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發 表 主 題 半年暴增6倍,最近1個月翻倍! 歐洲公司債跑步跌入垃圾水準 發 佈 日 期 2022-07-04 09:37:02
發 表 人 安格爾斯 回 應 數 1
作者: 許超 2022-07-03 14:21

https://wallstreetcn.com/articles/3663690

超過400億歐元的歐洲公司債券目前正處於不良交易水準,這凸顯在經濟前景惡化的背景,市場對於公司債務能力的擔憂。

基於ICE Data Services指數的計算顯示,僅在5月31日到6月30日的一個月里,處於不良交易水準的歐洲公司債規模就增加了一倍多,達到400億歐元,較2021年的60億歐元規模猛增近6倍。

處於不良水準交易的公司債券——債券收益率高出對應政府基準利率10個百分點以上——現在占歐元計價ICE債券指數的8.8%,而在2021年底,這一比例僅為1.3%。 處於不良交易水準的公司債券規模急劇攀升,表明投資者正在對債券到期后無法收到錢的可能性進行定價,這推高了公司債券的收益率。

伴隨著處於不良交易水準債券規模提高,歐洲公司債正持續遭遇數十年來最嚴重的拋售潮。 投資者愈發擔心歐美央行激進加息來對抗通脹將導致經濟衰退。

彭博泛歐企業債券指數過去12個月的回報率為-12.9%,是史上最大跌幅,該指數已連跌七個月,也創1998年有數據以來的最長連跌週期。 Ice Data Services指數也顯示,2022年風險最高的歐洲公司債券和安全性更高的可投資級別公司債的總回報率均兩位數百分比下跌。

有分析稱,無論從回報率、債券收益率上升的速度,還是拋售時長等多項指標來看,歐洲企業債投資者都面臨著歷史性的打擊,拋售潮的嚴重程度和回報率之差,甚至超過2008年金融危機時。

與此同時,追蹤歐洲垃圾債券信用違約掉期成本的iTraxx交叉指數——類似於保險的產品,可防止歐洲最危險的債券違約——已經上升到2020年4月的最後水準。 摩根大通評論表示,歐洲債券市場已經迅速轉向對經濟衰退的定價。 市場的貸款條件急劇惡化,且這種惡化已經開始向更高等級債券市場蔓延。

事實上,以全球最大對沖基金橋水為代表的機構「聰明錢」們,早已開始佈局做空美國和歐洲的公司債。 兩周前,橋水聯席首席投資官Greg Jensen預警,大幅加息可能會“破壞經濟”,由於對全球經濟軌跡持悲觀態度,橋水正通過一攬子信貸衍生品做空歐洲和美國的公司債券市場。

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發 表 人 安格爾斯 回 覆 日 期 2022-07-04 09:38:28
回 應 主 題 RE: 半年暴增6倍,最近1個月翻倍! 歐洲公司債跑步跌入垃圾水準
隨著公司債殖利率的上升,企業融資會愈發困難,這將導致投資帶來的成長下滑

或將引發骨牌式的效應
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