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發 表 主 題 本週05/13–05/19重要事件與數據 發 佈 日 期 2019-05-13 08:20:22
發 表 人 啟富達國際研究部 回 應 數 3
資料來源：etnetchina

　　太平洋兩岸的一場貿易糾紛，在上週出現了戲劇性的變化，震散了風險市場的信心，觸動恐慌指數暴漲，許多股市走出2019年最差的單周表現，哪怕星期五的反彈對提升整週的表現也無濟於事。月度經濟數據，在世界兩大國的紛爭中顯得蒼白，市場擔心的是系統性風險和全球增長失速。美國國債利率過低，拍賣反應低迷，十年期國債利率一度升上2.56%，但是川普的推特一出，美債、美元均成為避險天堂。相對於股市，石油及能源價格比較穩定，布倫特原油期貨價格在多數時間介乎每桶70-71美元。比特幣連漲兩週，沖上6700關口，黃金在動盪之際則並未顯示出其避險的特殊優勢。


　　世界最大兩個國家長達十輪的談判協商不果，美國將對2000億美元的中國商品的關稅從10%提高到25%，並威脅對剩餘的輸美中國產品加征關稅。中國政府表示遺憾，並稱「如果付諸實施，不得不採取必要的反制措施」。兩國貿易協商過程中，雙方對訴求及共識均有修改，談判過程拖得比較長，美方再次祭出極限施壓既在意料之外，又在情理之中。美方一方面單方面實施制裁措施，另一方面又拋出橄欖枝；中方既表示會反制、「在重大原則上不讓步」，又擺出積極談判的姿態。的確貿易環境和談判氣氛明顯惡化，但是雙方也在試探中互動。毫無疑問，目前談判結果的不確定性大幅增高，但是筆者覺得川普極限談判的第二隻靴子也終於落地了，兩國在六月底之前達成階段性共識的機會未必真的降低了。同時為了確保經濟穩定，預計中國的貨幣及財政政策有進一步放鬆的空間。


　　美國四月核心CPI環比0.1%，比分析員預期的0.2%為低，折成年率為2.1%。核心服務業CPI中規中矩，核心實業CPI則出現下滑，主要是由幾個行業（如二手車、首飾）的大幅下滑所造成，筆者認為那些因素屬於暫時性的，有些已經出現回暖，其實四月份的PCE應該已經呈現反彈。聯準會高官上週有不少出來發言，主基調是目前的通膨回落是暫時性的，不值得因此而減息。筆者同意美國貨幣當局在此問題上的判斷，相信美國今年不會加息也不會減息，明年則看到時候的經濟形勢。對2000億美元中國貨品徵收25%關稅，預計對美國核心CPI直接帶來0.2百分點的拉升。


　　本週焦點：加關稅的進一步市場反應，澳大利亞大選和OPEC會議。伊朗石油禁運所帶來的中東緊張局勢也值得注意。


　　本週記闡述作者對經濟、政策與市場的理解、認識，為個人觀點，並非投資建議或勸誘。
發 表 人 Jing 回 覆 日 期 2019-05-13 22:49:16
回 應 主 題 RE: 本週05/13–05/19重要事件與數據

〈陸祭報復關稅〉報復川普！中國宣布6月1日起 對600億美元商品加稅

鉅亨網編譯林信男 綜合外電報導2019/05/13 20:37

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美中貿易爭端持續升溫。(圖片：AFP)
美中貿易爭端持續升溫。(圖片：AFP)



中國財政部官網今 (13) 日公告，自 2019 年 6 月 1 日起，對價值約 600 億美元的美國輸陸商品，分別加徵 5% 至 25% 的關稅。

公告稱，2019 年 5 月 9 日，美國政府宣布，自 2019 年 5 月 10 日起，對從中國進口的 2000 億美元清單商品加徵的關稅稅率，由 10% 提高到 25%，「美方上述措施，導致中美經貿摩擦升級，違背中美雙方關於通過磋商解決貿易分歧的共識，損害雙方利益，不符合國際社會的普遍期待。」

公告指出，根據《中華人民共和國對外貿易法》、《中華人民共和國進出口關稅條例》等法律法規和國際法基本原則，國務院關稅稅則委員會決定，自 2019 年 6 月 1 日 0 時起，對原產於美國的部分進口商品，提高加徵關稅稅率。

公告說明，6 月 1 日起，將對總價值約 600 億美元、共計 5140 個稅目商品，分別加徵 5%、10%、20%、25% 不等的關稅。

觀察加稅清單內容可發現，加徵 25% 關稅的美國進口商品，包括蜂蜜、酒類、蘑菇罐頭、冷凍蔬菜、果汁、成衣、鞋類等 2493 項；加徵 20% 關稅的商品，包括羽絨、染色劑、牙膏、農用機具等 1078 項。

