－中國，累積資金已達5000萬以上（圖表列示）。
|
年份
|
資金/本利和
|
投資標的
|
投資原因
|
|
2003
|
500萬
|
x
|
(1+60%)
|
=
|
800
|
東歐
|
2003年全球利率水準最低
熱錢最多
相關原物料市場
|
|
2004~2005
|
800萬
|
x
|
(1+60%)
|
=
|
1280
|
拉丁美洲
|
|
2006
|
1280萬
|
x
|
(1+60%)
|
=
|
2048
|
黃金
|
相關原物料產業
油價上漲
中國、印度需求增加
|
|
2006~2007
|
2048萬
|
x
|
(1+150%)
|
=
|
5120
|
中國
|
人民幣升值
奧運題材
強大經濟成長
內部資金改革
|
從上述筆者老師的案例而言，絕不是隨便買，可達財富倍增的，而是因為老師知道國際脈動，後後資產效率化，選出主流本金極大化，才可產生出的結果。
黃培源先生所提的觀念，因時局轉變，隨着科技網路泡沫、經濟衰退、股市崩盤，當初依循此觀念投資的投資人，現在大多都成為股市腰斬再腰斬的犧牲品，因為2000年科技網路泡沫化，那斯達克指數（Nasdaq）從5300點跌下來，腰斬再腰斬，經過這幾年多頭行情，也不過回到2600點；日本在1989年因日元升值，造成日股大漲至39,000點後因泡沫經濟，股市回跌到8000點，也經歷數年的多頭，指數也只回升至16000左右，所以，長期投資，並不是投資之後就不聞不問，長時間投資可以獲利的。長期投資必須慎選投資標的和進場時間，掌握國際金融趨勢脈動及變化，隨時調整投資工具，投資地區，投資策略，方可創造出財富，並且守的住財富。
