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發 表 主 題
【啟富達國際】ECB利率會議：下調通膨預期，但刪除了“未來可能進一步降息”的表述
發 佈 日 期
2017-06-09 08:25:23
發 表 人
啟富達國際研究部
回 應 數
2
本週四(6月8日)本週三大重大事件都已揭曉，前美國FBI局長柯米赴國會參議院不見重炮炸彈，其證詞不足以影響川普，當晚美股上漲，納指創下歷史新高，黃金跌至一週的新低；英國國會大選結果，截至本刊截稿前的民調顯示：英國首相梅伊所屬執政的保守黨在議會選舉中獲得314個席位，未能取得過半席次，英國國內政治可能反而因為提前大選更陷混亂，拖延脫歐進度，因此英鎊重挫，刷新4月中旬以來新低，日元受避險情緒支撐小幅上漲；而歐洲央行(ECB)公佈利率會議結果，是維持當前貨幣政策不變，但在聲明中刪除了「維持在當前或更低水平」的字眼，替換成「利率預料在未來一段時間內維持在當前水平」，符合多數機構，消息一出，歐元立即下滑，美元走升，也攸關全球流動性變化，究竟我們應該如何解讀本次的會議結果？
今年年初以來，歐元區經濟復甦態勢良好，歐元區5月製造業PMI創6年來新高，消費者和投資者樂觀情緒創近十年以來最高水準，再加上法國大選後政治風險有所下降，市場對於一向以鴿派自居的德拉吉或將突然“變臉”採取鷹派立場的猜測喧囂直上。然而歐元區疲弱的總體通脹，依然是歐央行面臨的一大挑戰，儘管經濟呈現復甦態勢，但歐元區通脹始終沒有加速的跡象，最新資料顯示，歐元區5月通膨HICP增速放緩至1.4%，核心通膨HICP增速放緩至0.9%，均不及預期。
由於歐洲經濟持續復甦成長，歐洲央行公佈最新利率決議，繼續維持貨幣政策不變，但刪除了“未來可能進一步降息”的表述，改為“利率料在未來一段時間內維持在當前水準”，而此前表述為“维持在當前或更低水平；但基於通膨及薪資增長停滯，歐洲央行認為尚未出現通膨明顯回溫的跡象，因此決定下調通膨預期，並將2017的通膨由1.7%下修為1.5%，2018年由1.6%下修為1.3%，2019年由1.7%下修為1.6%，較3月份相比，通膨展望全面下調(見圖一)。
另外，本次歐洲央行亦聲明：維持每月QE規模600億歐元至12月，如有必要將進一步延長購債，還強調若事情惡化，或金融條件與通脹持續調整道路不相符，可以提高QE規模和延長持續時間。整體來說，本次歐洲央行利率會議符合市場預期，會議結果傾向鴿派，德國十年期公債殖利率與歐元都因此出現了下跌的狀況。
(
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)
發 表 人
ELVIS
回 覆 日 期
2017-06-09 09:32:02
回 應 主 題
RE: 【啟富達國際】ECB利率會議：下調通膨預期，但刪除了“未來可能進一步降息”的表述
德拉吉昨日秉持著過去一貫的鴿派作風，堅持保持貨幣寬鬆的步調，並下調未來的通膨預期，發表言論過後，歐元區各國公債殖利率以及歐元迅速反應往下走。
在一陣喧囂後，終究只有美國獨一走在升息的道路上，市場上很多熱錢也是時候冷靜一下了，美元該如何表態，大家要睜大眼睛看!
發 表 人
新手菜鳥
回 覆 日 期
2017-06-09 09:32:01
回 應 主 題
RE: 【啟富達國際】ECB利率會議：下調通膨預期，但刪除了“未來可能進一步降息”的表述
套一句老師上課說的話：「市場投資機構通常在好的時候看得更好，差的時候看的更差」，這次歐洲央行全面下調未來三年通膨預期可以說澆了一大半投資機構的冷水，對於這次歐洲央行利率會議的結果仍偏鴿派，那些看多歐元的機構未來目標價恐怕也要紛紛下修了
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