加徵 10% 關稅的商品，包括冷凍玉米、番茄醬、花生醬、健身器材等 974 項；加徵 5% 關稅的商品，包括電動鏈鋸、車用照明裝置、電熱水器等 595 項。

上述消息使道瓊期指跌幅擴大，重挫逾 470 點；台北時間週一晚間 8 點 39 分，Investing.com 報價顯示，道瓊期指下跌 476 點，跌幅達 1.83%。
道瓊期指重挫。(圖：翻攝自Investing.com)道瓊期指重挫。(圖：翻攝自 Investing.com)
稍早，美國總統川普才在推特上放話，警告中國「別報復」，否則兩國之間的貿易情勢，會變得更糟，假如協議告吹，中國將受到「嚴重傷害」。

川普日前宣稱，在自己可能連任的情況下，中國必須「放聰明點」，盡快與美方敲定協議，若中方想拖到 2020 年美國總統大選後再談，「在我的第 2 個任期內，中國只能在貿易協議中，取得更糟的條件。」

川普揚言，若北京當局無法在 1 個月內，和美國達成貿易協議，他會另對價值 3250 億美元的中國輸美商品，課徵 25% 關稅。

中國外交部發言人耿爽週一強調，加徵關稅無法解決問題，中國不會屈服於外部壓力。
發 表 人 vivian 回 覆 日 期 2019-05-13 10:44:13
回 應 主 題 RE: 本週05/13–05/19重要事件與數據

川普推文打擊市場情緒 美股期指週一全面下挫

鉅亨網編譯劉祥航 綜合報導2019/05/13 09:58

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川普(圖片:AFP)
川普(圖片:AFP)



隨著市場持續關注美中貿易進展，美股期指在亞洲週一上午下挫，道瓊指數在上午 8:00，已下跌超過 270 點，標普 500 指數電子期貨跌約 1.1%，那斯達克指數及羅素期貨均全面下跌。

川普總統週六發布推文警告中國，強調中國現在「採取行動」完成與美國的貿易協議，才是明智之舉，如果想拖到 2020 年大選，在他連任後只會提供「更糟糕」的條件。

儘管美中貿易關係仍然緊張，白宮經濟顧問庫德洛 (Larry Kudlow) 週日表示，川普與中國國家主席習近平，可能會在 6 月份的日本 G20 峰會會晤。他表示，這個機會相當不錯，但美中談判代表是否會再會面，「沒有具體、明確的計畫」。

上週五雖然美國調升 2000 億美元商品關稅，但是美股仍在尾盤反彈，美國財政部長梅努欽 (Steven Mnuchin) 表示，這輪會談具有建設性。川普則在尾盤時以推文助力，稱習近平與他的關係非常緊密，過去兩天也進行了建設性的對話。

不過週五短暫的樂觀情緒，隨著川普週末的新推文而消失，交易員重新尋找避險資產。日圓升值，但追買的力量不算太強，兌美元漲幅約 0.2%，美元兌日圓報 109.72。

離岸人民幣則已滑落至 4 個多月來的低點，報 6.88 兌 1 美元，單日跌幅約 0.5%。

TD Securities 全球宏觀戰略主管 Michael Hanson 表示，目前基本的看法，就是美中有限的談判進展與中國的報復行動，預計所有中國商品在未來 1 個月均面臨關稅壓力，需關注中國如何展開報復。

Hanson 認為，在這種情況下，未來 3 個月人民幣兌美元匯率可能會下挫 5-6%。
發 表 人 啟富達國際研究部 回 覆 日 期 2019-05-13 08:20:41
回 應 主 題 RE: 本週05/13–05/19重要事件與數據
　　本週焦點：加關稅的進一步市場反應，澳大利亞大選和OPEC會議。伊朗石油禁運所帶來的中東緊張局勢也值得注意。

本週05/13–05/19重要事件與數據

本週重要事件：
05/13聯準會波士頓行長羅森格倫發表談話、05/13聯準會副主席克拉里達發表談話、05/13佛誕隔日，香港股市休市、05/14 MSCI將發佈新納入A股的個股名單、05/14 OPEC原油報告、05/14聯準會紐約行長威廉姆斯發表談話、05/15 IMF召開會議、05/15聯準會堪薩斯行長喬治發表談話、05/15聯準會理事誇爾斯發表談話、05/16聯準會里奇蒙行長巴爾金發表談話、05/17聯準會紐約行長威廉姆斯發表談話、05/18澳大利亞聯邦大選投票日、05/18聯準會副主席克拉里達發表談話。

本週重要數據：
美國：05/15零售銷售月增率、05/15工業生產指數月增率、05/15 NAHB房市指數、05/16營建許可、05/16新屋開工、05/16上週初領失業金人數、05/16費城聯準會製造業指數、05/17密西根大學消費者信心指數；歐洲：05/14歐元區工業生產年增率、05/14德國zew經濟信心指數、05/17歐元區消費者物價指數年增率、05/17歐元區核心消費者物價指數年增率；中國：05/15工業生產指數年增率、05/15零售銷售年增率。
 
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