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伯南克重申QE 元大寶華重申美國2015年中期後才會升息
日期
2013-07-22
鉅亨網記者王以慧 台北 2013-07-20 10:52:08
美國聯準會(Fed)主席伯南克重申QE，並強調只要有其必要，將持續量化寬鬆政策，元大寶華綜合經濟研究院今(18)日指出，這次的聽證會中，伯南克並未調整對QE3將在年底減碼的立場，也就是說，目前美國經濟已經好轉，只要接下來的經濟狀況符合6月聯準會預期，QE3將會在下半年減碼，不過，由於伯南克仍持續喊話「QE3減碼或退場不代表美國貨幣政策走向緊縮」，因此元大寶華也維持預期，Fed待至2015年中期以後才會開始升息。 伯南克強調「QE3的減碼時點或速度取決於經濟、物價與金融狀況前景」，若通膨率未朝向2%的目標靠近、或近期長天期利率明顯上升，QE3可能將持續維持目前的速度。 元大寶華指出，這樣的說法清楚表明，除了先前市場相當關注的就業數據以外，未來一段時間若Fed關心的個人消費者物價平減指數年增率未反轉靠近2%，或是房貸利率持續走高，聯準會仍可能會延後QE3的減碼。 元大寶華進一步表示，正如同伯南克在這次聽證會中花了相當長時間說明，即便QE3退場，在可預見的未來聯邦資金利率都不會調升。事實上，假若美國失業率降低只是因為勞動參與率的下滑，那麼聯準會也會認為聯邦資金利率應該維持低檔更久。 元大寶華研究，若勞動參與率伴隨就業前景好轉提高0.3個百分點，在每個月非農就業增加20萬人的前提下，美國失業率仍需約17個月才能夠降至6.5%。有鑑於此，持續預期Fed將待至2015年中以後才會開始升息。
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