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美國前財長薩默斯：財政刺激有點過頭了，可能會導致灾難性的後果
發 佈 日 期
2021-04-22 10:04:27
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依依
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美國前財長薩默斯：財政刺激有點過頭了，可能會導致灾難性的後果
2021年04月13日 08:59 新浪財經綜合
文章來源：華爾街見聞
美國經濟正逐漸走出新冠疫情的陰霾，而美國政府的政策刺激步伐却絲毫沒有要停下來的意思，拜登的萬億財政大禮包剛剛落地，就又馬不停蹄地推進大基建計劃。
美國前財長、哈佛大學經濟學教授薩默斯（Lawrence Summers）近日在接受英國《金融時報》采訪時，對美國天量財政刺激表示了反對和擔憂。
薩默斯指責這些刺激是40年來“最不負責任的”，可能會導致灾難性的後果。他還提及他在擔任美國財政部長時提出的一個概念——“醫源性波動”（iatrogenic volatility）。
醫源性疾病是指由于醫護人員的診斷、治療或預防措施不當而引起的不利于身心健康的疾病，而“醫源性波動”指的是職責是穩定市場的政策制定者，用自己的行動破壞市場穩定。
薩默斯本是財政政策的擁躉。2013年，他在宏觀經濟討論中重新引入了“長期停滯”（secular stagnation）的概念，來解釋長期寬鬆貨幣政策與需求和增長疲弱同時出現的情况。據此，他主張减少對貨幣政策的依賴，提倡更多地依賴積極財政政策。
然而，他却對美國當前這一輪財政刺激感到擔憂，他認爲政策的規模和方向都出現了問題，可能會導致經濟嚴重過熱和資源浪費。
首先，薩默斯認爲當前的刺激供應遠遠超出了經濟缺口，用他的話說“水量大大超過浴缸的大小”。
薩默斯指出，據普遍預測，新冠疫情今年將使美國家庭的工資收入每月减少200億-300億美元，這一數字會隨時間持續下降，這將導致全年的工資收入缺口達到2500億至3000億美元。
然而，反觀財政刺激，繼去年12月特朗普政府追加的9000億美元後，3月拜登又推出了1.9萬億美元，同時美國還有2萬億的儲蓄規模。此外，美聯儲也把脚踩在加速器上。
薩默斯表示，相比2009年經濟危機中的刺激，在GDP的占比大概是4%-5%，而目前的刺激方案在GDP中的比例超過了10%，而缺口僅爲GDP的3%或4%。
薩默斯認爲這可能導致不斷上升的通脹和不斷上升的通脹預期，當美聯儲感到有必要對寬鬆貨幣政策“猛踩刹車”，出人意料地大幅提高利率時，就可能將經濟推向衰退。
其次，在刺激的應用方向上，薩默斯指出，目前的刺激規模雖然很龐大，但却沒有得到更好的使用：
2009年的刺激中，在電子醫療記錄、新能源、研究方法、寬帶和基礎設施方面都有重要的投資。令人震驚的是，今天所有數萬億美元，沒有一分用于建設更美好的家園。
根據最新數據，這筆資金轉移到了沒有預算問題的州和地方政府。它支付給失業者的失業保險比他們工作時掙的還多。
薩默斯表示，從資源配置的角度來看，它似乎幷不謹慎，從宏觀經濟的角度來看，它也存在問題。
責任編輯：李園
發 表 人
依依
回 覆 日 期
2021-04-22 10:04:58
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RE: 美國前財長薩默斯：財政刺激有點過頭了，可能會導致灾難性的後果
白宮表示未來數月美國通脹或短暫加速 之後將逐漸回落
2021年04月12日 21:01 新浪財經
針對美國共和黨關于政府的刺激計劃將導致經濟過熱的批評，白宮表示，通貨膨脹可能會在未來幾個月暫時加速後回落。
根據白宮經濟顧問委員會成員Jared Bernstein以及該委員會高級經濟學家Ernie Tedeschi周一發表的一篇博客文章，受與去年同期相比的基數效應、供應鏈受干擾以及對服務業的受壓抑需求釋放等因素影響，未來幾個月同比的通脹數字可能會上升。
他們寫道，隨著實際通貨膨脹率開始與長期預期進一步靠攏，價格漲幅將“隨後逐漸回落”。
該博客文章旨在詳細解釋爲什麽通脹壓力可能會消退，在此之前，包括財政部長珍妮特·耶倫在內的一些高級官員多次表示，沒有理由對物價過于憂慮。白宮的觀點與美聯儲官員的看法以及彭博新聞社匯總的私營部門預測中值相符。
“通貨膨脹的這種短暫上升將與美國歷史上之前一些時期的表現相仿，比如大流行病結束，或者勞動力市場迅速轉換時期（例如戰爭動員結束），” Bernstein和Tedeschi寫道。“但是，我們將密切監控實際的價格變化和通貨膨脹預期，以防在美國擺脫大流行病幷進入下一次經濟擴張期之際可能出現的任何意料之外的價格壓力迹象。”
一些共和黨人指責稱，美國總統喬·拜登上個月通過的1.9萬億美元的冠狀病毒救助法案，以及2.25萬億美元的基礎設施和就業計劃，有可能在政府增加借貸之際將通貨膨脹率推升至不受歡迎的水平。前財政部長、歐巴馬政府的高級經濟顧問拉裏·薩默斯也表示，在經濟即將加速之際，拜登向經濟注入過多資金有引發高通(138.79, -1.78, -1.27%)脹的風險。
責任編輯：郭明煜
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