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金融綜合報
【啟富達國際】FOMC會後聲明:加息3碼符合預期,加息路徑異常鷹派
日期
2022-06-16
類別
市場新聞評論
資料來源:FOMC/金十數據/啟富達國際研究部(2022.6.16)
一、FOMC會議決定:
台灣時間2022616(星期四)清晨2時,美國聯準會公佈最新貨幣政策利率決議,將政策利率上調75個基點,聯邦基準利率目標區間從0.75%–1.0%上調至1.5%–1.75%,符合市場預期。其中準備金利率上調至1.65%,隔夜逆回購利率上調至1.55%,隔夜回購利率上調至1.75%,一級信貸利率上調至1.75%
 
量化寬鬆方面,將按照原有計劃減持美國國債和機構債務以及機構抵押貸款支持證券。
 
經濟預期方面,20222023年聯邦基金利率預期中值為3.4%3.8%3月預期為1.9%2.8%20222023PCE通脹預期中值為5.2%2.6%3月預期為4.3%2.7%20222023GDP增速預期中值為1.7%1.7%,3月預期為2.8%2.2%
 
利率點陣圖中值顯示,18名委員中,有13名預計到2022年底聯邦基金利率區間將達到或高於3.25% –3.5%
 
FOMC委員10人贊成,1人反對,反對者為喬治其支持上調50個基點。
 
二、本次和上次FOMC會後聲明稿的差異比較
表一:FOMC會後聲明本次與上次的差異比較
 
202255
2022616
點評
經濟成長
儘管第一季度整體經濟活動略有下降,但家庭支出和企業固定投資依然強勁。最近幾個月的就業成長強勁,失業率大幅下滑
在第一季度小幅下滑後,整體經濟活動似乎已有回升。近幾個月來就業增長強勁,失業率維持在低位
經濟和就業保持韌性
戰爭
俄烏衝突造成了巨大的民眾和經濟困難。這對美國經濟的影響高度不確定,衝突和相關事件正在給通脹帶來額外的上行壓力,並可能對經濟活動造成壓力。此外,疫情相關封鎖可能會加劇供應鏈中斷。委員會高度關注通脹風險。
俄烏衝突造成了巨大的民眾和經濟困難。衝突和相關事件正在給通脹帶來額外的上行壓力,並正在拖累全球經濟活動。此外,疫情相關封鎖措施可能會傢俱供應鏈中斷。委員會高度關注通脹風險。
俄烏衝突對經濟的影響定調為拖累全球經濟活動。
物價
通膨率居高不下,反映和疫情相關的供需失衡、較高的能源價格和廣泛的物價壓力。
通膨率居高不下,反映和疫情相關的供需失衡、較高的能源價格和廣泛的物價壓力。
沒有變化
量化寬鬆
量化紧缩
委員會決定從61日開始減持美國公債、機構債和機構抵押擔保證券。
委員會將繼續減持美國公債、機構債和機構抵押擔保證券
沒有變化
關注焦點
在評估適當的貨幣政策立場時,委員會將持續關注後續資訊對經濟前景的意義,如果出現可能阻礙委員會達成目標的風險,委員會將准備好適當調整貨幣政策立場。委員會評估時將把廣泛資訊納入考量,包括公衛數據、勞動力市場狀態、通膨壓力與通膨預期指標,以及金融與國際形勢發展的數據。
在評估適當的貨幣政策立場時,委員會將持續關注後續資訊對經濟前景的意義,如果出現可能阻礙委員會達成目標的風險,委員會將准備好適當調整貨幣政策立場。委員會評估時將把廣泛資訊納入考量,包括公衛數據、勞動力市場狀態、通膨壓力與通膨預期指標,以及金融與國際形勢發展的數據。
沒有變化
利率決策
委員會力求達到充分就業,並讓更長期的通膨率達到 2%在貨幣政策立場適當堅定下,委員會預期通膨將回到 2% 目標,勞動力市場將保持強勁。為了支持這些目標,委員會決定將聯邦基金利率的目標區間提高到 0.75% 1.0% ,並預期繼續調高目標區間將是合適的。
委員會力求達到充分就業,並讓更長期的通膨率達到 2%。為了支持這些目標,委員會決定將聯邦基金利率的目標區間提高到1.5 % 1.75% ,並預期繼續調高目標區間將是合適的。
刪除通膨率將回到2%目標的言論,暗示通脹可能不是暫時的
 
 
 
 
三、聯準會主席鮑威爾:通脹回來需要時日,望年底利率升至3%3.5%`
FOMC貨幣政策利率決議公佈後,主席鮑威爾召開記者會表示,聯准會將堅定地致力於讓通脹回落,他們正在大幅縮減資產負債表,緊縮的金融條件應緩和需求。
 
針對經濟現況,鮑威爾非常樂觀,他認為美國經濟非常強勁,消費者正在消費,沒有跡象表明經濟出現更大範圍的放緩,有能力應對緊縮政策,他們的預測能通過軟著陸的檢驗;同時他也強調,聯準會並沒有試圖引發衰退。
 
針對加息路徑問題,鮑威爾表示,5月會議以來,通脹以外上升,聯準會決定大幅提高利率作為回應,加息步伐將取決於未來數據。下次會議最有可能是50個基點或75個基點,預計加息75個基點的舉措不會成為常態,希望年底前將利率維持在3%3.5%的緊縮性水準。同時鮑威爾也為上次會議給出加息50個基點的指引作解釋,他表示他曾說過,如果數據比預期更糟,聯準會將考慮更激進的舉措。
 
針對通貨膨脹問題,鮑威爾指出,工資增長率上升,通脹可能會出現進一步的意外,需要保持靈活性,聯準會無法控制供應問題,當需求下降時,可能會看到價格下跌;聯準會不能影響能源價格,但必須注意能源對通脹預期的潛在影響,要讓通脹回落還需一些時間。
 
針對量化緊縮問題,鮑威爾指出,沒有理由認為量化緊縮會導致流動性不足的問題,市場似乎沒有過多受到量化緊縮的影響。
 
FOMC決議公佈後至本文截稿,標準普爾500指數、那斯達克指數、道瓊工業指數全線飆漲。標準普爾500指數最終日漲幅1.46%,那斯達克指數最終日漲幅2.50%,道瓊工業指數最終日漲幅1.00%;美國10年期公債殖利率由3.475%下降至3.291%;美元指數約下跌0.6%104.849;黃金上漲約0.92%1836.6美元/盎司。
 
 
 
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