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發 表 主 題 魯比尼警告經濟大蕭條風險：市場可能「I」型下墜 發 佈 日 期 2020-04-05 00:23:30
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魯比尼警告經濟大蕭條風險：市場可能「I」型下墜
鉅亨網編譯劉祥航 綜合報導2020/03/25 12:00
有「末日博士」稱號的經濟學家魯比尼 (Nouriel Roubini) 週二 (24 日) 警告，武漢肺炎 (COVID-19) 疫情將美國推向衰退的風險愈來愈大，可能遭遇的情況也愈見嚴重，很容易演變為另一次經濟大蕭條。
魯比尼指出，與 2008 年金融危機甚至 1920 年代後期經濟大蕭條時代相比，在這兩個事件中，股票市場暴跌了 50%，信貸市場陷入僵局，隨後帶來大規模的破產與失業，但所有這些情況，都花費大約 3 年的時間才爆發。但疫情的傷害卻是又快又急，僅花了 3 週的時間，就嚴重打擊宏觀經濟和金融成果。
他表示，美股本月僅用了 15 天時間，就跌入熊市，這是有史以來最快。如今，股市跌幅達 35%，信貸市場快速受到影響，信貸息差已達到 2008 年水準，而主要投資銀行預估，今年第 2 季的 GDP 可能萎縮 24%-30%，財長也警告，失業率恐升至 20%，這是金融危機期間最高值的 2 倍之多。
魯比尼說：「經濟衰退程度將比全球金融危機更嚴重，這是共識。」
經濟封鎖前所未見
他表示，如果像中國及義大利所做的，在 1-2 個月時間內完全封鎖經濟，那麼危機就會爆發。
許多人預期，當疫情結束重新復工，經濟可能會見到 V 型復甦，魯比尼不以為然。他認為，別妄想 V 型或 U 型的反轉，也不會是 L 型 (急劇下滑，隨後停滯)。相反地，它會是一個 I 型，金融市場和實體經濟直線下落。
他指出，即使是經濟大蕭條及二戰期間，全球也未像今天的中國、美國和歐洲那樣，關閉大部分的經濟活動。只有最好的情況下，在經過比金融危機更嚴重的衰退後，在今年第 4 季回到正成長。在這種情況下，當隧道盡頭的光線出現時，市場將開始恢復。
魯比尼說：「因此，現在我們正處於比嚴重的金融危機還要糟糕的邊緣，在某些情況下，我們可能會陷入另一場大蕭條。」
全球蕭條風險上升
從好的方面來說，他認為，美國央行做了所有可行的貨幣政策。但是，由於兩黨的政治爭執，財政政策卻落後於曲線。
魯比尼表示，一系列財政政策能否通過至關重要，不僅是美國，包括歐洲及世界其他地區，都需要進行類似的計畫。
魯比尼強調，風險的 3 連擊—流行病肆虐、經濟政策武庫不足和地緣政治「白天鵝」，足以使全球經濟陷入持續蕭條和金融市場崩潰的危險之中。2008 年崩潰之後，強有力的反應使全球經濟從深淵中撤出，但這一次不一定還能這麼幸運。
發 表 人 min 回 覆 日 期 2020-04-05 00:36:29
回 應 主 題 RE: 魯比尼警告經濟大蕭條風險：市場可能「I」型下墜
> 股神巴菲特：我花了 89 年才經歷這般市場恐慌
> 鉅亨網編譯羅昀玫2020/03/12 03:48
> 新冠病毒油價波克夏海瑟威現金流股神巴菲特金融危機20081987黑色星期一奧瑪哈的神諭大象級別川普經濟美國
> 股神巴菲特週三 (11 日) 受訪時表示，新冠病毒和油價左右拳擊造成近期的美股暴跌，這是他花了 89 年才經歷到的市場恐慌。
> 他表示：「如果你堅持足夠長的時間，你會看過市場上的一切變化… 我到了 89 歲才有了這樣的經歷 (新冠病毒與原油價格戰)，但投資人如果必須每秒都盯著市場，就會對新聞做出重大的反應。」
> 雖然股神認為 1987 年和 2008 年的情況可能比現在更可怕，但不可否認的是，這對投資者來說是一個殘酷的時期，市場都殷切等待美國總統川普公佈經濟刺激措施。
>

一個經濟衰退的幽靈在歐美徘徊 美國：衰退or蕭條？
2020年03月27日 21:43 華夏時報
華夏時報（chinatimes.net.cn）記者麻曉超 陳鋒 北京報道
