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發 表 主 題
牛市喪鐘?S&P 500指數最快週五出現死亡交叉
發 佈 日 期
2018-12-31 13:08:45
發 表 人
依依
回 應 數
4
牛市喪鐘?S&P 500指數最快週五出現死亡交叉
鉅亨網編譯許家華2018/12/07 14:500
S&P 500 指數也將形成華爾街的可怕圖表走勢:死亡交叉。
FactSet 的數據顯示,S&P 500 指數的 50 日 MA 在 2763.56,即將跌破 200 日 MA 2762.08,一旦 50 日 MA 低於 200 日 MA,在走勢圖表上即形成所謂的「死亡交叉」,意味短期走跌的趨勢轉成長期下行趨勢。
由於 S&P 500 指數週四與道瓊同步下挫,Nasdaq 則是收漲 0.42%,所以 S&P 500 指數 50 日 MA 跌破 200 日 MA 似乎有可能最早在週五 (7 日) 發生。
如果真的週五發生,根據道瓊市場數據,那將是 S&P 500 指數自 2016 年 4 月 22 日以降首次 50 日 MA 低於 200 日 MA,但該指數上一回出現死亡交叉是 2016 年的 1 月。
不只 S&P 500 指數將出現死亡交叉,現在股債市出現一系列看跌走勢,凸顯市場越來越擔心延續了 10 年的牛市之持續性。
週四 (6 日) 美股盤中大震盪,係因市場判定中美貿易戰恐怕沒那麼快結束。雖然 G20 過後,中美同意延後 90 日才調高關稅,期間盡力達成協議,但加拿大官方應美方要求逮捕華為財務長的行動,讓中美關係益發緊繃。
但一些策略師指出,近期市場上出現的死亡交叉反而可以用來作為重新進場的判斷工具,例如上個月小型股羅素 2000 指數就出現死亡交叉。
IMG Management 財務策劃師和財富經理 Nathan Edwards 表示,「先前 Nasdaq 綜合指數出現死亡交叉時我就說過,這不一定是世界末日,事實上,自從 2009 年 3 月這個市場循環開始以來,S&P 500 指數就出現過 4 次死亡交叉。」
但死亡交叉也是一個跡象,凸顯過去幾週來股市崩潰程度,S&P 500 指數內 11 項產業超過半數都出現死亡交叉,其中一部分處於熊市,即自近期高點下降近 20% 以上。S&P 500 和 Nasdaq 指數都處於修正,即自高點下降 10%。
除了這些不怎麼好看的技術發展走勢,原油期貨也大跌,債券殖利率也大降,10 年期公債殖利率自週二的 2.92% 下降至 2.85%。10 年期公債和 2 年期公債之間的殖利率曲線扁平化,甚至有反轉的可能,這是自 1975 年以來每一回經濟衰退之前都會出現的現象。
就債市和原油的進展意味著,投資者越來越懷疑未來全球經濟的健康程度。
可以確定的是,這對長期投資者來說是很好的進場機會,但目前來說,這個牛市可能看起來什麼都不對了,一如 R.W. Baird & Co 股權銷售交易員 Michael Antonelli 週四在媒體上的形容「現在一切感覺都失控了。」
發 表 人
依依
回 覆 日 期
2018-12-31 13:09:51
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RE: 牛市喪鐘?S&P 500指數最快週五出現死亡交叉
〈分析〉小型股死亡交叉 是買點還是熊市警訊?
鉅亨網編譯許家華2018/11/15 17:000
今年市場上走勢最震盪的當屬小型股,現在的水位到底該入場撈個便宜,還是趁長期走跌前快逃?
