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發 表 主 題 橋水倉位大變:巨額歐股空倉猛砍80%、美股淨多倉狂降 發 佈 日 期 2018-05-11 23:22:28
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橋水倉位大變:巨額歐股空倉猛砍80%、美股淨多倉狂降
2018-05-10 10:00
摘要:彭博援引知情人稱,橋水基金的歐洲空頭倉位已從2月的220億美元猛降至40億美元,美股淨多倉降低至其資產的10%左右,遠低於今年年初120%的比例。橋水目前整體處於股市淨空倉,他們4月虧損了1%。
還記得2月橋水基金(Bridgewater Associates)集結逾200億美元瘋狂做空歐洲股票嗎?短短兩個多月後,這家全球最大對沖基金的投資倉位出現了明顯調整。
彭博社援引知情人士稱,橋水基金已經將歐洲空頭倉位削減80%,還將美股淨多倉降低至其資產的10%左右,遠遠低於今年早些時候120%的比例。整體來看,橋水目前處於股市淨空倉狀態。
歐股空倉暴降八成
彭博社援引其追蹤的橋水基金披露倉位資料顯示,橋水做空歐洲的頭寸當前已較2月狂砍80%,只剩下40多億美元了。
而華爾街見聞曾援引路透社報導稱,2月中旬,橋水對歐洲的做空頭寸急劇增加至220億美元,比當月初的規模翻了足足7倍。
對於資管規模高達1600億美元的橋水而言,如今這區區40億美元出頭的空頭倉位已經無法足夠說明他們在歐洲市場的資金配置情況了。
根據上述報導,目前人們所能知道的是,橋水已經將Intesa Sanpaolo SpA、UniCredit SpA、Telefonica SA這三家歐洲公司的空頭倉位大幅降低,其餘包括空客、愛迪達、德意志銀行、西門子等此前曝光的做空物件倉位元情況尚不清楚。
彼時,當橋水大規模做空歐洲股票特別是歐洲銀行業時,華爾街的分析人士觀點卻截然相反,他們普遍持看多立場。橋水幾乎是以一己之力“單挑”全歐洲。
華爾街當時認為,歐洲股票很便宜,且擁有更強勁的盈利增長能力。儘管外界關於探究橋水做空歐洲邏輯的分析鋪天蓋地,但橋水始終對於其歐洲空倉佈局不予正面回應。
橋水投資研究主管Karen Karniol-Tambour在3月上旬終於公開表示,外界的理解完全錯了,他們所能看到的這些空倉“只是持倉全貌中非常非常小的一部分”。
當然,橋水經常在不同資產類別和市場上進行投資,其對歐洲的空頭頭寸可能只是一種成本低廉的風險對沖。由此,人們很難得出橋水極度看空歐洲的結論。
2月上旬路透社還曾報導稱,一位元橋水Pure Alpha Major Markets 策略的投資者透露,橋水實際在小幅做多歐洲股市。
當時參與熱議的英國投資管理公司Algebris Investments首席執行官Davide Serra預計,橋水做空歐洲銀行業將以失敗告終。一旦歐央行開啟貨幣政策正常化並加息,歐洲金融機構有“可觀的價值”及很大的邊際擴張潛力,特別是義大利銀行業的盈利能力會顯著增強。
由於人們並不清楚橋水當時做空歐洲股市的用意,橋水迄今為止也沒有公佈業績,因此Davide Serra的預言有沒有成為現實尚無法知曉。
不過,歐股基準指數之一斯托克50指數(Euro Stoxx 50 Index) 今年以來包括股息再投資在內累計上漲約2%。這意味著,做空者有可能不賺錢。
4月虧損
彭博社的一篇報導稱,知情人士透露,橋水基金在4月虧損了,幅度為1%,他們當月在股市和新興市場外匯倉位上蒙受了虧損。
儘管如此,橋水的業績還是超過了同行。彭博社援引上述知情人稱,橋水Pure Alpha fund年初至今斬獲了4%的回報率。
依照美國對沖基金行業資料供應商Eurekahedge的資料,今年前4月,對沖基金行業的平均投資回報率僅為0.3%。
*本文來自華爾街見聞(微信ID:wallstreetcn)。更多精彩資訊請登陸wallstreetcn.com,或下載華爾街見聞APP。*
發 表 人 奇異果 回 覆 日 期 2018-05-11 23:22:55
回 應 主 題 RE: 橋水倉位大變:巨額歐股空倉猛砍80%、美股淨多倉狂降
原美聯儲“二號人物”:美元上漲 新興市場要即刻採取行動
2018-05-10 09:33
摘要:原美聯儲副主席週三稱,美元上漲對新興市場貨幣的衝擊比他預想的還要更快,不過如果政府即刻採取行動,IMF提供支援,情況就能穩定。美國方面,Fischer認為通脹和自己離開美聯儲時一樣低迷。
對於美元上漲對新興市場貨幣的影響,原美聯儲副主席Fischer坦言,“這件事發生得比我預想的還要更快一些……一些國家快要陷入困境,不得不採取強力政策。”
今年以來,美元/阿根廷比索已經上漲了近22%,美元/土耳其里拉升值13%,美元/印度盧比上漲5%。
美元上漲令新興市場貨幣走軟,融資成本上升,加上利率上漲的雙重打擊,新興市場經濟體面臨壓力。
“我們談到的國家數量有限。”Fischer補充稱,只要這些承壓的政府採取行動,國際貨幣基金組織發揮支援作用,情況就能穩定下來。
國際金融協會(IIF)日前的研究顯示,在美元走高、利率上升、貿易糾紛的環境下,中國、烏克蘭、阿根廷、南非和土耳其面臨的風險最高。
上述五國在融資需求、貨幣儲備、資產估值、貿易韌性方面,是所有發展中國家中最脆弱的。
俄羅斯、捷克、哥倫比亞、巴西和菲律賓的資產較少受到上述風險的影響。
阿根廷總統週二稱,向IMF徵詢了貸款事宜。IMF總裁拉加德5月8日提到,已經與阿根廷啟動了關於如何健全經濟的討論,短期內會推進相關舉措。
美國經濟方面,原美聯儲副主席Fischer週三稱,通脹依然和自己離開美聯儲時一樣低迷。
“當我離開時,也就是僅僅6到7個月之前,所有的擔憂都在於我們沒有看到任何通脹,”Fischer週三在參加拉斯維加斯一項峰會時接受CNBC採訪,稱“我不認為我們現在看到了比那時多得多的通脹”。
Fischer認為,在加息方面,美聯儲應該“再等一會”,來觀察事態的進一步發展。Fischer在去年10月卸任美聯儲副主席。當月美國核心PCE的增速在1.60%,失業率跌至4.1%。
Fischer還警示,“不看通脹也不擔心通脹的央行,會翻下更多的錯誤”。
原美聯儲副主席還提到,美聯儲在下一次經濟下行時有一定的緩衝空間,但這一空間可能不像以往那樣多。
“我的建議是要做好會經歷危機的準備,” Fischer在討論中稱,“幾乎每一個央行官員都會在某個時間經歷危機,伯南克遇到了,而耶倫通過出色的管理和一些好運氣避免了危機。”
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