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發 表 主 題
摩根大通和貝萊德認爲投資者過于擔心2008年重演
發 佈 日 期
2019-10-13 00:21:43
發 表 人
Alpha
回 應 數
1
摩根大通和貝萊德認爲投資者過于擔心2008年重演
2019年10月05日 02:36 新浪美股
新浪美股10月5日訊 摩根大通(114.62, 2.43, 2.17%)和貝萊德(427.44, 7.83, 1.87%)認爲,由于擔心2008年金融危機重演,投資者在股市踩刹車太猛.
摩根大通駐紐約的全球投資策略師Anastasia Amoroso表示,美聯儲可能在10月和12月降息,這將會提振股市。她說,特朗普政府面臨著讓正在放緩的美國經濟加快增長的壓力。
貝萊德的Rick Rieder表示,他認同股市可能會上漲的觀點。
“大多數投資者都經歷過2008年,當他們預見到危機時,總是會傾向于相信下一次危機即將來臨,” 貝萊德駐紐約的固定收益首席投資官Rieder說。“我認爲那是不對的。”
儘管其他投資者和策略師以全球經濟放緩、從朝鮮到土耳其和再到阿根廷等地的地緣政治風險爲由,對風險資産發出警報,但Amoroso和Rieder仍然看好股市。不過,他們倆都鼓勵選擇性的投資股市,儘管二人都沒有明確說明具體市場。
對于Amoroso而言,其最看重的科技和醫療保健資産的質量、回報和長期增長。她說,短久期高收益債券也有價值。Rieder表示,美國國債收益率曲綫的前端提供了“巨大的風險回報”,但他對高風險債券更爲謹慎。
他說:“在高收益率市場上,必須非常小心。”
責任編輯:張寧
發 表 人
Alpha
回 覆 日 期
2019-10-13 00:25:34
回 應 主 題
RE: 摩根大通和貝萊德認爲投資者過于擔心2008年重演
大摩:預測美股,關注三個最重要的指標
2019-10-07 11:38:26日綫空頭
全球市場
摩根士丹利首席跨資産策略師Andrew Sheets表示,其對于未來美股和信貸回報的三個最强大的指標都非常簡單。其中一個現在看起來很糟糕,一個令人擔憂,還有一個看起來還不錯,但需要注意。
第一個變量是美國ISM製造業采購經理人指數(PMI)。由于美國供應管理學會自1948年以來就一直在運行該指數,因此,PMI提供了一種獨特的、一致的、長期的衡量美國工業健康狀况的指標,幷提供了大量數據,幫助衡量其前瞻性影響。
目前,這些影響令人擔憂。今年以來,美國製造業采購經理人指數(PMI)大幅下降,而上周的數據嚴重遜于預期。Sheets的研究表明,6個月的PMI移動平均值可以减少噪音,産生更可靠的信號。隨著近期數據的下跌,6個月移動平均綫低于平均綫,而且還在走低,從歷史上看,這意味著美國股市和信貸環境不佳。由于Sheets關注的是這一平均值,即便下個月的PMI數據好于預期,也未必會改變這一信號。
第二個指標是美國消費者信心指數,與ISM一樣,它與ISM一樣具有獨特性,是一個有著很長歷史(1967年以來)的連續數據系列。目前該指數接近2000年以來的最高水平,這常被認爲是市場樂觀的一個理由:這是消費者實力强勁的標志。
但歷史顯示,當樂觀情緒達到頂峰時,市場就會達到頂峰,而市場和消費者的樂觀情緒往往會同時達到峰值。美國消費者信心指數在1988年、2000年和2007年都達到了主要高點,隨後美國股市和信貸市場的回報率都明顯低于平均水平。如今,消費者信心很高,但已開始减弱,這是一個令人擔憂的迹象,表明另一個類似的頂部可能正在形成。
第三個變量是首次申請失業救濟人數。這一數字反映了勞動力市場的健康狀况,但重要的是,它往往比官方失業率更早出現變化,因此對于那些也在努力預測未來的股市的投資者來說,這可能是一個更有用的指標。到目前爲止,儘管有其他兩個指標發出的不妙信號,首次申請失業救濟人數仍然很低,這是一個好迹象。
經濟數據很重要。但它們的作用可能有限,因爲金融市場是預期性的,而且往往比基礎數據變化得更快。Sheets認爲ISM采購經理人指數(PMI)、消費者信心指數和初請失業金人數是這一規律的三個例外,隨著時間的推移,它們發出了强有力的前瞻性信號。這三個指數都是美國經濟周期指標的組成部分,它們的讀數是大摩對市場保持謹慎的幾個原因之一。
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