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發 表 主 題
PIMCO預警：第三輪貨幣冷戰已開啟 不排除爆發貨幣戰爭
發 佈 日 期
2019-07-22 10:39:22
發 表 人
北縣一哥
回 應 數
2
PIMCO預警：第三輪貨幣冷戰已開啟 不排除爆發貨幣戰爭
鉅亨網編譯陳世傑2019/07/15 17:100
PIMCO預警：第三輪貨幣冷戰已開啟 不排除爆發貨幣戰爭。(圖：AFP)
品浩 (PIMCO) 發布最新報告提出預警，在美國及全球主要央行和政府故意讓本國貨幣貶值下，第三輪貨幣冷戰已開始，不排除進一步升級爆發貨幣戰爭。
目前市場已有多家分析師警告，美國總統川普多次批評主要貿易夥伴操縱匯率，發推文或口頭抨擊聯準會的貨幣政策，使得美國政府出手打壓美元的風險正在提高，而 PIMCO 這份報告也加入了同一陣營。
PIMCO 全球經濟顧問 Joachim Fels 在報告中形容目前全球「第三輪貨幣冷戰」已拉開序幕，並且有可能進一步爆發貨幣戰爭。
摩根全球貨幣波動率指數降低，升高新貨幣戰爭的風險。(來源：Bloomberg)
Fels 指出，在歷經 5 年多的「貨幣冷戰」後，各主要國家在 2018 年初熄火，但現在新一輪貨幣戰爭的風險又再拉高。川普屢次呼籲聯準會降息，加上歐洲、中國和日本央行進一步寬鬆政策的暗示，都助長了目前貨幣緊張的情勢，
PIMCO 認為，儘管美國政府短期內出手干預以打壓美元的可能性極低，但只要釋出政策信號，例如賣出美元的威脅、口頭和推特干預就，以及讓聯準會降息，就可以導致美元走軟。
美國上一次干預外匯市場要追溯至 2011 年，日本 311 地震後日圓一度飆升至 75.56，當時美國與國際同行曾共同出手干預。
Fels 並表示，除了全球主要央行可能參與貨幣冷戰外，新興市場國家南韓、印尼、智利、南非本周可能降息，也將加入貨幣冷戰的行列。
發 表 人
北縣一哥
回 覆 日 期
2019-07-22 10:40:06
回 應 主 題
RE: PIMCO預警：第三輪貨幣冷戰已開啟 不排除爆發貨幣戰爭
威脅展開貨幣戰？川普：中國、歐洲操控匯率 美國應還以顏色
鉅亨網編譯劉祥航 綜合報導2019/07/04 09:420
川普：中國及歐洲操控匯率 美國應還以顏色(圖片:AFP)
美國總統川普週三 (3 日) 指責，中國及歐洲正在進行「大型貨幣操控遊戲」。他表示美國應該採取相應的措施，這一說法似乎威脅即將展開貨幣戰。
在這之前，美國政府剛發布最新進出口數據，美國 5 月貿易赤字上升至 555 億美元，創 12 月以來高點，也高於分析師的預期。2 小時後，川普在推特上發表對中國與歐盟操控貨幣的指責。
川普表示，中國和歐洲「向系統注入資金」，以與美國相抗衡，美國應該像他們這麼做，不然就只能像個傻瓜，禮貌地坐視其他國家操弄匯率。
川普推特
美國財政部每半年都會發布匯率報告，在 5 月底最新的報告中，並沒有將中國、歐元區或任何其他政府列為「貨幣操縱國」，不過將中國及其他 8 個國家列為觀察名單。
美國 4 日為國慶假日市場休市，3 日股市也提前半日收盤，外匯市場交投清淡，也未因為川普威脅貨幣戰的言論而有波動。
川普在 2016 年競選時，威脅要將中國列為匯率操縱國，即使上任後並沒有這麼做，但仍多次以言論指責中國及歐洲。川普上個月加強了對美元走勢的關注，因為歐洲央行先前表示，可能再進一步寬鬆，造成歐元兌美元走弱。
針對出口疲軟，川普在 6 月 18 日表示，聯準會一直不降息，讓美國出口商處於競爭劣勢。在 6 月 26 日時，川普進一步說，他寧願讓歐洲央行總裁德拉吉掌控聯準會，更能促進經濟。
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發 表 人
北縣一哥
回 覆 日 期
2019-07-22 10:39:46
回 應 主 題
RE: PIMCO預警：第三輪貨幣冷戰已開啟 不排除爆發貨幣戰爭
川普有意壓低美元 恐讓貨幣戰一觸即發
鉅亨網編譯郭照青2019/07/15 21:370
川普有意壓低美元 恐讓貨幣戰一觸即發 (圖片：AFP)
川普總統有意壓低美元，促進美國經濟成長，這早已不是秘密。
他已多次表示，美元兌外國貨幣太過強勁。有分析師說，川普說的可能是對的。美元確實可能高估，影響了海外貿易與國內的製造業活動。
已有更多分析師預期，川普政府官員將採取具體行動，壓低美元，一反近來的美國政策。然而，這項策略效果難料，還可能引來其他國家報復。而且，美元轉弱將推升進口物價，還會削弱美國家庭的購買力。
美國銀行在近來提供給客戶的報告中警告：「這項行動可能引發貨幣戰。」
美國政府有幾種方式，可以削弱美元。一種是公開放棄實施已逾 20 年的強勢美元政策。或者川普可以下令財政部賣出美元，自 1995 年以來，這類干預行動便未曾再實施過。
川普總統已暗示，將會針對匯率，採取大胆行動。
7 月 3 日，川普發布推文，抱怨中國與歐洲操控匯率。上個月，川普還曾指責歐洲央行的寬鬆貨幣政策使得歐元大跌，對美國構成了不公平競爭。
然而，美國聯準會 (Fed) 的立場由鷹派轉向鴿派，也冷却了美元。今年以來，美元兌一籃貨幣上漲不到 1%。
自 2016 年中以來，美元兌一籃貨幣大幅上漲，且持續守於高檔，此一漲幅主要係反應世界其他地區經濟疲弱。此外，川普的政策，包括減稅並放寬管制以刺激經濟，及削減美國貿易赤字，亦均有助美元上漲。
另外一項重要因素，則是美元乃世界儲備貨幣。此一地位為美元創造了持續的需求，讓美元價值高估。
據美國銀行指出，要削弱美元，最簡單的方式便是，川普政府宣布放棄 1995 年柯林頓總統開始實施的強勢美元政策。此一行動可使美元下跌 5% 至 10%，回到平衡點水準。
更積極的選項則是直接在外匯市場進行干預。但分析師說，這可能違反現代法則。
高盛銀行說，直接干預將導致市場產生較大的反應，包括美元進一步疲弱，日元走強，及外國股市下跌。
然而，高盛亦警告，此一策略牽連甚廣，尤其需要獲得聯準會 (Fed) 的配合。
但即使 Fed 同意干預外匯市場，此一行動也需要大量資金。目前的外匯市場每日成交量近 5 兆美元，幾為 1995 年 Fed 上次干預匯市時的五倍。
而且，干預外匯市場還可能產生不希望見到的結果。美元下跌，雖可提升美國出口商的競爭力，却也會拉高進口物價，形成輸入形通貨膨脹。美元下跌，更將直接削弱美國家庭與企業的購買力。
高盛銀行分析師還指出，若其他國家亦進行匯市干預，將對美國的行動造成反效果。
不難想見，美國若採取行動，削弱美元，必將引發外國報復。貿易戰已經夠糟，若再加上貨幣戰，投資人真不知該如何自處。
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