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中國銀行業危機難擺脫？Shibor今日再漲 持續高於LPR
日期
2017-05-25
鉅亨網新聞中心2017/05/24 12:05
上海銀行間同業拆放利率 (Shibor) 1 年期品種，24 日繼續上漲 0.83 基點，至 4.3220%，持續高於貸款基礎利率 (LPR) 。分析師指出，在金融去槓桿仍然持續下，中國銀行業面臨的形勢仍危機四伏。
Shibor 是由信用等級較高的銀行報出的人民幣同業拆出利率，所計算而來，簡單來說，可以看成是銀行相互借錢的利率。LPR 是商業銀行對其最優質客戶的貸款利率，是銀行貸款給客戶的利率基準，目前是 4.30%。
當 Shibor 高於 LPR 時，顯示銀行自身的借貸成本，還貴過放款給客戶的利率。 據《中國證券報》引述分析人士看法，這是「麵粉貴過麵包」的不正常現象。
去年 11 月以來，1 年期 Shibor 持續上行，從約 3.03%，升至今日的 4.3220%。
(圖表取自 Zero Hedge)
申萬宏源固定收益首席分析師孟祥娟指出，Shibor 利率上行，說明銀行現在資金面緊張。LPR 還沒動，說明銀行成本向下傳導還不那麼順暢，也說明實體貸款需求一般。
業內人士認為，銀行間同業資金成本上升，在一定程度上是金融去槓桿、同業業務監管加強的結果。目前來看，金融去槓桿遠未結束，同業業務擴張受限甚至收縮，銀行對穩定負債的爭奪或更趨激烈，負債成本有繼續上升的壓力，對資產端收益率也將造成上行壓力。
並不代表人行準備升息
中信證券固定收益首席分析師明明表示，銀行業監管部門 4 月以來大力強化監管，資金較為充裕的大型銀行，對於同業資金，特別是期限較長資金的融出日益謹慎，是同業存單、Shibor 等利率上升的主因。
市場人士相信，隨著去槓桿逐步深化，未來需要關注銀行是否將把壓力傳導給實體經濟，從而推高實體經濟融資成本。目前人行的 1 年期貸款基準利率為 4.35%，已經相當接近 Shibor 利率。
不過，多家機構分析，從中國人行近期動向來看，貨幣政策仍維持穩健中性，利率上行並不代表將要升息，現階段銀行的負債成本繼續上升的空間不大。
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