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發 表 主 題 疫情壓力測試結果出爐!Fed對大銀行派息設限 且禁止執行庫藏股 發 佈 日 期 2020-07-05 10:54:04
發 表 人 vivian 回 應 數 1
疫情壓力測試結果出爐!Fed對大銀行派息設限 且禁止執行庫藏股
鉅亨網編譯許家華2020/06/26 08:19
美國 Fed 週四宣布對美國大銀行三種情境的壓力測試結果,發現銀行面對新冠病毒大流行導致的經濟衰退面臨重大資本損失,將限制大型銀行派發股息,且至少到第四季之前禁止執行庫藏股。銀行股盤後應聲挫跌。
Fed 沒有透露各家銀行在疫情分析下的表現如何,但發現在最嚴峻的「W 型」經濟復甦狀況下,34 家受測試的銀行可能遭受合併貸款損失多達 7000 億美元。
帶動週四大盤上漲的銀行股在盤後均重挫,包括摩根大通 (JPM-US)、美國銀行 (BAC-US)、花旗 (C-US)、富國 (WFC-US),以及高盛 (GS-US)。
Q3 股息設上限
Fed 判定,儘管銀行可能可以撐過嚴峻、動盪和長期的經濟低迷,但一些銀行的資本適足率可能降到逼近最低門檻。
考慮到這一點,監管機構對銀行第三季能向投資者派發多少股息設下新限制,首先銀行不能支付高於第二季股息的金額,且付出的金額也不能超過前 4 季的平均淨利。
至少 Q3 結束前禁止執行庫藏股
Fed 也禁止銀行第三季執行庫藏股。雖然大型銀行在新冠疫情期間已經自願暫停執行庫藏股,但不確定會暫停多久。
Fed 的行動是史無前例,也是自 2007 年至 2009 年金融危機迄今,首次改變對銀行壓力測試以來的內容。
Fed 今年 2 月公布一些細節,5 月又新增最後一刻的「敏感性分析」以納入實際經濟動盪,因實際經濟動盪比 Fed 最初測試時設想的最壞情況更糟。
Fed 的分析顯示,一些銀行比其他同業脆弱,整體而言,在最嚴峻的情勢下,銀行的資本水準下降至 7.7%,但有些銀行則危險地貼近 4.5% ,後者被視為資本充足的最低要求。
Fed 沒有點名特定銀行,只說一些銀行依賴「比合宜情況更樂觀」的前景,且其資本計畫「未考慮周全」。
大型銀行也拒絕對號入座,週四晚間沒有立即回應置評請求。
產業貿易團體「金融服務論壇 (FSF)」表示,這個結果凸顯銀行產業的實力。FSF 也強調銀行已採取支撐經濟的步驟,並敦促 Fed 在此過程中保持透明。
各家銀行週四私下接獲 Fed 個別的測試結果,他們可以調整最初的計畫以取得更好的評估,並在週一收盤後發布這些細節。
分析師和投資者認為,Fed 限制資本的行動雖然讓人意外,但不見得是壞事。雖然銀行已經自願暫緩執行庫藏股,但對於是否限制股息卻不鬆口,Fed 的限制就能迫使他們更加謹慎。
Smead 資本管理公司投資長 Bill Smead 表示:「 如果受點小處罰就能確保投資的長期可行性,這樣很值得。」他運作的基金持有摩根大通、美銀和富國銀股票。
發 表 人 vivian 回 覆 日 期 2020-07-05 10:54:25
回 應 主 題 RE: 疫情壓力測試結果出爐!Fed對大銀行派息設限 且禁止執行庫藏股
銀行股暴漲!美監管機構放寬沃爾克規則 釋放400億美元資金活水
鉅亨網編譯羅昀玫2020/06/26 04:42
週四 (25 日) 美國聯準會 (Fed)、聯邦存款保險公司和美國貨幣監理署批准,放寬《沃爾克規則》的限制,有望為銀行業釋放約 400 億美元的資金活水。
美監管機構此舉為銀行創造更多盈利空間,激勵摩根大通 (JPM-US)、高盛 (GS-US)、富國銀行 (WFC-US) 和摩根士丹利 (MS-US) 等銀行股應聲大漲超過 3%,並成為週四推升大盤翻紅的主要動力。
《沃爾克規則》修訂版本中有兩項重大變更:第一是允許銀行購買過去禁止的創業投資基金;第二是監管機構取消了銀行在與其關聯機構交易衍生品時必須持有保證金的要求。
美國聯邦存款保險公司 (FDIC) 官員週四表示,他們正在進一步「鬆綁」《沃爾克規則》的限制,使銀行能夠更輕鬆地對風險資本進行大量投資。
聯準會發布聲明表示,沃爾克規則的修訂完成並將於 10 月 1 日生效。
沃爾克規則 (Volcker Rule)」小辭典:
因為 2008 年的金融海嘯重創美國經濟,故 2010 年前美國總統歐巴馬採納前聯準會 (Fed) 主席保羅沃爾克 (Paul Volcker) 建議,啟用沃爾克規則。
沃爾克規則強硬禁止了銀行業從事自營性質的投資業務,且禁止銀行擁有、投資或發起對沖基金和私募基金,被認為是美國金融監管法案中最有影響的改革內容之一。
沃爾克規則的核心內容,被廣泛認為能夠有效限制銀行業的業務規模和範圍,減少銀行系統性風險,防止「大到不能倒」之風險再度發生。
但事實上在金融海嘯過後,美國銀行業長期抱怨沃爾克法則太複雜,非常難以遵守,故在川普上任之後,川普與川普任命的監管官員不斷的努力放寬沃爾克規則的監管力道。然而,一些批評人士認為,修改版的沃爾克規則可能令金融體系重新面臨風險。



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