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陶冬一週大事

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發表主題	8/25-8/29 陶冬：美就業維持強勢歐央行準備QE	發佈日期	2014-09-01 09:43:32
發表人	理財小幫手	回應數	4
陶冬：美就業維持強勢歐央行準備QE 鉅亨網新聞中心　　2014-08-31 13:30 瑞銀分析師陶冬在最新的部落格文章裡指出，歐洲央行已經在準備推出歐洲版本的QE。歐洲的資產購買計劃，應該會等到首輪TLTRO和銀行壓力測試之後，但是言論準備估計本週歐洲央行開會時候就開始。如何為市場提供足夠的時間作心理準備，又不至於貨幣擴張行動受到市場因素的挾持，這對以德拉吉為首的歐洲貨幣當局是一個考驗，對於市場則是提早送抵的聖誕節禮物。以下是陶冬文章全文：美國S&P創下歷史新高，歐洲通脹錄得近年新低，市場預期ECB嘗試QE，股票、債券、美元、石油、黃金比翼齊飛，全球資產價格在上週呈現出一派牛氣，在央行政策正面轉勢的帶動下，資金迅速由現金轉入資產。美國第二季度GDP增長被進一步上方修正，歐洲CPI不斷邁向通縮，烏東局勢持續緊張，市場一概無視之，資產價格勇敢地前進、前進進。S&P上週首次突破2000大關，德國十年期國債跌破0.9%，歐元對美元匯率滑落到 1.31，這些都是標誌性指數變化，反映資金重新明確方向，也反映市場對全球貨幣政策格局的新解讀。在JacksonHole，歐洲央行總裁德拉吉搶了東道主聯儲主席耶倫的風頭；在今後幾個月，歐洲貨幣政策也會搶了美國貨幣政策的風頭。歐洲經濟有重陷衰退的風險，當地通貨緊縮的預期已經慢慢抬頭，失業率居高不下，銀行沒有借貸意欲，地緣政治風險難以逆料，筆者相信歐洲央行已經在準備推出歐洲版本的 QE。歐洲的資產購買計劃，應該會等到首輪TLTRO和銀行壓力測試之後，但是言論準備估計本週歐洲央行開會時候就開始。如何為市場提供足夠的時間作心理準備，又不至於貨幣擴張行動受到市場因素的挾持，這對以德拉吉為首的歐洲貨幣當局是一個考驗，對於市場則是提早送抵的聖誕節禮物。歐洲央行QE時機與力度和聯邦儲備局加息時機與力度，使今後幾個月的市場走勢更顯飄忽，更具挑戰。美國八月非農就業數據預計連續第八個月站在200K台階之上，預測為230K，失業率回軟至6.1%。對於筆者來說，就業數據的焦點，已經由就業人數、失業率、勞工參與率，轉向時薪增長。美國就業市場的改善加快是不爭的事實，市場目前的爭論（也是聯儲內部的爭論）是還有多少勞工潛力（slack）可以挖掘，即過去因尋工艱難而退出就業市場的人有多少會重返。這個將決定工資上漲的威脅究竟會何時發生、發生多快，進而影響通貨膨脹。在美國工資是影響通脹的最大單一因素，一旦人工明顯上揚，聯儲相信必然加快貨幣環境正常化的步伐。本週市場聚焦在週四歐洲央行會議後關於QE的言辭／暗示，以及週五的美國非農就業數據上，俄羅斯與烏克蘭在烏東問題上的折衝也是一大看點。八月 ISM應該在生產的好景下衝上57.5，新訂單指數甚至突破60。出口與上月持平但是進口微增。聯儲發佈褐皮書。在歐洲，歐元區PMI估計維持速報時的數值，重債國的PMI略降。歐元區第二季度GDP增長預料不作修正，瑞士GDP數據則向上修正。在亞太區，日本官方企業調查預期顯示企業資本投資縮減；中國官方PMI預料也減速。澳大利亞公佈第二季度GDP數據。本週英國、加拿大和澳大利亞央行的例會，則預計無政策改變。

