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金融綜合報
【啟富達國際】FOMC會後聲明:加息3碼符合預期,年底前恐再加5碼嚇壞市場
日期
2022-09-22
類別
市場新聞評論
資料來源:美國聯準會/華爾街見聞/金十數據/钜亨網/啟富達國際研究部(2022.9.22)
 
一、FOMC會議決定:再度加息3碼,大幅拉高2023年目標利率預期
台灣時間2022922(星期四)清晨2時,美國聯準會利率決議顯示,將聯邦基準利率目標區間從2.25%–2.50%上調至3.00%–3.25%,共上調75個基點,符合市場預期。其中準備金利率上調至3.15%,隔夜逆回購利率上調至3.05%,隔夜回購利率上調至3.25%,一級信貸利率上調至3.25%
 
量化寬鬆方面,將按照原有計劃減持美國國債和機構債務以及機構抵押貸款支持證券,即600億美元國債和350億美元機構抵押貸款支持證券(MBS)
 
經濟預期方面, 2023年聯邦基金利率預期中值升至4.6%2023PCE通脹預期中值升至2.8%2023年失業率升至4.4%2023GDP增速預期中值降至1.2%
 
利率點陣圖中值顯示,針對2023年目標利率,有6名預計為4.875%6名預計為4.625%6名預計為4.375%。相較6月份利率點陣圖而言,2023年目標利率大幅上升。
 
 
二、本次和上次FOMC會後聲明稿的差異比較
表一:FOMC會後聲明本次與上次的差異比較
 
2022728
2022922
點評
經濟成長
最近的支出和生產指標已趨於疲軟
最近的支出和生產指標溫和增長
認為經濟具備韌性
就業與通膨
然而,就業成長持續強健,失業率保持在低點。通膨仍居高不下,反映和疫情相關的供需失衡、較高的食品和能源價格,以及廣泛的物價壓力。
然而,就業成長持續強健,失業率保持在低點。通膨仍居高不下,反映和疫情相關的供需失衡、較高的食品和能源價格,以及廣泛的物價壓力。
無變化
重大事件
俄烏衝突造成了巨大的民生和經濟困難。戰爭和相關事件對通膨帶來額外的上升壓力,並且打壓全球經濟活動。委員會正高度關注通膨風險。
俄烏衝突造成了巨大的民生和經濟困難。戰爭和相關事件對通膨帶來額外的上升壓力,並且打壓全球經濟活動。委員會正高度關注通膨風險。
無變化
利率政策
委員會力求達到充分就業,並讓更長期的通膨率達到 2%。為了支持這些目標,委員會決定將聯邦基金利率的目標區間提高到 2.25% 2.50% ,並預期繼續調高目標區間將是合適的。
委員會力求達到充分就業,並讓更長期的通膨率達到 2%。為了支持這些目標,委員會決定將聯邦基金利率的目標區間提高到 3.00% 3.25% ,並預期繼續調高目標區間將是合適的。
加息3碼,符合市場預期(CME)
量化寬鬆
量化緊縮
除此之外,委員會將持續縮減持有的公債、機構債和機構抵押擔保證券,一如與 5 月發布的「縮減聯準會資產負債表規模計畫」所描述的內容。委員會強烈承諾要讓通膨率回到 2% 目標。
除此之外,委員會將持續縮減持有的公債、機構債和機構抵押擔保證券,一如與 5 月發布的「縮減聯準會資產負債表規模計畫」所描述的內容。委員會強烈承諾要讓通膨率回到 2% 目標。
無變化
關注焦點
在評估適當的貨幣政策立場時,委員會將持續關注後續資訊對經濟前景的意義,如果出現可能阻礙委員會達成目標的風險,委員會將準備好適當調整貨幣政策立場。委員會評估時將把廣泛資訊納入考量,包括公衛數據、勞動力市場狀態、通膨壓力與通膨預期指標,以及金融與國際形勢發展的數據。
在評估適當的貨幣政策立場時,委員會將持續關注後續資訊對經濟前景的意義,如果出現可能阻礙委員會達成目標的風險,委員會將準備好適當調整貨幣政策立場。委員會評估時將把廣泛資訊納入考量,包括公衛數據、勞動力市場狀態、通膨壓力與通膨預期指標,以及金融與國際形勢發展的數據。
無變化
 
 
三、聯準會主席鮑威爾:年底前利率可能再加5,嚇壞市場
FOMC貨幣政策利率決議公佈後,主席鮑威爾召開記者會向市場透露聯準會控制通脹的決心:聯準會有意推動政策立場至足夠限制經濟增長的水準,年內或再加息100-125個基點
 
經濟方面,鮑威爾稱,美國經濟從2021開始放緩,國外經濟增長疲軟限制出口,經濟增長有可能比聯準會預計的更強勁,但極有可能出現一段低增長時期,同時鮑威爾也坦言,發生衰退的概率以及影響深度都難以預知,但仍然希望通過緩和需求來抑制通脹。
 
就業市場方面,鮑威爾表示,工資增長加快,勞動力市場仍然非常緊張,聯準會需要讓勞動力市場放緩,但目前只有很少的證據表明勞動力市場正在降溫。
 
通脹方面,鮑威爾指出,工資增長加快,商品和服務價格壓力廣泛存在且明顯,FOMC認為通脹風險偏向上行,沒有理由自滿於通脹形勢,我們將竭盡全力實現我們的目標——希望看到通脹回落到2%的明確證據
 
加息路徑方面,鮑威爾說,加息的速度取決於未來的數據,聯準會可能需要在一段時間內實施限制性政策;同時歷史記錄告誡聯準會不要過早降息;在降息之前,我們必須非常有信心通脹會回落到2%另外,聯準會官員中有很多人預計年底前將再累計加息100個基點,還有人預計年底前將累計加息125個基點。這對應2022年底,目標利率上限可能會到4.25%4.5%
 
縮表方面,鮑威爾預計短期內不會考慮出售住房抵押貸款支持證券(MBS)
 
FOMC決議公佈後至本文截稿,標準普爾500指數、那斯達克指數、道瓊工業指數產生劇烈波動。截至截稿,標準普爾500指數下跌1.71%,那斯達克指數下跌1.79%,道瓊工業指數下跌1.70%;美國10年期公債殖利率由3.567%3.532%;美元指數111.35;黃金升至1679.3美元/盎司。
 
 
 
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