美國賓州的北安普頓，距離“震中”紐約市中心，只有不到兩小時車程。這裏的决策者們似乎做了最壞的打算。
當地一所大學的中國留學生陳宇向《華夏時報》記者表示，校方已經通知本學期全部上網課，今年的畢業典禮推遲到8月初。但不少美國經濟學者期望疫情在5、6月得到控制，以免對經濟造成更長期的衝擊。
美國容誠會計師事務所首席經濟學家約瑟夫·布魯塞拉斯3月25日評價道，美國正處于新的“沃爾克”時刻。二十世紀八十年代，爲了解决美國長期的惡性通脹，沃爾克被任命爲美聯儲主席後施行了與前任截然不同的貨幣政策，不惜讓經濟衰退。
而如今的情形是，爲了控制疫情，讓經濟衰退。只不過，在新的“沃爾克”時刻，美國一些决策者的意志似乎幷不堅定。總統特朗普日前公開表示，他正考慮讓美國在4月12日復工。
這一决策的背後，被認爲除了有著特朗普對于即將到來的美國總統大選利益的考量，也有著美國經濟學界的擔憂：“經濟衰退”是肯定的，但它會持續多久？經濟停擺的時間越久，演變爲“經濟蕭條”的風險是否就越大？
肯定地回答這個問題目前爲時尚早。一是不少美國經濟學家的共識是，當前危機的性質史無前例，無法用過去的危機模型去分析和預測經濟；二是美國疫情的峰值期還遠。
“當前美國新冠疫情正處于急劇上升的態勢，確診人數已經接近7萬人，很有可能在近兩天內超過意大利，成爲中國以外確診人數最大的國家。”幾日前向《華夏時報》記者預測美國疫情走勢的當代世界研究中心研究員高揚，幾乎是話音剛落，就發現速度其實更快：北京時間3月27日早間，美國確診人數已成全球第一。
不太可能的19天
不知是有意還是無意，特朗普在解釋爲何考慮4月12日復工時，又一次將新冠病毒直接表述爲了流感。“可能會因爲這個流感失去不少人，但是如果將經濟置入大規模的衰退或者蕭條，會失去更多人。”當地時間3月24日，他在接受福克斯新聞采訪時這樣說道。
他繼續解釋道，届時，“可能會有成千上萬的人自殺，會發生各種不好的事情，社會會不穩定”。
4月12日正好是復活節，距離這位白宮主人的上述發言，只有19天時間。美國能在19天內控制住疫情嗎？恐怕不能。美國傳染病專家、白宮應對新冠疫情領導小組成員安東尼·福希日前還對外公開表示，美國疫情的感染峰值可能會在5月1日前後到來。
而特朗普也知道這一點。“我們的人民想要回去工作。”3月24日，他在推特(25.29, -1.12, -4.24%)上這樣描述復工後的情景：“（復工期間）他們也會執行社交隔離和所有其他的（防護措施），老人會被安全、有愛地關注著。我們可以把（復工和防護）兩件事同時做好。”
目前美國50個州幷未全部實施經濟停擺，宣布停擺的各州都是疫情相較嚴重的地區。根據《紐約時報》3月23日統計的數據，截至當時，大約有1.58億美國人被要求“待在家裏”，這只占到了總人口（約3.3億）的大約一半。
各州實施限制的力度也不太一樣，“震中”紐約市以及附近地區的限制措施相對要嚴一些。陳宇向《華夏時報》記者表示，賓州政府發布的指令是要求“非必要商業活動”都要停止，包括購物中心和大型商場等，現在開門的應該只有超市和藥店了，但餐館仍然被允許送外賣。
但美國疫情蔓延態勢仍然驚人。3月24日，美國境內確診病例約5萬。而到了北京時間3月27日12點左右，根據美國約翰斯·霍普金斯大學公布的數據，美國境內確診人數達到85840人，超過中國和意大利。
高揚向《華夏時報》記者指出，美國疫情有一個特點，死亡率相對較低。約翰斯·霍普金斯大學數據顯示，美國目前死亡人數爲1296例，死亡率爲1.5%，而全球平均死亡率約爲4.5%，意大利死亡率約9.9%，中國約4%。
即便如此，特朗普復活節復工的發言還是受到了包括潜在競選對手、前美國副總統拜登等人的批評。而且，在《紐約時報》看來，從實際操作上看，聯邦總統沒有辦法要求全國復工，因爲到底複不復工的實際權力，在各州州長手中，而他們中有共和黨的，也有民主黨的。
“經濟蕭條”的擔憂
會不會“經濟蕭條”成了一大擔憂。3月24日，以悲觀預判著名的“末日博士”、經濟學家魯裏埃爾·羅比尼公開表示，由“經濟衰退”變爲“經濟蕭條”的風險“正在與日攀升”，因爲“發達國家的公共健康政策的響應遠不足以控制疫情，目前正在討論的財政刺激方案既不够大，推出速度也不够快，無法創造一個讓經濟及時復蘇的環境”。