今年頭 8 個月,美股小型股集結地羅素 2000 指數,漲幅約是大中型股 S&P 500 指數的 2 倍,並曾於 8 月 31 日登上 52 週高點,但在這之後,市場即迅速拋售小型股,近期羅素 2000 指數已跌入修正領域,高低點跌幅超過 12%。
週三 (14 日) 羅素 2000 指數正式形成死亡交叉,即 50MA 已向下摜破 200MA,一派市場分析師認為,這是美股小型股出現空方訊號的嚴重警訊。
而對於羅素 2000 出現大跌,還是有一些經理人百思不得其解,因此前市場主流分析師意見認為,由於美股小型股主要關注的是美國內需市場,並不太受貿易戰關稅衝擊。
發 表 人
依依
回 覆 日 期
2018-12-31 13:09:37
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RE: 牛市喪鐘?S&P 500指數最快週五出現死亡交叉
羅素2000指數瀕臨死亡交叉 小型股轉長期下跌
鉅亨網編譯許家華2018/11/14 17:230
一項市場密切關注的小型股指標離進入看跌模式只差一步之遙。
小型股羅素 2000 指數週二收盤距離 50 日 MA 低於 200 日 MA 只差一點,這是圖表分析師所謂的「死亡交叉」,亦即該資產即將自短期走跌變成長期下跌趨勢。
根據 FactSet 數據,截至週一 (12 日) 收盤,羅素 2000 指數的 50 日在 1615.69,而 200 日 MA 在 1615.48 (截至 11 月 9 日)。上週五外媒即報導,該指數若穩定下滑,本週便可能出現死亡交叉。
受到中美貿易戰的衝擊,因市場認為比起大型股,小型股比較不受影響,因為小型股營收來自國內,而大型股多是跨國企業。因此投資者湧入羅素 2000,推升該指數至 8 月底站上 52 週高點 1740.75,但現在該指數已較高點下降 12.8%。
但現在羅素 2000 已經不像前幾週那樣有活力,因為近日的跌勢來自市場對 Fed 升息速度、全球經濟力道等的擔憂,而這是衝擊廣泛市場的因素。
週一 (12 日) 收盤,道指大跌 602 點,羅素 2000 指數也下跌約 2% 至 1518.79。今年迄今,羅素 2000 指數跌幅 1.1%,但道指同期仍有 2.7% 漲幅,S&P 500 漲幅 2%,Nasdaq 漲幅 4.3%。
發 表 人
依依
回 覆 日 期
2018-12-31 13:09:21
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RE: 牛市喪鐘?S&P 500指數最快週五出現死亡交叉
標普出現死亡交叉 分析師:是進場良機 但恐不適合這個牛市
钜亨網編譯張祖仁2018/12/09 09:000
標普出現死亡交叉 分析師:是進場良機 但恐不適合這個牛市。
標準普爾 500 指數週五 (7 日) 出現了可怕的華爾街圖表模式:死亡交叉。FactSet 數據顯示,標準普爾 500 指數中的死亡交叉出現在 50 日均線 2759.28 低於 200 日移動均線 2762.02。
死亡交叉是圖表觀察者所指的 50 日向下穿越 200 日均線的一種走勢,通常用於定義長期趨勢。許多人認為,死亡交叉代表短期下跌已逐漸轉向長期下行趨勢。
根據道瓊市場數據顯示,這是 2016 年 4 月 22 日以來標準普爾 500 指數首次 50 日均線低於 200 日均線。然而,最後一次死亡交叉形成於 2016 年 1 月。
這種走勢的出現正逢股市和固定收益市場出現一系列看跌模式,凸顯了對長達 10 年的股票牛市持久性的擔憂,以及對經濟自 2007-09 年金融危機以來呈現的中長期強勁表現。
即使美國政府再三強調 20 國集團峰會中達成的貿易停戰共識,給了投資人樂觀的理由,但進一步跡象表明雙方的貿易爭端不太可能裂快就會解決,導致週四 (6 日) 和週五美股繼續暴跌。
此外,據傳在美國要求下,加拿大當局 12 月 1 日 逮捕了華為公司的財務長孟晚舟,讓市場擔心全球兩大經濟體之間緊張關係再次升級。