發表人	Show	回覆日期	2014-09-01 23:34:46
回應主題	RE: 8/25-8/29 陶冬：美就業維持強勢歐央行準備QE
本週是關鍵轉折週，大家做好資金規劃囉．

發表人	vivian	回覆日期	2014-09-01 22:47:38
回應主題	RE: 8/25-8/29 陶冬：美就業維持強勢歐央行準備QE
值得長遠想一想面對強國政府所發動的全球大趨勢一定要以主動積極與累計投資的方式賺錢中美兩國政府所驅動的投資機會是地球上最龐大的潛在獲利機會動輒數萬倍或累計百萬倍獲ˋ利更重要的是這些獲利機會都是具有因果關係的 ˋ只要懂得因果關係這不可思議的財富就是你的你看電動車去年下半年以來累計獲利已經超過10倍光是最近6天貿聯權證就是獲利100% 面對強國政府所驅動的全球大趨勢要積極主動累計方式投資以獲取不可思議的報酬率。這個標題多數人應是不懂的。因為這是所謂的全球大趨勢投資法的特色。但實際上卻是非常易懂的。在許多人的心中投資績效要非常好，甚至要以倍數來計算，要上千倍、上萬倍是非常困難的，甚至是不可能的。絕大多數的人在買進股票時心中毫無把握，總是抱著摸石子過河的心態一步步前進。做對了是幸運，投資錯了導致損失是本來就很自然，很正常的事情。從來沒有人認為投資獲利或者說未來投資標的可以預知是很正常的。但事實上的確可以是如此，未來的全球大趨勢是事先可以知道的，也就是你大概可以知道那個方向將是下一個時代中最具有爆發性獲利的股票或產業。或至少當某一議題提出來後，就可以知道其就是一個全球大趨勢的潛在議題。這就是所謂的因果關係或延伸性。舉個例來說，2001年後的全球原物料價格大爆發起因於中國的大建設，但中國為什麼在2001年後會進行大建設？那是因為中國在1990年代中的世界工廠角色，使其財富大爆發。因此在累積相當的財富後，在2001年後遇到美國大幅調降利率，因此才有加快建設的極度快速動作以降低大建設時所需借款的資金成本。而在1990年代的電子股大漲也是有因果關係的，這就是1980年代中美國利用貿易規定，匯率手段，讓日本大為衰退，其重點就是日本的電子業。因此1990年代的WINTEL可以起來，原因就是稱霸世界的日本電子業在1985年後已經因日元匯率的大幅升值而嚴重受傷。這就是所謂的因果關係。1990年代後的中國之所以受到美國支持大降匯率也是因為在之前的美蘇冷戰中後期中國幫了很大的忙。也就是說凡事必有因果關係，像2001年之後的十年促使全球原物料大漲後同時也造成中國的嚴重污染。因此習近平上台後才會提出“美麗中國”的新政策主軸。賓而自去年年初我們才會去投資18元的國統8936。而從去年6月的地動車議題跳出來後，我才會很長期的認真的看中此一議題最為未來最大主軸，也是最有爆發性獲利的全球大趨勢主軸，原因在此。在最近的國統，電動車等議題的提出前，事實上此一原因早已蘊藏了10年之久。必最近才出現的。這種因果關係或延伸性在本次習近平時代中的後幾年也將逐漸明顯的會醞釀出下一世代的新主軸，未必是中國內部的問題，可能是美中衝突趨於白熱化等問題的出現。但現在還不知明顯，不過屆時自然會在時間逐步累積過程中出現。這種因果關係降會造成在投資過程中的因果關係，即累積性的獲利。這是說，既然下一世代的主題是由本世代所醞釀出來，那麼形同下一世代的成果(主題)就是這一世代累積出來的。那麼問題就變的很簡單。也就是這一世代成積(投資獲利)還會續延伸下去不會中斷。這就像父母親與兒女間的相似度或血源關係必定很深。