“經濟衰退”是經濟正常運行周期的一部分，通常情况下，GDP連續兩個季度縮水一般就會被認爲觸及了衰退指標。相比之下，“經濟蕭條”下，經濟的縮水時間更長，可達數年之久。美國CNN電視臺統計的一份數據顯示，美國建國以來，經濟超過30次“衰退”，但“蕭條”只有始于1929年的那次，持續時間約10年，此外，在2007年-2009年最嚴重的衰退期間，失業率最高達到10%，而大蕭條期間，最高達到25%。
3月26日，美國勞工部發布的數據顯示，截至3月21日的當周，美國初請失業金人數從前一周的28.2萬人激增至328萬人，打破了金融危機期間（2009年3月）的66.5萬人和有記錄以來最高69.5萬人（1982年10月）的紀錄。
美國銀行(21.6, -1.12, -4.93%)經濟學家米希爾·梅勒3月26日評價道：“這個數據，反映了經濟下滑的嚴重性和速度。它說明了這次衰退的非同尋常的本質。經濟是直接跌入衰退，而之前的經濟下滑需要時間才逐漸加重。接下來的幾周，還會持續看到很高的失業數據。”
經濟停擺前的2月份，美國失業率約爲3.5%。彭博經濟學家伊萊扎·韋格的團隊預測，3月26日數據的惡化程度顯示，進入4月份，失業率會逼近5.5%，幷且沒有理由認爲這會是峰值。
還有更悲觀的預測者。美國聖路易斯聯儲主席詹姆斯·布拉德3月22日曾公開表示，他的大致估計是，第二季度失業率最高可能達到30%——而這將超過“大蕭條”時期的失業率紀錄。
“衰退”是否會演變爲“蕭條”？中歐陸家嘴國際金融研究院院長助理劉功潤向《華夏時報》記者表示：“本次金融市場動蕩與‘2008年金融危機’以及‘1930年代經濟大蕭條’的確存在本質上的區別；相比經濟大蕭條時期的金融體系而言，現代金融體系已經進化升級了很多、也更爲健康，相對應的金融手段也比以前更多更有效；但是，是不是現代經濟金融框架背景下，大蕭條就絕不會再現呢？也許呈現的形式會有差异，但危險之虞不能說就不存在。”
2萬億何時送到手上
接下來幾個月進入猛烈的衰退似乎是肯定的。據《華夏時報》記者統計，美國各主要經濟智庫大多預測第二季度、第三季度GDP大幅縮水，從第四季度GDP重回增長，比如高盛(158.34, -7.45, -4.49%)3月20日預計美國GDP第二季度下滑24%，美國銀行3月19日預計第二季度下滑12%，全年下滑0.8%。
對于是否會陷入“蕭條”一事，美聯儲前主席伯南克3月25日也現身道出了自己的看法。他的預計是，下個季度可能會出現猛烈、短暫的經濟衰退，但“如果在隔離、關閉期間，沒有對人力、公司造成太大的損害，無論這次的隔離、關閉有多長，（等它結束後）我們都會看到一個相當快速的經濟反彈”。
可如何保證經濟停擺期間不對人力、公司造成太大損害，是個關鍵問題。還有觀點認爲，停擺時間越長，難免就會對人力和公司的損害越大，而這也正是特朗普提出復活節復工的動機之一。
劉功潤向《華夏時報》記者表示，美國經濟能否回歸正軌，取决于兩個大的方面：一方面，誠如伯南克自己指出的，取决于是否能有效“控制新冠病毒蔓延”，因爲，如果不改善公共衛生政策控制疫情，貨幣政策和財政政策都難以發揮作用。這是最直接的判斷，也是“滅火式”思維；另一方面，取决于由疫情引發的多個起火點能否從根本上得到綜合整治，這顯然沒那麽容易，就像超高速運轉的列車，隨時有脫軌翻車的危險。
疫情控制方面，摩根士丹利(34.01, -1.70, -4.76%)3月23日預計，確診峰值會在4月和5月，之後經濟增長開始恢復，但如果峰值在下半年，美國全年的經濟可能會跌至“大蕭條”年代的水平。
經濟救助方面，目前，美國政府期望于25日參議院通過的2萬億美元財政刺激能减少停擺對經濟的損害。但這些錢何時能發到民衆和企業手上是個問題。
“（發錢）耗費的時間越長，經濟下滑就陷得越深。”Pantheon Macroeconomics首席經濟學家伊恩·什派德森評價道，“美聯儲的數據顯示，40%的美國家庭拿不出400美元來用于應急開支，2019年的數據顯示，53%的美國居民沒有任何應急儲蓄。”