許多策略師指出,股市最近出現了一系列死亡交叉,像是小型股羅素 2000 指數上月就形成死亡交叉,可以作為那些打算重新進場的人的最佳買點。
IMG Management 財務策劃師和財富經理 Nathan Edwards 在博客文章中寫道:「正如我之前曾提及,這種不常見的預兆的出現並不一定意味著世界末日。事實上,自 2009 年 3 月這波牛市週期開始以來,標準普爾 500 指數曾出現 4 次。」
但正如《MarketWatch》的 Tomi Kilgore 寫道,這種不祥的形態也是股市過去幾週內肆無忌憚地崩潰的一種跡象。標準普爾 500 指數 11 個產業中已有過半出現死亡交叉,指數的成分股中有一大部分處於熊市中,也就是從近期高點下跌了至少 20%。標準普爾 500 指數和納斯達克指數均跌入修正區,通常定義為從峰值下跌 10%,而羅素 2000 指數則較近期峰值下跌 15%。
可以肯定的是,對於長期投資人來說,這可能是一個絕佳的機會,但是,目前看來,就這個牛市而言似乎並不是正確的選擇。或者,正如 R.W.Birds & Co. 股票銷售交易員 Michael Antonelli 告訴《華爾街日報》的那樣:「現在一切感覺都失控了。」
發 表 人
依依
回 覆 日 期
2018-12-31 13:09:04
回 應 主 題
RE: 牛市喪鐘?S&P 500指數最快週五出現死亡交叉
道瓊一度近死亡交叉 多頭疾呼:so what?未來走勢可能更好
鉅亨網編譯張祖仁2018/12/07 14:300
道瓊指數一度接近死亡交叉 專家:so what?未來走勢可能更好 (圖:AFP)
還認為股價指數出現「死亡交叉」是股市的死亡之吻嗎?你可以重新再考慮一下。
死亡交叉是一種股價指數均線技術面走勢,就像週四 (6 日) 差一點出現在道瓊工業平均指數盤中走勢一樣,指的是 50 日均線跌破 200 日移動均線。
《MarketWatch》主筆 Mark Hulbert 在專欄文章中指出,除了過去 50 年外,道瓊工業平均指數在出現死亡交叉後的平均表現相當不錯。因此,道瓊指數從週四盤中低點大幅逆轉並不讓人意外。
Mark Hulbert 依據其自製的統計資料庫,分析道瓊指數溯自 1970 年的每日收盤價發現,從 1970 年起死亡交叉已經發生了 34 次,或者每 18 個月左右發生一次。道瓊指數最後一次出現死亡交叉是在 2016 年 1 月。儘管在死亡交叉後股市往往會繼續下跌幾週,但很快就出現了逆轉,並在幾個月後大幅走高。
不過可以肯定的是,有時候死亡交叉之後也會出現大幅下跌,最著名的是在 2007-2009 熊市初期出現在 2007 年 12 月那次。但是也有其他幾次,甚至許多發生在牛市周期之中。
Hulbert 寫道,總的來說,說實話,以統計學家常用的 95% 信心水準來確定某種模式是否真實時,自 1970 年以來股市在死亡交叉之後的平均表現與其他正常走勢期間其實沒有顯著差異。
他說,說明這一點的最好方法之一,就是將死亡交叉與其相反走勢進行對比:也就是所謂的黃金交叉,定義為當 50 日移動均線超過 200 日移動均線時。按字面意義,黃金交叉代表的是預示利多,就像死亡交叉代表看空一樣。
但事實上,在過去的 50 年裡,美股在出現死亡交叉而非黃金交叉後反而表現得更好。這與市場說服我們相信的觀念正好相反。
那麼為什麼大多數技術分析師不再相信這個技術線型?
Hulbert 指出,他的直覺是,這是因為 1970 年以前的美股歷史顯示,多次死亡交叉往往造成股市下跌。但是,正如之前他多次分析的那樣,移動平均線近幾十年來已經失去了之前的預測能力。因此,結合兩個移動平均線的指標型態也應該比以前更不具預測性,這一點也就不足為奇了。
最後他建議投資人,沒錯,該擔心的事情很多,但可能出現的死亡交叉可能不是其中之一。
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