同樣的全球大趨勢的遞延也有很深的“血緣關係”。因此你如果在上一世代中投資成功，也一定會在下一世代投資成功。這就是像李嘉誠這些人為什麼財富越來越大的原因所在，因為他就是了解這種因果關係。因此想要在投資上獲得巨大的成功，那你就不只要了解現在的全球大趨勢，也必須了解大趨勢的延伸及如何發展因果關係。這種因果關係的了解是保證你長期間獲得鉅大財富必須的關鍵因素，如果你不知道這種因果關係，那你就無法在下一次轉換時順理成章的進行具有因果關係的正確投資。大家可以從我最近幾年的投資去觀察因果關係的變化。從最早的鴻海13跳開始，中國政府表明的是“加薪、升值”，反應在我們的全球大趨勢的投資就是反應這種提高內需的政府政策。因此當時我們所做的就是去買潤泰全2915，果然在其後漲了9倍。不只如此，我們同時也投資了大漲4倍的佳格(中國內需概念股)，緊接著投資東隆興(因為匯率變貴，競爭力變弱，越南概念股就立刻反應)，這些都世擺明著去反應中國至政府的政策而來。直到2013年由於中國的加薪不斷，我們又再次買進31元的東隆興，直到去年的12月後從此結束。但是在對內方面我們又開始注意到了污染、電動車等，一直到現在。也就是我們所又的反應都是針對中國政府的政策而來。因此我們的結果當然也輝煌：潤泰全漲了8倍，佳格4倍，聯發一倍，中租一倍，東隆興前後超過20倍，電動車，到最近，已達近8倍。這些數字重點不在數字，而是我們怎麼能夠順勢的去正確的投資這些股票？答案就在於因果關係。我們深切的了解中國政府運作過程中的因果關係。而且覺得“越來越熟悉”。像最近貿聯等不是開始起漲了嗎？但我們早在其沒有起漲前就開始買進了。這就是熟悉政府政策的發布(最近中國不是發布要公家擁有30%新能源車嗎？)就是針對此事而買進的。不只如此，未來電動車的重點要逐漸移到電池。充電椿等，一切都是看中國政府如何鼓勵而反應。所以我說，只要了解這種因果關係就可以順順的累計獲利率。也就是說，在投資過程中，當因為投資東隆興而使一份錢變成4倍時，下一次的全球大趨勢來時，請不要把錢抽出來。各位如果經常看我的計算投資報酬率方法，都知道我的投資報酬率是用乘的。其所以用乘的，就表示鼓勵累積資金的額度。1倍變成3倍，變成12倍，變成36倍…。在過程中即使被套牢，也不會太深的。像最近幾個月美琪瑪，從高點跌下來，不過最多是25%，但這些股票漲幅動輒1倍，幾倍的。試想-30%與正的300%，400%...相比較不是少的很多嗎，有必要為這30%而放棄可能是數倍的獲利機會嗎？許多人都為了怕跌這20%，30%卻放棄了可能500%，1000%的獲利，這是很可惜的，需知強國政府(美國、中國)的力量所造成獲利機會必定遠大於被暫時套牢的空間。不只如此，要以累計心態大幅的累計投資，這樣才可以賺到大錢。千萬不要怕短期的回檔。如果連這都怕，你怎麼賺大錢？

發表人	八仙果	回覆日期	2014-09-01 10:33:53
回應主題	RE: 8/25-8/29 陶冬：美就業維持強勢歐央行準備QE
這是星期一的數據和重大事件經濟數據 1德國PMI製造業指數 2歐元區製造業指數注意: 中國PMI(月初) 重大事件中國-四中全會

發表人	八仙果	回覆日期	2014-09-01 10:30:58
回應主題	RE: 8/25-8/29 陶冬：美就業維持強勢歐央行準備QE
歐元快彈吧 ! 等歐元反彈..就閞始買美元

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