參議院少數派領袖查克·舒默日前接受CNN采訪透露，特朗普總統想要在兩周後（即從4月6日開始）把錢送到居民手上。
不過，有美國國稅局前官員警告，這個截止期可能很難達成。“（那麽快開始派錢）不太容易。”　前美國國稅局局長約翰·克什森說道，準備工作所需的時間很可能會比兩周時間要長得多，因爲目前沒有一份集中的、最新的名單，上面寫好了每一個居民有多少孩子，收入多少，地址是什麽，儲蓄銀行賬戶是什麽，在2008年至2009年，國稅局這樣大筆往外發錢時，前期準備時間超過了兩個月。
2003年至2007年任職美國國稅局局長的馬克·艾弗森也表示：“要是一筆相對小規模的資金，國稅局可能可以很快派發。但是這麽一大筆錢，需要特別處理。”
責任編輯：徐芸茜 主編：秦嶺
責任編輯：張玉潔 SF107
發 表 人 min 回 覆 日 期 2020-04-05 00:35:48
回 應 主 題 RE: 魯比尼警告經濟大蕭條風險：市場可能「I」型下墜
> 股神巴菲特：我花了 89 年才經歷這般市場恐慌
> 鉅亨網編譯羅昀玫2020/03/12 03:48
> 新冠病毒油價波克夏海瑟威現金流股神巴菲特金融危機20081987黑色星期一奧瑪哈的神諭大象級別川普經濟美國
> 股神巴菲特週三 (11 日) 受訪時表示，新冠病毒和油價左右拳擊造成近期的美股暴跌，這是他花了 89 年才經歷到的市場恐慌。
> 他表示：「如果你堅持足夠長的時間，你會看過市場上的一切變化… 我到了 89 歲才有了這樣的經歷 (新冠病毒與原油價格戰)，但投資人如果必須每秒都盯著市場，就會對新聞做出重大的反應。」
> 雖然股神認為 1987 年和 2008 年的情況可能比現在更可怕，但不可否認的是，這對投資者來說是一個殘酷的時期，市場都殷切等待美國總統川普公佈經濟刺激措施。
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失業人數猛增逾10倍 美聯儲主席承認美經濟或已陷衰退
2020年03月28日 13:46 参考消息
參考消息網3月28日報道 外媒稱，美國聯邦儲備委員會主席杰羅姆·鮑威爾26日罕見接受電視采訪。他在美國國家廣播公司的節目中表示，美國“很可能已經陷入衰退”，但在控制新冠疫情擴散方面取得的進展將决定何時能全面重啓經濟活動。
據路透社3月26日報道，鮑威爾做出此番發言一個小時後出爐的聯邦數據顯示，上周首次申領失業救濟金的人數飈升至創紀錄的328萬人。這表明爲抗擊疫情實施“保持社交距離”措施的影響已經顯現，美國此輪持續了十餘年的經濟擴張可能已經結束。
報道稱，正當衆多美國人待在家中，密切關注形勢發展之際，鮑威爾選擇在一檔晨間電視節目接受采訪，這本身就是他想傳遞的信息的一部分，即讓人們準備好迎接即將出爐的低迷經濟數據，勸誡人們保持耐心，不要急于重返工作崗位，幷保證美聯儲將“積極”采取行動，幫助企業和家庭渡過難關。鮑威爾說：“當務之急是先控制住疫情擴散，然後再恢復經濟活動。”
報道稱，鮑威爾的講話與特朗普的顧問敦促加快重啓經濟活動的做法形成鮮明對比。特朗普本人曾表示，希望美國經濟在復活節前，也就是兩周多一點的時間內恢復運轉。
另據合衆國際社3月26日報道，美國新申領失業救濟金人數上周猛增1000%以上，達到近330萬，是美國歷史上最大的單周增幅。
美國勞工部26日公布了新的失業數據，在一定程度上反映出新冠疫情迄今爲止對經濟的影響。
報道稱，26日的報告是自許多州開始發布臨時停業指令以遏制病毒傳播以來的首份失業報告。
勞工部在聲明中說：“在截至3月21日的一周裏，初步得出的經季節性調整的首次申領失業救濟金人數爲328.3萬，比前一周的修正後數字增加300.1萬。”
報告稱，此前的單周最高值是1982年10月的69.5萬。
四周的移動平均值升至998250，比前一周增加了765750。
勞工部指出：“首次申領人數增加是由于新冠病毒的影響。幾乎每個發表評論的州都提到新冠病毒的影響。”
勞工部說：“各州繼續普遍提到服務業，特別是住宿和餐飲服務業。其他被大量提及的行業包括醫療保健和社會救助、藝術、娛樂休閑、運輸和倉儲以及製造業。”
美國酒店與住宿業協會說，僅美國酒店住宿業就損失了約100萬個就業崗位。
參議院25日批准了一項2.2萬億美元的經濟救助一攬子計劃，其中包括給大多數美國人直接發錢。官員說，補助爲每名成年人至少1200美元，將在幾周內發放。
又據路透社3月26日報道，美國個人投資者協會的調查顯示，在截至26日的一周，隨著新冠疫情的經濟衝擊重創美股，美國投資者對股市走勢的悲觀情緒達到2009年2月至3月金融危機以來的最强烈程度。
報道稱，大約52.1%的投資者看跌美股，較上周上升0.9個百分點，遠高于30.5%的歷史平均水平。
標普500指數在2月19日曾觸及紀錄高點，但迄今年內已累計下跌約20%，結束了2009年3月初開始的牛市。
標普500指數26日午後上漲4.4%，終場收高6.24%。此前一周首次申領失業救濟金人數創新高，增强了出臺更多刺激舉措的預期。
3月18日，交易員在美國紐約證券交易所工作。新華社發
責任編輯：孟然
發 表 人 min 回 覆 日 期 2020-04-05 00:24:21
回 應 主 題 RE: 魯比尼警告經濟大蕭條風險：市場可能「I」型下墜
> 股神巴菲特：我花了 89 年才經歷這般市場恐慌
> 鉅亨網編譯羅昀玫2020/03/12 03:48
> 新冠病毒油價波克夏海瑟威現金流股神巴菲特金融危機20081987黑色星期一奧瑪哈的神諭大象級別川普經濟美國
> 股神巴菲特週三 (11 日) 受訪時表示，新冠病毒和油價左右拳擊造成近期的美股暴跌，這是他花了 89 年才經歷到的市場恐慌。
> 他表示：「如果你堅持足夠長的時間，你會看過市場上的一切變化… 我到了 89 歲才有了這樣的經歷 (新冠病毒與原油價格戰)，但投資人如果必須每秒都盯著市場，就會對新聞做出重大的反應。」
> 雖然股神認為 1987 年和 2008 年的情況可能比現在更可怕，但不可否認的是，這對投資者來說是一個殘酷的時期，市場都殷切等待美國總統川普公佈經濟刺激措施。
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前所未見！美債殖利率全破1% Cramer：這比金融危機更糟
鉅亨網編譯羅昀玫2020/03/10 02:54
美國財經節目主持人克雷默 (Jim Cramer) 週一 (9 日) 表示，美債殖利率和油價暴跌預示著一場即將來臨的經濟衰退，情況遠比金融危機更糟，預測史上最長牛市可能壽終正寢。
截稿前，美債長短天期殖利率史無前例全數跳水跌破 1%，原油價格收跌 24%，創 1991 年來最大單日跌幅。
克雷默提到：「原油價格暴跌和美債殖利率暴跌都是前所未見的，使股市陷入未知領域，引發的混亂遠超過金融危機時期 (2007-2009 年)，預示著即將到來的經濟衰退。」
克雷默認為：「標普平均可能下跌 10%，除了公用事業、醫療股之外，黃金仍然是唯一的多頭選項。」
克雷默預告：「美股 (今日) 收盤時，我們可能已經告別投資者享受了十多年的牛市 (進入熊市)。」熊市被廣泛定義為從最近最高值下跌 20%。
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股神巴菲特：我花了 89 年才經歷這般市場恐慌
鉅亨網編譯羅昀玫2020/03/12 03:48
新冠病毒油價波克夏海瑟威現金流股神巴菲特金融危機20081987黑色星期一奧瑪哈的神諭大象級別川普經濟美國
股神巴菲特週三 (11 日) 受訪時表示，新冠病毒和油價左右拳擊造成近期的美股暴跌，這是他花了 89 年才經歷到的市場恐慌。
他表示：「如果你堅持足夠長的時間，你會看過市場上的一切變化… 我到了 89 歲才有了這樣的經歷 (新冠病毒與原油價格戰)，但投資人如果必須每秒都盯著市場，就會對新聞做出重大的反應。」
雖然股神認為 1987 年和 2008 年的情況可能比現在更可怕，但不可否認的是，這對投資者來說是一個殘酷的時期，市場都殷切等待美國總統川普公佈經濟刺激措施。
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